新興企業や既存企業に資本を調達し流動性を提供するための Reg A+ の利点

Reg A+は、企業が経営権を維持しながら資金調達を行う上で、最も実用的かつ費用対効果の高い方法の一つとなる、様々な明確なメリットを提供しています。従来のIPOに伴うコスト、遅延、制約を回避しながら株式公開のメリットを得たい企業にとって、ますます人気の高い選択肢となっています。

Reg A+では、企業は12ヶ月間で最大7,500万ドルを調達できます。これにより、経営陣は大規模な事業拡大、買収の完了、あるいは市場に戻ることなく数年間の事業運営に必要な資金を調達するなど、柔軟な対応が可能になります。多くの企業にとって、この上限は、次の大きなマイルストーン、あるいは収益性を達成するには十分すぎるほどの金額です。

Reg A+のもう一つの顕著な特徴は、通常は私募から除外されている投資家にも門戸を開いていることです。認定投資家と非認定投資家の両方が参加でき、世界中どこからでも参加できます。このグローバルなアクセス性により、対象はもはや少数の機関投資家ではなく、企業の使命に共感する数千人もの個人投資家、顧客、そしてサポーターにまで広がります。顧客やファンが株主になれば、彼らはあなたのブランドを宣伝し、成長を支援する個人的な理由を持つことになります。

Reg A+によるIPOのコストとスピードは、従来のS-1 IPOと比べて非常に有利です。プロセスはよりシンプル、法務・監査費用ははるかに低く、SECの審査期間は通常約60日ですが、最短2週間で承認されるものもあります。数十万ドルもの法務・会計費用を前払いする代わりに、企業は成長、マーケティング、そしてオペレーションにより多くのリソースを投入することができます。

募集が承認されると、経営陣は並外れた柔軟性を獲得します。投資家の需要を反映するために、ライブレイズ中に評価額を調整することができます。早期の応募者には低い価格で報い、後発の投資家には市場の関心をより反映した金額を支払うようにすることができます。この仕組みは希薄化を抑制し、会社を築き上げた人々の経営権を維持するのに役立ちます。

Reg A+は、過去および現在の投資家や創業者にとって優れた流動性オプションも提供します。SECは、Reg A+適格企業については、ルール144の保有期間（通常6ヶ月）を経過している限り、すべての株主に流動性を認めています。インサイダーおよび企業株式の10%超を保有する株主は、「インサイダー」であるため、取引能力に制限があります。

Reg A+を利用する企業は、特定の取引所に上場する必要はありませんが、Reg A+を利用してNASDAQまたはNYSEに上場することができます。これは、Reg A+ IPO（NewsMaxは2025年3月にこれを実施しました）または直接上場によって行われます。流通市場での株式売買を簡便に提供する他の方法としては、OTCQB、OTCQX、そして代替取引システム（ATS）と呼ばれる新しいタイプの取引所があります。ATS取引所の大きな利点は、株式の空売りが認められないことです。

経営権は本来あるべき場所に留まります。Reg A+の募集は通常、特別な議決権や保護条項のない普通株式で行われるため、経営陣が方向性を決定し続けます。新たな取締役のポストや、意思決定を遅らせるような制約条件は発生しません。製品開発、採用、将来の資金調達に関するスケジュールは、社内で決定されます。

既に強力な顧客基盤や活発なコミュニティを持つ企業にとって、Reg A+はマーケティングを資本形成へと転換させる可能性を秘めています。製品販売を促進するデジタルツール（メールキャンペーン、ソーシャルメディア、チェックアウトページなど）は、投資家の誘致にも活用できます。投資してくれる顧客は、往々にして最も忠実な支持者です。新たな株主は皆、企業の成長エンジンの一員となり、リピーター獲得よりも低い限界費用で、認知度向上とエンゲージメント向上に貢献します。

Reg A+はForm 1-Aが承認された日から株式公開となりますが、Nasdaq、NYSE、その他の国内証券取引所への上場は必須ではありません。企業は時間をかけてバランスシートを強化し、市場の状況と指標がそれを裏付けた場合にのみ上場を選択できます。この柔軟性により、経営陣は引受証券会社のスケジュールに左右されることなく、自らのペースで株式公開市場への進出を進めることができます。

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ロッドターナー

Rod Turnerは、マンハッタンストリートキャピタルの創設者兼CEOです。マンハッタンストリートキャピタルは、成熟した新興企業や中堅企業がレギュレーションA +を使用して資金を調達するための第1位のグロースキャピタルサービスです。 ターナーは、Symantec / Norton（SYMC）、Ashton Tate、MicroPort、KnowledgeAdventureなどを含む成功する企業を構築する上で重要な役割を果たしてきました。 彼は経験豊富な投資家であり、ベンチャーキャピタルビジネス（Irvine Ventures）を構築し、Bloom、Amyris（AMRS）、Ask Jeeves、eASICなどの企業にエンジェルおよびメザニン投資を行ってきました。

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