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歴史的には、大規模な 中堅企業IPO 株式市場のボラティリティに応じて、心臓弁のように開閉します。 しかし、冷静な事実では、過去15年間、主に小型株の提供のために封印されてきました。
では、小規模企業はどのようにして公的投資家、流動性、および大幅な成長資本にアクセスできるのでしょうか。
規制A +提供は現在、NASDAQまたはNYSEへのIPOを実施するための合法的な方法です。 このようなIPOの上限は、企業あたり年間75万ドルの調達です。
CEOの 規制A +に特化した資金調達プラットフォーム、私はレギュレーションA +の使用を検討している企業と積極的に自己資本を調達しています。 私はこの段階で300社以上の企業とミーティングを行ってきました。 12ヶ月間、私は毎月発行しています レギュレーションA +ステータスの更新、それは私が提供物が起こったときに最新の状態に保つことを要求します。 この経験は、シリアルアントレプレナーとしての経歴、XNUMXつの成功したNASDAQ IPOのCレベルのエグゼクティブとしての関与、および多数の企業のスタートアップ資金への投資と調達の長い歴史と相まって、私を次のような優れた立場に置いています。従来のIPOアプローチを、レギュレーションA +を使用してIPOに資金を提供する新しい方法と比較してください。
レギュレーションA + IPOは、従来のIPOに比べて実用的な利点を提供し、株式市場のサイクルの変動に比較的影響を受けない可能性があります。 ここでは小さなサンプルを扱っていることに注意してください。これらはレギュレーションA +の初期の段階です。 次のことを考慮してください。
静かな期間はありません。 従来のIPOでは、企業は、SECが要求する沈黙期間中のIPOへの立ち上げ時にコミュニケーションとマーケティング活動を制限する必要があります。 この制限は、たとえば、SECによってIPOがシャットダウンされるリスクを減らすために、静かな期間が終わるまで新製品の発表を軽視したり遅らせたりする必要があると感じた場合に、企業の日常のビジネス活動を制限することがよくあります。 それはまた、企業が潜在的な投資家に自分自身を宣伝することを妨げます。それはもちろん、そもそも静かな期間の理由でした。
しかし、 レギュレーションA + IPOの場合、企業は、提供が進行している間、世界中のすべての投資家に広く売り込むことができます。。 それを「騒々しい時期」と考えてください。 資本を調達するには、効果的に大声で話すことが必要です。 このマーケティングの有益な副作用は、企業が自社のブランドを宣伝できることです。これにより、顧客の牽引力が高まり、企業が沈黙を守る必要がある場合よりも早く、効率的に戦略的パートナーの機会を引き付けることができます。
最低資金調達はありません。 多くの有望な企業は、NASDAQまたはNYSEに上場するために必要な最小限の資金調達を、時にはごくわずかな金額で逃しているため、従来のIPOを完了できません。 これは多くの点でコストがかかり、このリスクを認識することで多くの魅力的な企業がIPOルートから遠ざかります。 レギュレーションA +のオファリングでは、通常、調達する資本の最低額を設定する必要はありません。 (会社を買収するために資金を調達する場合や、不動産などの固定資産を調達する場合など、いくつかの例外があります)。
ナスダックまたはNYSEの最低額を逃した企業は、規制A +資本調達を完了し、店頭市場でリストに入れることができます、それによって必要な資本を調達し、すべての演習を前向きなステップに実行します。 その後、後で取引所全体に移動できます。これは、トランザクション全体を単にキャンセルするという従来のIPOアプローチよりもはるかに優れた結果です。
おそらく必要に応じて、Reg A +を使用して資金を調達している会社は、少額の資金で早期の最初の決算を行うことができます。 その時点から、投資収益を投資家への継続的なマーケティングに資金を提供するために使用できるため、先行投資を削減し、資金調達のキャッシュフローを改善できます。
公共の地位への費用効果の高いルート。 2001年に米国でXNUMX進数の株取引が採用されたことで、ウォール街の企業からの取引利益のXNUMX分のXNUMXが削除され、ほとんどの小型IPOが引受会社にとって不採算になりました。 その結果、重要な引受会社は単に小型株のIPOをやめました。 XNUMX年前。
レギュレーションA + IPOは、インターネットのおかげで十分なプロモーションの機会を提供し、その結果、コストが下がっています。 ソーシャルメディアのプロモーションは重要な要素のXNUMXつです。 これは、関連性が高く、より効果的なマーケティング手段です。 レギュレーションA +がより広く確立され、Reg A +トランザクションで使用されるFintechのツールと方法が効率をさらに向上させるにつれて、この低価格への傾向は続くでしょう。 取引効率は、レギュレーションA + IPOウィンドウを恒星未満の市場で開いたままにするために不可欠です。
より広範な投資家ベース。 2001年以降に完了したごく少数の従来の小型IPOについては、従来の国際ロードショーのコストが高すぎて引受人が支払うことができないため、通常、マーケティングを米国の投資家に限定しています。彼らの視点から。 さらに、従来のIPOは、引受会社から機関投資家および非常に厳選された裕福な投資家にのみ提供されます。 一方、レギュレーションA + IPOは、世界中のすべての富のレベルの投資家に費用対効果の高い方法で宣伝することができます。 これは、IPOのタイミングの不確実性を減らし、IPOをいつどのように実施するかについてCEOの手に委ねることにより、XNUMXつの重要な点でCEOに利益をもたらします。 この費用効果の高い方法で投資家ベースをすべての投資家と市場に拡大することで、これまでよりもはるかに多くの小規模企業にIPOウィンドウが開かれます。
レギュレーションA + IPOの提供プロセスで新たに登場したテーマに気付くでしょう。これは、CEOの手にさらに制御を委ねることであり、非常に歓迎すべき展開です。 反対に、レギュレーションA +はまだ初期段階にあり、その結果、数年後ほど多くの企業に適合していません。 現在の主な制限は、成功することです。 会社はしなければならない 消費者に強くアピールする。 ピアツーピア貸付事業で行われたように、レギュレーションA +の早期採用者は消費者です。 金融機関は、新しい市場への参入が遅くなる傾向があります。 金融機関の関与が増えるにつれ、レギュレーションA +の資金調達ウィンドウは拡大し、重要で増大するニーズに対応する最も重要な企業が含まれるようになります。
エキサイティングなニュースアップデートで、XNUMX月下旬に ミョモ - 医療機器会社は、1-AフォームをSECに提出し、Reg A +を使用して成長資本を調達し、Regulation A +の提供に続いてニューヨーク証券取引所に上場する意向を示しました。最初。
結論として、レギュレーションA +は、小規模企業向けのIPOオプションを再開し、良い時期と厳しい時期に存続できる方法でそれを行っています。 これは、北米の多くの企業の成長を加速するのに役立つ重要な前進です。
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ロッドターナー
Rod Turnerは、成熟した新興企業や中堅企業が育成するための第1位のグロースキャピタルサービスであるマンハッタンストリートキャピタルの創設者兼CEOです。 レギュレーションA +を使用した資本。 ターナーは、Symantec / Norton(SYMC)、Ashton Tate、MicroPort、KnowledgeAdventureなどを含む成功する企業を構築する上で重要な役割を果たしてきました。 彼は経験豊富な投資家であり、ベンチャーキャピタルビジネス(Irvine Ventures)を構築し、Bloom、Amyris(AMRS)、Ask Jeeves、eASICなどの企業にエンジェルおよびメザニン投資を行ってきました。
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