סכם עבורי את כותרת IV - כותרת 4 תקנה A+.
סיכום של תקנה A+ כותרת IV
באופן מסורתי, השקעה בסטארט-אפים ובחברות אחרות בשלבי צמיחה הייתה זכות יתרה של האמריקאים העשירים ביותר. משקיעים מוכרים (אנשים שהרוויחו 200,000 דולר או יותר בשנתיים האחרונות, או עם שווי נקי של מיליון דולר) היו היחידים שהורשו על ידי רשות ניירות ערך להשקיע בחברות הזנק. עם זאת, השקעות מתחילות לראות דמוקרטיזציה גוברת.
בשנת 2012, הנשיא אובמה חתם על חוק JOBS האמריקאי, אשר כלל 10 סעיפים לשיפור תחזית העבודה וההזדמנויות הפיננסיות הכוללות עבור אמריקאים. כותרת IV של חוק JOBS, המכונה גם תקנה A+, מאפשרת לחברות שרוצות... לגייס בין 3 מיליון דולר ל-75 מיליון דולר* לעשות זאת מכל אחד - ללא קשר לנכסים ולרמות הכנסה.
חלק מסוים זה של חוק JOBS נחקק ביוני 2015 והוא עדיין צובר תאוצה. כאשר מוסיפים את המורכבויות של החוק, מדובר ברעיון די פשוט. השקעה בחברות ב... מבחן המים (TM) שלב זה כבר אינו מיועד רק לעשירים ולאמידים שכבר נמצאים בו. כל אדם בעולם יכול להשקיע את כספו בחברה שהוא מאמין בה, ולראות את התגמולים הפיננסיים הפוטנציאליים של השקעה זו.
תקנה A+ הוארכה השבוע (29 במאי 2018) על ידי חקיקה פדרלית המאפשרת כעת לחברות דיווח ציבוריות לבצע גיוס הון רגיל A+זה יהיה שימושי ביותר עבור חברות מדווחות OTCQB ו-OTCQX מכיוון שהן יכולות להשתמש ב-Reg A+ כדי להעלות את הרישום למסחר או פשוט לגייס הון בצורה חסכונית.
מהו סעיף IV של חוק JOBS?
Title IV מאפשר לחברות סטארט-אפ ולחברות בשלבים מתקדמים להשתמש בפלטפורמות מימון המונים של הון עצמי כדי לגייס עד 75 מיליון דולר* ממשקיעים מוסמכים ולא מוסמכים כאחד.
קטגוריה IV מחולקת לשתי שכבות, שכבה 1 ושכבה 2. שכבה 1 מאפשרת לך לגייס עד 20 מיליון דולר בעוד ששכבה 2 מאפשרת לך לגייס עד 75 מיליון דולר*. בדוק את ההבדלים העיקריים בין שתי השכבות למטה.
שלב 1 - גיוס של עד 20 מיליון דולר
- כל אחד יכול להשקיע ברחבי העולם
- החברה יכולה לפרסם בפומבי
- נדרשים נתונים פיננסיים
- חובה לעמוד בחוקי בלו סקיי בכל מדינה בארה"ב בה מתגוררים משקיעים
- אין הגבלה על סכום ההשקעה על ידי משקיעים ברחוב הראשי
דרגה 2 - גיוס עד 75 מיליון דולר*
- כל אחד יכול להשקיע, בכל העולם
- החברה יכולה לפרסם בפומבי
- אין צורך ברישום ממלכתי
- דורש דוחות כספיים מבוקרים
- משקיעים שאינם מוסמכים מוגבלים ל-10% מההכנסה/שווי נקי לשנה
האם כל אחד יכול להשקיע?
כן, עכשיו כל אחד יכול להשקיע בסטארט-אפים אם הוא מגייס כספים במסגרת הפטור של תקנה A+ של Title IV.
(שימו לב כי התקנות של מדינתכם עשויות להגביל אתכם מהשקעה באמצעות הצעות Reg A+. כמשקיע, עליכם לבדוק את התקנות החלות עליכם במדינתכם.)
האם אני צריך לאמת את סטטוס המשקיע שלי?
לא, אבל אם אתה משקיע מוסמך תהיה לך גמישות רבה יותר לגבי כמה תוכל להשקיע.
אילו צעדים עליי לנקוט מול ה-SEC אם אני רוצה לגייס הון באמצעות תקנה A+?
ראה את השלבים הבאים עבור דרגה 1 ודרגה 2 של כותר IV:
1 Tier
- הגשת מסמך גילוי וקבלת הסמכה מרשות ניירות ערך האמריקאית (SEC)
- בדקו את המצב הפיננסי שלכם
- חובה להירשם לחוקי Blue Sky בכל המדינות שמהן משקיעים
2 Tier
- הגשת מסמך גילוי וקבלת הסמכה מרשות ניירות ערך האמריקאית (SEC)
- לספק דוחות כספיים מבוקרים
- דרישות גילוי: דוחות שנתיים, חצי שנתיים ושוטפים
אילו מגבלות יש למשקיעים שאינם מוסמכים המשקיעים בעסקאות Reg A+?
עבור Tier 1, למשקיע אין הגבלות על סכום ההשקעה שלו.
עבור דרגה 2, למשקיעים שאינם מוסמכים יש מגבלות על סכום ההשקעה שהם יכולים להשקיע. הם יכולים להשקיע מקסימום 10% מהכנסתם השנתית/שווים הנקי שלהם בשנה, תלוי מה גבוה יותר.
רשם A+ עם Manhattan Street Capital
תקנה A+ לעומת הנפקה ראשונית
ישנם יתרונות לחברות פרטיות בשלבי צמיחה המגישות הנפקה לפי תקן A+, לעומת הנפקה ראשונה לציבור מסורתית. הראשון הוא שמאגר המשקיעים גדול בהרבה, ולמרות שלמשקיעים אלה ייתכן שאין את אותו סוג מזומן שהוקצה להשקעה, ישנם כל כך הרבה יותר כך שהפוטנציאל הפיננסי גדול יותר. כמה יתרונות נוספים לחברות המחפשות מימון לפי תקן A+ כוללים:
- הון מהיר יותר. סטארט-אפים לא צריכים להשקיע זמן רב בניסיון לזכות במשקיעים גדולים ויכולים להתמקד במקום זאת בהכנת החברה לשלב הבא. מאחר שאופציות מסוג Regulation A+ עדיין ממומשות על ידי אנשים שכעת מסוגלים לנצל את פוטנציאל ההשקעה הזה, יש התלהבות ומומנטום שבהחלט לטובת הסטארט-אפים והחברות בשלבי הצמיחה.
- שמירה על שליטה. במקום גיוס כמויות גדולות של הון ממספר קטן של מקורות, מימון Reg A+ גובה סכומים קטנים יותר ממאגר גדול יותר של משקיעים. משמעות הדבר היא שאף משקיע בודד לא יחזיק במספיק מניות כדי שיהיה לו נתח שליטה במה שהחברה עושה, כלומר שהסטארט-אפ יכול להמשיך לפעול כרצונו.
- חובבי מותגים. שיווק מפה לאוזן עדיין נחשב לקידום החזק ביותר, בין אם הוא מתרחש באופן אישי או באמצעים מקוונים כמו מדיה חברתית. משקיעים ברחוב הראשי משקיעים כסף שהרוויחו בעמל רב ויש להם תמריץ גדול יותר לראות תשואה על כך. הם נוטים יותר להפיץ את המותגים שבהם השקיעו, מה שאומר טווח שיווקי רחב בהרבה מאשר אם החברה הייתה מפיצה את הבשורה בעצמה.
- בודקי מותגים. בדיוק כפי שהמשקיעים ירצו לספר לאנשים אחרים על המותג, סביר להניח שהם גם ירצו לבדוק את המוצרים או השירותים בעצמם. זה יכול להוביל למשוב שישפר את מה שהחברה מציעה לציבור.
ניתן להשתמש בתקן Reg A+ כדי להנפיק את החברה שלך לציבור, לחץ כאן למידע נוסף.
למה לא כדאי לבחור בתקנה A+
אם החברה שלכם צריכה לגייס פחות מ-4 מיליון דולר, אז Reg A+ אינו חסכוני, בהשוואה לשיטות אחרות כמו Title II Equity Crowdfunding. עבור גיוסי הון גדולים יותר, Reg A+ בא לידי ביטוי ויכול להיות השיטה החסכונית ביותר לגיוס כמויות גדולות של הון בגלל היכולת של חברות לשווק לכל המשקיעים דרך כל ערוצי ושיטות השיווק.
חברה המתמחה במכירת מוצרים או שירותים לעסקים אחרים בדרך כלל לא תתאים במיוחד להיצע Reg A+ בשלב זה - אם כי זה ישתנה ככל ש-Reg A+ יתפרסם ויתקבל יותר. צרכנים הם אלה שיתלהבו מהשקעה בחברות צמיחה עם מוצרים שהם אוהבים או רוצים להחזיק, כך שחברות הפונות לצרכן יצליחו בצורה הטובה ביותר בהצעות Regulation A+ בשנה הבאה.
חברה שאין לה בסיס משתמשים או קהל עוקבים חזק עלולה גם היא להתקשות לגייס את הכספים הדרושים במערך Reg A+, אך זה לא תמיד שובר עסקה.
*עבור עסקים המתאימים לפילוח שוק, ייתכן שניתן יהיה לבצע מספר הנפקות על ידי ביצוע מודל דומה לזה בו השתמשה Fundrise. כל ישות Reg A+ היא עסק עצמאי וחולקת ספק שירותי ניהול אחד. בדרך זו, Fundrise ביצעה מספר הנפקות Reg A+ בו זמנית מאז 2016. עד כה מודל זה קיבל הסמכה רק על ידי ה-SEC במצבי נדל"ן, אך ה-SEC עשויה לאפשר את אותה גישה בתחומי עסקים אחרים. איננו יודעים עדיין.
תוכן קשור:
לוח זמנים להנפקה טיפוסית לפי תקנה A+
צרו איתנו קשר כדי להתחיל בעבודה.