タイトルIV規制A +を要約する

規制A +タイトルIVの要約

従来、スタートアップ企業やその他の成長段階にある企業への投資は、アメリカの富裕層だけの特権だった。証券取引委員会（SEC）がスタートアップ企業への投資を認めていたのは、認定投資家（直近2年間で年収20万ドル以上、または純資産100万ドル以上の人）のみだった。しかし、投資の世界は徐々に民主化されつつある。

2012年、オバマ大統領は、アメリカ国民の就業状況と経済的な機会全般を改善するための10の条項を含むJOBS法に署名し、同法は成立した。JOBS法の第4条（規制A+とも呼ばれる）は、300万ドルから7500万ドル*の資金を調達したい企業が、資産や収入レベルに関係なく、誰からでも資金を調達することを認めている。

JOBS法のこの特定の条項は2015年6月に制定され、現在も勢いを増しています。この法律の複雑な内容を要約すると、非常にシンプルな概念です。テスト段階（TestTheWaters™）にある企業への投資は、もはや富裕層や既に裕福な人だけの特権ではありません。世界中の誰もが、自分が信じる企業に投資し、その投資から得られる潜在的な経済的利益を享受できるのです。

連邦法によって今週（2018年5月29日）、規制A+が延長され、上場報告企業が規制A+に基づく資金調達を行うことができるようになりました。これは、OTCQBおよびOTCQXに上場している企業にとって特に有益です。なぜなら、規制A+を利用することで、上場規模を拡大したり、費用対効果の高い資金調達を行うことができるからです。

JOBS法第4条とは何ですか？

タイトルIVは、新興企業と後の段階の企業が、公認された投資家と非公認の投資家の両方から$ 75M *を調達するために株式クラウドファンディング・プラットフォームを使用することを可能にします。

タイトルIVは、階層1と階層2の2つの階層に分割されています。 Tier 1は$ 20Mまで引き上げることができますが、Tier 2では$ 75M *まで引き上げることができます。 下の2つの層の主な違いを確認してください。

Tier1-最大20万ドルを調達 

• 誰でも世界中に投資することができます
• 同社は、
• 必要な財務
• 投資家が住む米国各州でブルースカイ法を満たしている必要があります
• メインストリート投資家による投資額の制限なし

Tier2-最大75万ドルを調達*

• 世界に誰でも投資することができます
• 同社は、
• 州の登録は必要ありません
• 監査済み財務が必要
• 非認定投資家は年間所得/純資産の10％

誰でも投資できますか？

はい、タイトルIV規制A +免除の下で募金をするなら、誰でもスタートアップに投資することができます。

（お住まいの国の規制により、Reg A +オファリングを介した投資が制限されている場合があります。投資家は、お住まいの国で適用される規制を確認する必要があります。）

私は投資家のステータスを確認する必要がありますか？

いいえ、しかし、あなたが認定された投資家であれば、どれくらい投資できるかについてより柔軟に対応できます。

規制A +を使用して資本を調達したい場合は、SECにどのような手順を踏む必要がありますか？

Title IVのTier 1およびTier 2については、以下の手順を参照してください。

ティア1

1. 開示文書を提出し、SECから資格を取得する
2. あなたの財務を見直しましたか？
3. 投資家が投資するすべての州でブルースカイ法に登録する必要があります

ティア2

1. 開示文書を提出し、SECから資格を取得する
2. 監査された財務を提供する
3. ディスクロージャー要件：年次、半期ごとおよび最新のレポート

Reg-A +取引に投資する非認定の投資家にはどのような制限がありますか？

Tier 1の場合、投資家は投資額に制限はありません。

Tier 2の場合、非認定投資家はどれくらい投資できるか上限を定めています。 彼らは、年間の所得/年間純資産の10％を最大額に投資することができます。

マンハッタンストリートキャピタルのReg A +

レギュレーションA +対IPO

伝統的なイニシャル・パブリック・オファリングとは対照的に、レギュレーションA +を提出している民間の成長段階の企業には利点があります。 第一は、投資家プールが大幅に拡大していることです。投資家が投資とは別の種類の現金を持っていなくても、財務上の可能性がより大きくなっています。 Reg A +の資金調達を求める企業にとっての他の利点としては、

• より速い資本。 スタートアップは大規模な投資家に勝つために多くの時間を費やす必要はなく、企業を次のレベルに向けて準備することに集中することができます。 規制のA +オプションは、今やこの投資可能性を利用できる人々によって実現されているので、新興企業と成長段階の企業の利点である熱意と勢いがある。
• 保持制御。 Reg A +の資金調達は、多額の資本が少数の資金源から調達される代わりに、より多くの投資家のプールから少額を徴収します。 これは、単一の投資家が会社の株式を支配するために十分な株式を保有しているわけではないことを意味します。つまり、スタートアップは引き続き快適に動作することができます。
• ブランド愛好家。 口頭でのマーケティングは、ソーシャルメディアのようなオンラインの手段であっても、個人的に起こったとしても、引き続きすべてのプロモーションの中で最も強力だと考えられています。 メインストリートの投資家は、苦労して稼いだお金を払っており、その利益を得るインセンティブが増えています。 彼らは、彼らが自分の言葉を広めていた場合よりもはるかに広いマーケティングの範囲を意味する投資したブランドを伝える可能性が高いです。
• ブランドテスター。 投資家がブランドについて他の人に伝えたいと思うように、製品やサービス自体もテストしたいと思うでしょう。 これは、企業が一般に提供するものを改善するフィードバックにつながる可能性があります。

Reg A +を使用して会社を公開できます。詳細については、ここをクリックしてください。 

なぜあなたは規制A +

あなたの会社が$ 4万未満の資金を調達する必要がある場合、Reg II +はTitle II Equity CrowdFundingのような他の方法と比較して費用対効果がありません。 大規模な資本調達の場合、Reg A +はすべてのマーケティングチャネルと方法を通じてすべての投資家にマーケティングする能力のために、大規模な資本を調達するための最も費用対効果の高い方法です。

他の企業に製品やサービスを販売することを専門とする会社は、通常、この段階ではReg A +の提供に強くはなりませんが、Reg A +がよく知られて受け入れられるにつれて変化します。 消費者は、自分が好きな、あるいは持ちたいと思うような製品を持つ成長企業に投資することに興奮しているので、消費者向けの企業は、来年度の規制A +製品で最高の運賃を享受します。

強力なユーザーベースを持たない会社や、それに従わない会社は、Reg A +の設定で必要な資金を調達するのにも苦労する可能性がありますが、これは必ずしも取引を中断するものではありません。

市場の細分化に適した企業であれば、Fundriseが採用しているモデルと同様の手法を用いることで、複数のオファリングを提供できる可能性があります。各Reg A+事業体は独立した事業体であり、1つの管理サービスプロバイダーを共有しています。Fundriseはこのようにして、2016年以降、複数のReg A+オファリングを同時に実施してきました。これまでのところ、このモデルは不動産分野においてのみSEC（米国証券取引委員会）の承認を受けていますが、SECは他の事業分野でも同様のアプローチを認める可能性があります。現時点では不明です。

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