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規制A +は公募である - IPOですか?

Is レギュレーションA + 新規株式公開-IPO?

Reg A +は、NYSEまたはNASDAQへのIPOに使用できます。 そして、2017年XNUMX月から、かなりの数の企業が (ここのリストを参照) Reg A +を介してIPOを行いました。 あなたが使用することを許可されている間 Reg A + あなたの会社を公開することを申し出て NASDAQまたはNYSEに一覧表示する、それは要件ではありません。 のXNUMXつの重要な利点 Reg A + SEC規則では、Reg A +の投資家は、ロックアップの要件なしに、すぐに流動化することが規定されています。 使用するもうXNUMXつの利点 レギュレーションA + あなたの会社をNASDAQまたはNYSEに公開することは、Reg A +自体にゼロの最小値を設定でき、NASDAQまたはNYSEの最小上場資本調達または投資家数を満たさない場合でも、調達を完了して首都を持ち込む。 その後、リストアップするオプションが後日存在します。

この柔軟性により、企業は 法的および監査コスト 従来のS-1IPOのはRegA +の場合よりもかなり高く、SECファイリングプロセスはReg A +の場合ははるかに短い時間で済みます。90日はRegA +のSEC認定の合理的な予想です。

もう1つの費用効果の高いルートは、OTCQBまたはOTCQXに会社を掲載することです。 詳細については、以下を参照してください。 一部の企業は、より確立されたときにリストアップする計画でこのルートを取っています。 このアプローチの利点は、Reg A +からOTCにリストする場合、会社がS-XNUMX(高価な)レベルで継続的なレポートを作成する必要がないことです。毎年のUSGAAPレベルの監査が最大の費用です。 また、OTCQBまたはOTCQXにリストされている企業は、Reg A +を介して毎年FegA +を提供し、低コストの報告義務を維持することができます。

証券取引委員会(SEC)規則は、規制A +の提供がいずれの場合にも完了した後、貴社の株式を売買することを認めています。 下記参照。 オファー会社として、あなたは市場にあなたの株をリストアップする必要はありません。 そして、あなたはReg A +株式ポスト・オファーの流動性を制限することが許されています。 これを行うことで、通常、投資家に対する募集の魅力が減ります。

Reg A +の株式は、株式ブローカーを通じて一般の人々がアフターマーケットで売買できる株式(またはその他の証券)です。 2015年XNUMX月以降、 ティア2 (ただし、 ティア1)レギュレーションA +オファリングは、OTC Markets QBの公開上場の対象となり、QXマーケットプレイスの対象となります。 現在、OTCQBの上場手数料は2,500ドルで、OTCMarketsには年間12,000ドルの更新料が支払われます。 OTCQBおよびOTCQX市場は、NASDAQではなく、OTC MarketsGroupによって運営されています。 ブローカーディーラーは、フォーム211をFINRAに提出することにより、会社を後援する必要があります。このステップには4〜8週間かかります。これは通常、受け入れられる可能性が高い単純な要求です。
 
より権威のあるOTCQX市場への掲載も可能ですが、(OTC市場を満たすための)より多くの報告要件があります-四半期ごとの財務および管理チームの幹部の最初の身元調査。 OTCQXのリストの場合、料金は高くなります-5,000ドルのリスト料金と年間20,000ドル。 OTCQXの場合、使用する会計事務所はPCAOBに登録されている必要があります。 監査は年にXNUMX回必要です。 これらの流動性オプションは、 Reg A + 逆合併の非常に魅力的な代替手段を提供します-OTCピンクシート市場で公開シェルを購入し、IPOします。 完了した会社 ティア2レギュレーションA + オファーには オプション 上記のリスト手順を実行して、公開します。 これは必須ではありません。 明らかに、投資家は、あなたの会社をOTCQBまたはOTCQXに置き、さらにNASDAQとNYSEに置くと、流動性の向上を好むでしょう。

私たちは時々電話します Reg A + 略してSimplePublicOfferings(TM)およびSPO(TM)を提供します。 Reg A +のオファリングは75万ドル未満の資本であるため、一般向けのシンプルなオファリングです。 そして、それらはIPOや逆合併よりもはるかに費用効果が高いです。 ルールはS-1IPOよりも単純です。 SECの資格を取得するプロセスは、S-1IPOの場合よりもはるかに簡単です。

企業がレギュレーションA +の提供を完了した後、報告要件はS-1の後よりもはるかに簡単になります。 また、Reg A +製品(企業あたり年間最大75万ドル)は、従来のIPOよりもはるかに小規模です。 従来の平均的なS-1IPOは、約300億ドルを調達します。

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