
עדכון נכון לאפריל 2021
אנו מעריכים שבמהלך שנת 2020 הסכום הכולל שגויס באמצעות הנפקות Reg A+ היה 1.48 מיליארד דולר.
שנת 2021 התחילה במהירות, אנו צופים שסך ההון שגויס באמצעות הנפקות Reg A+ השנה יעלה על 2 מיליארד דולר.
מדדים רגילים A+ לשנת 2019
ה-SEC פרסמה תוצאות גיוס הון מעודכנות עבור תקנה A+ עד ה-31 בדצמבר 2019. אנו מדווחים ומנתחים את המספרים המרכזיים:
בשנת 2019, לחברה Reg A+ הייתה שנה מוצלחת, עם צמיחה בקצב של 41.6% לעומת 2018; מגיוסי הון של 736 מיליון דולר ל-1,042 מיליון דולר בשנת 2019, עם גיוס הון ממוצע של 20.4 מיליון דולר לחברה. תיאור קצר של תקן A+.
הנפקות Tier 2 צמחו בקצב מהיר יותר, 48% משנה לשנה (עלייה מ-675 מיליון דולר ל-998 מיליון דולר). שלושים ותשע חברות גייסו בממוצע 25.6 מיליון דולר באמצעות Tier 2 בשנת 2019, עלייה משמעותית של 67% לעומת הממוצע של 15.3 מיליון דולר בשנת 2018. התרחבות זו התרחשה למרות שמספר ההנפקות הכולל של Tier 2 Reg A+ ירד ב-11%. רוב העלייה הזו בגודל העסקאות נובעת מהנפקות נדל"ן שהצליחו. עם העלאות גדולות יותר. מהם ההבדלים בין דרגה 2 לדרגה 1 בתקן A?
הון רובד 1 שגויס ירד ב-2018% בין 2019 ל-28, ככל שחברות הבינו שרובד 1 הוא לא קל כמו שזה נראה בהתחלה ועבר להשתמש במקום זאת ב-Tier 2. בשנת 2019 רק 4% מסך הון הגויסים מסוג Reg A+ הגיע דרך Tier 1. אני צופה שחלק קטן זה יימשך.
כמו כן, אנו רואים שגיוס ההון הממוצע עבור כל ההנפקות Reg A+ עלה מ-13.6 מיליון דולר בשנת 2018 ל-20.4 מיליון דולר בשנת 2019 - עלייה של 50%.
.png)
הנפקות נדל"ן מייצגות 69% מההון שגויס באמצעות Reg A+ - ללא ספק הקטגוריה המוצלחת ביותר באמצעות Reg A+ עד כה, כפי שדיווחנו בעבר. חברות מסוג זה מתאימות ביותר להצלחה באמצעות Reg A+.
בסך הכל המצטבר, כולל כל ההנפקות מקיץ 2015 ועד דצמבר 2019, 183 מנפיקים גייסו כ-2.4 מיליארד דולר, בממוצע 13.4 מיליון דולר כל אחד. מתוכם, הנפקות Tier 2 גייסו 2.2 מיליארד דולר, והנפקות Tier 1 גייסו 230 מיליון דולר, המחולקות ל-94% Tier 2 ו-6% Tier 1. ראה כיצד להצליח להשתמש ב-Reg A+ כדי לגייס הון לעסק שלך.
נזילות לאחר ההנפקה
אחת עשרה חברות השתמשו בתקן A+ כדי לבצע הנפקה ראשונה (IPO) והן רשומות בנאסד"ק או בבורסת ניו יורק. ראו את הרשימה שלנו. מאה וחמישים חברות הנמכרות לאחר Reg A+ רשומות באחד משווקי ה-OTC (כולל OTCQB, OTCQX, רישומי Pink ושירות ציטוט OTC) - ראו את הטבלה למטה. היתרה - 62% - אינם רשומים. חלק מהנפקות הנדל"ן כמו Fundrise מציעות נזילות מוגבלת מאוד ישירות מהמנפיק למשקיע - פעילות זו מוגבלת על ידי תקנה M של ה-SEC.
שווקי מסחר משניים עבור מנפיקים תחת תקנה A+

ה-SEC הציעה להגדיל את גיוס ההון המקסימלי עבור חברות רגילות מסוג A+
בהקשר זה, ה-SEC הגדילה את סכום הגיוס המרבי המותר באמצעות Reg A+ ל-75 מיליון דולר להנפקה בשנה החל ממרץ 2021. פעולה זו תרחיב עוד יותר את השוק והשימושים עבור Reg A+. אני צופה שיהיו הנפקות משניות נוספות והנפקות נדל"ן נרחבות יותר כתוצאה מכך, עם שינויים עדינים נוספים שיתרחשו לאורך זמן.
הערות:
1) תוצאות ה-SEC כוללות הנפקות שעדיין גייסו הון בסוף2019.
2) תוצאות ה-SEC מסתמכות על דיווחי החברות המגייסות כסף, אשר כפופות לשגיאות דיווח.
3) שימו לב לניגוד העניינים שלי, מכיוון שאני המייסד והמנכ"ל של מנהטן רחוב מנהטן, שהיא פלטפורמת מימון שעוזרת לחברות לגייס הון באמצעות Reg A+, יש לי ניגוד עניינים. קחו זאת בחשבון בעת קריאת המאמר הזה. החברה שלי נהנית מכך ש-Reg A+ מצליחה.
שלח לי דוא"ל אם אוכל לעזור לך או לייעץ לך לגבי הצעת Reg A+ שלך, בכתובת [מוגן בדוא"ל]










