私は、Regulation A+を専門とする投資プラットフォームおよびアドバイザリーサービスであるManhattan Street CapitalのCEOとして、多くの企業のReg A+に関する支援を行っています。これまで数多くのウェビナーを開催し、企業に対しReg A+の活用方法についてアドバイスしてきました。そのためには、新規株式公開（IPO）の成否をリアルタイムで理解することが不可欠です。こうした経験に加え、連続起業家としての経歴、NASDAQ上場を果たした2社（TATEとSymantec）の上級幹部としての関与、そしてスタートアップ企業への投資と資金調達における長年の実績が、Reg A+において何が有効なのかを理解する上で、私を非常に有利な立場に置いています。
1. 消費者があなたの事業を気に入っている場合にのみ、Reg A+ の募集を行ってください。Reg A+ は、消費者が早期採用者であり、あなたの会社の事業を気に入れば投資してくれるため、消費者に深くアピールできる企業に最適です。消費者に本質的にアピールできない多くの企業が、それでも Reg A+ を試みています。これが、Reg A+ 募集が失敗する最大の理由です。先に進む前に、Regulation A+ があなたの会社に適していることを確認してください。Regulation A+ に理想的に適したカテゴリは、不動産、食品および飲料、バイオテクノロジー、がん治療、疾病ワクチンおよび治療薬、個人セキュリティ、医療機器、疼痛治療、ハイテクガジェット、IoT、仮想現実、ドローン、代替エネルギー、電気自動車、消費者向け AI です。投資家に製品の割引を提供することで彼らの動機付けになる場合は、これが役立つ可能性があります。
2. 投資条件を一般投資家にとって魅力的なものにする：投資家に配当を支払うことができれば、募集商品の魅力は大幅に高まります。利払いは、規制A+における不動産募集の成功において既に重要な要素となっています。投資家が資本に対して6%または8%の利回りを得ることは困難であるため、この利回りを提供することは大きな違いを生む可能性があります。事業が、このアプローチを賄えるだけの十分な利益を生み出すことができれば、募集商品は一般投資家にとって非常に魅力的なものとなるでしょう。場合によっては、項目1の消費者への訴求要件を回避できるかもしれません。
3. 優れたクラウド投資マーケティング代理店を起用する：ブローカーディーラーやオファリングプラットフォームが面倒な作業をすべてやってくれると期待して失敗した企業もあります。彼らはそれが誤った希望であることを知りました。クラウド投資は非常に専門的な分野であり、PR、広告、ソーシャルメディア、魅力的なオファリングの作成、ビデオ制作など、あらゆる側面を網羅し、非常に費用対効果の高い方法を用いるマーケティング代理店が必要です。最善のアプローチは、一流のクラウド投資マーケティング代理店を起用することです。弊社は、貴社に最適な代理店をご紹介します。初期の勢いが弱いと、オファリングは失敗に終わります。優れた代理店に費用を支払い、予算を合意し、弊社のサポートを受けてプロジェクトを徹底的に管理することで、最大限の成功を収めましょう。
4. ブローカー・ディーラーがあなたの募集に対して行う役割を過大評価しないでください。Reg A+ 募集においてブローカー・ディーラーを利用する義務はありません。ほとんどの場合、ブローカー・ディーラーは、オンライン広告を通じて投資の勢いがすでに高まっている場合にのみ、資金調達に尽力します。ブローカー・ディーラーの担当者は、募集がすでに成功していることが証明されるまで、顧客との関係を損なうリスクを冒そうとはしません。
5. テスト段階（TestTheWaters™）は短期間にとどめる（または完全に避ける）：この段階では、自社製品がReg A+による資金調達に値するほど魅力的かどうかを市場テストによって判断できます。問題は、多くの企業がこの非公式なマーケティング段階に長くとどまりすぎてしまうことです。監査やSECへの提出が遅れ、企業がまだ「テストマーケティング」段階にある場合、最も初期段階で最も熱心な潜在的投資家を失うリスクがあります。このプロセスを6か月も長引かせると、資金調達にとって致命的な影響が出る可能性があります。最も価値のあるブランドアンバサダーを無駄にしないためにも、資金調達のマーケティングを開始し、潜在的投資家の関心を高める前に、これらの重要なイベントのタイミングを早期に計画し、プロジェクト計画を固めておくことが重要です。一度だけ熱意を生み出す方が簡単で、コストも少なくて済みます。
6. 監査法人を選ぶ際は、慎重になりましょう。一部の監査法人は、監査を遅らせ、他社への変更が不可能になった時点で料金を値上げすることがあります。監査法人の選定は、事前に細心の注意を払って行いましょう。有名監査法人を選んだからといって、こうした行為から免れることはできません。Reg A+プロセスにおける監査の有効期間については、こちらをクリックしてください。
7. 最低調達目標額を低く設定する。企業の成長を目的とした資金調達の場合、SEC（米国証券取引委員会）は「最低調達額なし」の募集を認めている。これはReg A+の利点の1つである。最低資金調達目標額が非常に高い募集では、期限切れで目標額に達しず、募集が失敗に終わるケースもある。その結果、募集は中止され、投資家への払い戻しが行われる。最低調達額を低く設定することで、早期に最初のクロージングを行うことが可能になり、資金調達に伴う継続的なマーケティング費用を賄うことができる。（もちろん、建物を購入するために3,000万ドルを調達する場合は、最低調達額も3,000万ドルでなければならない。）
8. 十分な資金が手元にあり、オファリングを円滑に行える場合にのみ、先に進んでください。Reg A+ 企業の約 75% は、開始前にオファリングの資金を調達する必要があります。場合によっては、企業は低予算のアプローチで楽観的にプロセスを進めますが、これは失敗のもとです。初期の勢いが鈍いと、オファリングの残りの部分が極めて困難または不可能になります。そのため、プロセスの早い段階で、必要なすべての初期予算項目に必要な金額を見積もり、事前に資金を調達して、オファリングを最大限の成功で実行できるようにしてください。オンラインで資金を調達するには、お金を使う必要があります。
9. 海外投資家を取り入れる：多くの企業は、投資家を米国国内投資家のみに限定しています。海外投資家にとって魅力的な投資先は少なく、もちろん、確固たる国際的な存在感や魅力を持つ企業もあり、それを基盤に成長していくことができます。
10. シンプルに：複雑な投資用語は避け、提供する内容をシンプルにしましょう。消費者にアピールする必要があることを忘れないでください。消費者は株式を保有することの意味を理解しており、利息を受け取ることを好みます。彼らがすぐに理解でき、魅力を感じるような用語に絞りましょう。投資家一人ひとりと直接会って話せる場合は複雑な取引構造を伝えることも可能ですが、投資家がオンラインで募集要項を読んで取引内容を理解しようとする場合、同じ用語が募集を失敗に終わらせてしまう可能性があります。シンプルな募集内容を作成し、明確に伝えることで、消費者投資家が迅速かつ効率的に多額の投資を行えるようにしましょう。
11. 投資家一人当たりの最低投資額を低く設定する： Reg A+の優れた点のひとつは、世界中のあらゆる資産レベルの人々が投資できることです。幅広い投資家層を取り込むために、最低投資額を200ドルから300ドル程度に低く設定しましょう。ブローカー・ディーラーが顧客との関係を危険にさらす前に、必要な成功を実感してもらうためには、個人投資家の優れた参加が不可欠です。最低投資額を低く設定するには、サービスプロバイダーと慎重に交渉してコストを抑える必要があります。その見返りとして、個人投資家の参加が大幅に増加し、これは現段階で非常に重要です。もちろん、平均投資額は最終的に最低投資額をはるかに上回るでしょう。これまでのところ、成功した取引では平均投資額は最低投資額の4～8倍にも達しています。
12. Reg A+ Tier 1 は避けて、代わりに Tier 2 の募集を行いましょう。Tier 2 は年間ゼロから 7,500 万ドルまで対応しています。Tier 2 は、各州の Blue Sky Law の要件を満たすという問題を解決します。各州は異なるシステムを採用しており、中には非常に時間がかかる州もあります。Tier 1 が理にかなうのは、米国以外で、または Blue Sky の申請要件を満たしやすい 1 つまたは 2 つの州からすべての資金を調達できる場合のみです。特に、カリフォルニア州は要件を満たすのが最も難しい州の一つです。カリフォルニア州では、事業のリスクとリターンのレベルを判断するために監査とメリット レビューが要求されるため、多くの初期段階の企業は承認を得ることができません。これは SEC よりもはるかに複雑です。Tier 1 は、SEC が募集後の監査や財務結果報告を要求しないため、よりアクセスしやすいです。州の要件を満たすコストは、SEC への申請にかかる弁護士費用を簡単に 2 倍にすることができ、メリット レビューの州では 1 年かかるか、不可能になる場合もあります。SEC への申請は 60 日です。ティア1にとっては、時間がかかり、費用も高額になる。
要約すると、始める前に時間をかけて、Reg A+が自社にどれだけ適しているかを慎重に評価してください。もし進める場合は、時間をかけて正しく進めてください。これらのガイドラインを適用することで、Reg A+が大きな成功を収める可能性を最大限に高めることができます。進捗状況をお知らせいただければ、Reg A+に関する最新情報にあなたの成功事例を掲載させていただきます。また、[email protected]までメールでご連絡いただいても構いません。
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ロッドターナー
ロッド・ターナーは、成熟したスタートアップ企業や中堅企業がレギュレーションA+を利用して資金調達を行うためのナンバーワン成長キャピタルサービスであるマンハッタン・ストリート・キャピタルの創業者兼CEOです。ターナーは、シマンテック/ノートン（SYMC）、アシュトン・テイト、マイクロポート、ナレッジ・アドベンチャーなど、数々の成功企業の構築に重要な役割を果たしてきました。彼は経験豊富な投資家であり、ベンチャーキャピタル事業（アーバイン・ベンチャーズ）を立ち上げ、ブルーム、エイミリス（AMRS）、アスク・ジーブス、 eASICなどの企業にエンジェル投資やメザニン投資を行っています。
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