מגבלות שיווק והנחיות של ה-SEC עבור הצעות Reg A+ ו-Reg D 506c

ה-SEC מטילה מגבלות מרכזיות על שפה פרסומית וקידום מכירות עבור הצעות השקעה מקוונות כדי להבטיח הוגנות ושקיפות. כאן, אנו נותנים לכם הדרכה כיצד לקדם את גיוס ההון שלכם בתקן Reg A+ או Reg D תוך שמירה על כללי ה-SEC.

1. זמינות מסמכי ההצעה. כאשר משקיע פוטנציאלי מגיע לדף ההנפקה, חוזר ההנפקה או מסמך ההנפקה (PPM) חייבים להיות במרחק של לחיצה אחת לכל היותר. ה-SEC רוצה קישור שניתן ללחוץ עליו למסמך/י ההנפקה, שיהיה זמין בקלות ליד כל כפתורי ההשקעה.

2. מידע צופה פני עתידבאופן כללי, עליכם להימנע מחיזוי אירועים עתידיים. לדוגמה, אינכם יכולים לחזות מתי תתרחבו לשוק XYZ, או מתי מוצר חדש יתחיל להישלח. אינכם יכולים לטעון או לחזות את עיתוי אירועי הרחבה עתידיים או אישורים רגולטוריים עתידיים. ה-SEC מקלה יותר עם Reg D ומגבילה יותר במקרה של Reg A+.

3. השתמש במקורות צד שלישי: בחברה בעלת דירוג Reg A+, אינך יכול לחזות את קצב הצמיחה של ההכנסות של החברה שלך בחמש שנים. עם זאת, ניתן לכלול תרשימים או נתונים המציגים את קצב הצמיחה של השוק בו אתם משרתים, כל עוד אתם מספקים קישור הניתן ללחיצה ממש ליד המידע למקור צד שלישי אמין. בדרך זו, אתם מספקים ראיות המאפשרות למשקיע להסיק את מסקנותיו של החברה שלכם יש סיכויי צמיחה טובים. (במקרה של Reg D, ה-SEC מאפשרת IRR צפוי והתפתחויות צפויות עבור העסק שלכם, תוך שימוש בניסוח אזהרות ברור).

4. אם חומרי קידום מכירות כוללים הצהרות צופות פני עתיד: עליהם לכלול ניסוח אזהרה המציין כי התוצאות בפועל עשויות להיות שונות. הצהרות אלה חייבות להיות מסומנות כצופות פני עתיד וחייבות להיות סבירות על סמך המידע הזמין.

5. הימנעו מהגזמהשפה פרסומית או הגזמה יתר על המידה, כגון "מהפכה בשוק XYZ", "הזדמנות של פעם בחיים" או "הצלחה מובטחת", אינה מותרת. השפה צריכה להישאר מקצועית, ברורה ועובדתית, ללא הייפ.

6. אין הצהרות מטעותתוכן שיווקי אסור לכלול הצהרות שגויות אודות עובדות מהותיות, או להשמיט עובדות מהותיות במקרים בהם הדבר הופך את ההצהרות למטעות. משמעות הדבר היא שכל הטענות חייבות להיות מדויקות, ניתנות לאימות ולא מוגזמות. אם משהו ייעשה אך אינו מתבצע כעת, אין לטעון שהוא זמין כעת.

7. מצגת מאוזנתחומרי קידום מכירות חייבים להציג תמונה מאוזנת של ההשקעה. עליהם להדגיש סיכונים ותועלות פוטנציאליות, תוך הבטחת מידע מלא של המשקיעים.

8. דוחות השוואתייםאם החומרים משווים את ההצעה להשקעות או חברות אחרות, עליהם להיות הוגנים ולא מטעים. ההשוואות חייבות להתבסס על נתונים ניתנים לאימות ואסור שייצרו רושם שגוי.

9. אין המלצות של ידוענים ללא גילוי נאותאם נעשה שימוש בחסויות, יש לחשוף את הקשר בין המאשר לחברה. גילוי כזה אסור להמעיט בחשיבות התשלומים הללו; במקום זאת, עליו להפריז בהיקף התגמול. זה מבטיח למשקיעים להבין הטיות פוטנציאליות.

10. זמינות שווה של מידעבהנפקה Reg A+, אם אתם מספקים למשקיע כלשהו מידע שלא נחשף כבר בדף ההצעה או במסמכי ההצעה, עליכם לפרסם מידע זה באופן בולט בדף ההצעה תוך 48 שעות עסקים, כך שכל המשקיעים הפוטנציאליים יהיו מעודכנים באופן שווה. זוהי דרישה חשובה שעליכם לדאוג למילויה. קבלו החלטה מודעת לפני שאתם עונה על שאלה חדשה - האם ברצונכם לפרסם את השאלה ואת תשובתכם לעיני כל? אם לא, סרבו בנימוס לענות. בהנפקות Reg D, ה-SEC אינה דורשת מידע שווה. עם זאת, ב-Reg D מועיל לספק זמינות מידע שווה כדי להפחית את הסיכון לתביעות משפטיות עתידיות.

11. אין תשואות מובטחותאסור להשתמש בשפה המרמזת על תשואות מובטחות או מובטחות. מונחים כמו "השקעה בטוחה", "רווח מובטח" או "ללא סיכון" אינם מותרים.

12. אין התניה של השוקאסור שתקשורת תגרום להתנות בלתי הולמת של השוק או ליצור ביקוש מלאכותי לניירות הערך.

13. הבהרהכל חומרי הקידום חייבים לכלול הצהרות ויתור המציינות בבירור את האופי הספקולטיבי של ההשקעה, סיכונים פוטנציאליים, וכי ביצועי העבר אינם מעידים על תוצאות עתידיות.

לפרטים נוספים ומידע על לוח זמנים על Reg A+; לחצו כאן לרכישת שובר מתנה.

רוד טרנר

רוד טרנר הוא המייסד והמנכ"ל של Manhattan Street Capital, שירות הון הצמיחה מספר 1 עבור סטארט-אפים בוגרים וחברות בינוניות לגיוס הון באמצעות Regulation A+. טרנר מילא תפקיד מפתח בבניית חברות מצליחות, ביניהן Symantec/Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure ועוד. הוא משקיע מנוסה שבנה עסק הון סיכון (Irvine Ventures) וביצע השקעות אנג'ל ומזנין בחברות כמו Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves ו-eASIC.

[מוגן בדוא"ל]

www.ManhattanStreetCapital.com

רחוב מנהטן קפיטל, 5694 מישן סנטר רואד, סוויטה 602-468, סן דייגו, קליפורניה 92108.