ראיון וידאו אינטראקטיבי: שימוש בתקנה A+ למימון מיזמי נדל"ן

 

 

אנא קראו את הצהרת הוויתור שמתחת לאינדקס

 

פרקים

1. מדוע נדל"ן מצליח עם Reg A+?
2. עלויות ראשוניות של הצעה Reg A+
3. יחסי ציבור ושיווק
4. עמלות של מנהטן סטריט קפיטל
5. ברוקרים-סוחרים
6. סגירות במהלך ההנפקה
7. הקשר בין Manhattan Street Capital לבין ברוקרים-דילרים
8. כמה זמן לוקח להשלים הצעת Reg A+?
9. מגמות נדל"ן בהנפקות Reg A+
10. איך עובד eREIT?
11. נזילות מניות Reg A+
12. הבדלים בין הצעות Tier 1 ו-Tier 2
13. אודישן RegA+(TM)
14. מהן העלויות הכוללות של הצעה Reg A+?
15. ביקורת מראש
16. בסיס המשקיעים של Manhattan Street Capital
17. על מימון המונים, באופן כללי
18. חשיבות תהליך ההשקעה הקל
19. נקודות אחרונות מאת רוד טרנר

 

MSC אינה משרד עורכי דין, שירות הערכת שווי, חתם, ברוקר-דילר או פורטל מימון המונים לפי Title III, ואיננו עוסקים בפעילויות הדורשות רישום כזה. איננו מספקים ייעוץ בנוגע להשקעות. MSC אינה בונה עסקאות. אין לפרש עצה כלשהי מצוות MSC כתחליף לייעוץ מספקי שירותים במקצועות אלה. כאשר רוד טרנר מספק ייעוץ, ייעוץ זה מבוסס על תצפיותיו לגבי מה עובד ומה לא מנקודת מבט שיווקית בהנפקות מקוונות. רוד אינו אומר לקהל מה לעשות, או כיצד לעשות זאת. הוא מייעץ לקהל מה יהיה הקל ביותר לשיווק בצורה חסכונית בהקשר המקוון. הבחירות בכל ההיבטים של הצעות החברות נעשות על ידי החברות המציעות.

 

תוכן קשור:

לוח זמנים להנפקה מסוג A+

מדריך עלויות עבור הצעה ברמת תקנה A+

כיצד אוכל לגייס הון לחברת הנדל"ן שלי?

 

רוד טרנר

רוד טרנר הוא המייסד והמנכ"ל של Manhattan Street Capital, שירות הון הצמיחה מספר 1 עבור סטארט-אפים בוגרים וחברות בינוניות לגיוס הון באמצעות תקנה A+. טרנר מילא תפקיד מפתח בבניית חברות מצליחות, ביניהן Symantec/Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure ועוד. הוא משקיע מנוסה שבנה עסק הון סיכון (Irvine Ventures) וביצע השקעות אנג'ל ומזנין בחברות כמו Bloom, Amyris (AMRS), תשאלו את הגברים ו-eASIC.

[מוגן בדוא"ל]

www.ManhattanStreetCapital.com

רחוב מנהטן קפיטל, 5694 מישן סנטר רואד, סוויטה 602-468, סן דייגו, קליפורניה 92108.

 

תמלול טקסט זה מכיל שגיאות שנגרמו עקב תוכנת המרת דיבור לטקסט בה השתמשנו. אל תסמכו על דיוק הטקסט. צפו בחלקים הרלוונטיים בסרטון כדי לוודא שאתם מעודכנים כראוי. אל תסמכו על דיוק תמלול טקסט זה או שהוא משקף את הצהרותיהם או כוונותיהם של המציגים. 

 

פטריק הנרי:

היי, זה פטריק הנרי, מנכ"ל Quest Fusion עם העסקה האמיתית. מה שחשוב אני כאן היום, שוב עם רוב טרנר, היה לנו וובינר מוצלח מאוד על רגולציה, סקירה כללית פלוס לפני כחודש. ונתמך על ידי דרישה פופולרית, יש הרבה שאלות אחרי הוובינר, במיוחד לגבי רגולציה A+ וככל שהיא קשורה לעסקאות נדל"ן, ויש כמה ניואנסים ייחודיים הקשורים לכך. אז, ברוכים הבאים לכולם בנושא, אתם יודעים, למי מכם שלא ראה את הוובינר המקורי, רוד הוא היו"ר והנשיא של Manhattan Street Capital. הם מובילים בהעלאת הרגולציה, הם בתוספת מימון לחברות צמיחה. ואתן לו לתת לכם קצת יותר רקע על עצמו ואז נוכל להתחיל.

רוד טרנר:

תודה לך, פטריק. אז, היה לי המזל לבצע הרבה השקעות נדל"ן לאורך זמן, למעשה סוגים שונים, אבל כשמדובר בהון רחוב במנהטן, אנחנו עושים את זה כבר שנתיים ומתמקדים, כמעט אך ורק, ברגולציה. יתרון שעשיתי, היה לי תפקיד מפתח בבניית שישה סטארט-אפים מצליחים, מתוכם שניים הונפקו לבורסה בנאסד"ק. אחד מהם היה סימנטק, החברה שמאחורי וירוס נורטון 90, שהצוות שלי הציג. אז, יש לי הרבה ניסיון רלוונטי טוב עם חבר טוב שלי, הקמנו חברת הון סיכון. אז, יש לי ניסיון מימון המבוסס על רקע טכנולוגי ויזמות, מה שהופך דברים לשימושיים שאולי לא יהיו שימושיים ברחוב. הון מתמקד, כפי שציינתי, וכפי שציינת, בגיוס כספים לחברות המשתמשות ברגולציה, יתרון בעיקר, וזה תחום המומחיות שלנו.

פטריק הנרי:

מגניב. זה מדהים. יש שמועה שפיטר נורטון עדיין מקבל בערך דולר לעותק של NERC NanoVi.

רוד טרנר:

כן. כן, אני בטוח שזה נכון. קצת יותר טוב. בעיקרון, התואר המקורי היה הרבה יותר טוב. אני מניח שאולי היה צריך לנהל משא ומתן מחדש בששת החודשים האחרונים.

פטריק הנרי:

אולי, או שאולי הוא כבר לא מבין את זה, אבל זו הייתה עסקה נהדרת. אני יכול להגיד לך את זה. אז הקטגוריה הראשונה של נושאים שאני רוצה לדבר עליהם היא ללמוד איך להפיק את המרב מהרגולציה, יתרון לגיוס הון למיזם הנדל"ן שלך. האם אלה בדרך כלל כמו קרנות השקעות נדל"ן או סוגים אחרים של השקעות נדל"ן?

רוד טרנר:

כן, אפשר להגיע אליהם שם כשהם קרים [לא נשמע], אבל הם לא חייבים להיות, זה מנגנון תקף עבורך.

פטריק הנרי:

אוקיי, מגניב. ואולי נוכל לדבר גם על זה, בשביל החינוך שלי, ונסביר אילו צעדים צריכים לנקוט, אילו צעדים יש לנקוט, אילו טעויות יש להימנע מהן? יישום ויישום של הצעות ה-Regulation A+ שלכם. אז, שאלה ראשונה, למה הנדל"ן מצליח עם Regulation A+ גבוה יותר ו-60 מיליון דולר גויסו עד כה. וזהו כלי חדש יחסית לגיוס הון. אז למה ההצלחה עם הנדל"ן?

רוד טרנר:

כן. אז, כדי לשים את זה בפרספקטיבה, זה בערך 40% מסך ההון שגויס במסגרת תקנה A+ כיום הוא נדל"ן. כן,

פטריק הנרי:

זהו מקטע בודד. אז, כנראה שיש לפחות תריסר או יותר מקטעים משניים

רוד טרנר:

הסגמנטים המתחרים. כן. כן. אז, זה ללא ספק המוביל עד כה. ואני חושב שמנקודת מבט של משקיעים הזדמנויות, משקיעים צרכניים, בעיקר מממנים את החברות האלה או משקיעים דרך תקנה A+ בשלב זה של התהליך מכיוון שמשקיעים ומוסדות מוסמכים מחכים שתקנה A+ תוכח. אז אנחנו צריכים לפנות לצרכנים וצרכנים יכולים להזדהות עם נדל"ן. הרבה משקיעים ברחובות ראשיים שעובדים בתחזוקה שוטפת היו שמחים על ההזדמנות לצאת ולקנות בניין, אבל אין להם את הזמן או את ההון, בהכרח. אז להיות חלק מהשקעה כזו כאשר התנאים אטרקטיביים זה מעניין, ואז יש לך את הנכס המוחשי של הנדל"ן עצמו. אז אלו הסיבות הבסיסיות. אני חושב שהשלישית שחשובה מאוד לאנשים היא שיש לנו עסקאות נדל"ן, שכולן משלמות תשואה או תשואה מועדפת. אז עבור האדם ברחוב, אתה יודע, כשאתה מקבל חצי אחוז, אם יש לך מזל בחשבון הבנק שלך, אינסופי, אינסופי, זה מספר קטן לאין שיעור. במקרה שלי מוולס פארגו, אתם יודעים, הרעיון של קבלת תשואה מועדפת של שישה או שמונה% על ההשקעה שלכם, עם פוטנציאל פוטנציאלי, ככל שהפרויקט מצליח, הוא מאוד מושך. אז יש שילוב של הגורמים האלה.

פטריק הנרי:

אז, הרבה מזה הוא מבנה העסקה, זה כל כך אנכיים אחרים יכולים לשכפל את שיעור ההצלחה הזה, אולי אם הם ישלמו תשואה גבוהה כזו.

רוד טרנר:

כן. למעשה, עניין התשואה הגבוהה הוא משהו שאני עוסק בו. ואני מציע את זה לכמה מהחברות האחרות שלנו שאינן במדינת לונה, וזו דרך לגיטימית לחלוטין לעשות את זה. זה באמת מעניין. כן. זה פותח את המרחב, את בסיס המשקיעים.

פטריק הנרי:

זה כאילו, יש אנשים שלא משקיעים במניות אלא אם כן הם מניבים דיבידנד, כולל קרנות נאמנות גדולות. אתם יודעים, יש קרנות מסוימות שבהן, אלא אם כן אתם משלמים דיבידנד, הם לא ישקיעו לא משנה כמה החברה שלכם טובה. וזה, זה סוג של זרז מרכזי כאשר אינטל התחילה לשלם דיבידנד לראשונה, הם משלמים אותו כבר הרבה זמן במיקרוסופט ובסיסקו, כן, באמת, באמת מעניין.

רוד טרנר:

דבר נוסף שאפשר להוסיף הוא שכולם בארה"ב יודעים ששוק הנדל"ן נמצא במגמת עלייה בריביות. כנראה שרוב האנשים יגידו שהריביות לא יעלו לרמות גבוהות במיוחד בקרוב. אז בסביבה הזו, אפשר להרגיש שזה הולך להיות מקום טוב להיות בו נדל"ן. זה שהוא עובר שלב חיובי מאוד שבו אנשים מתוסכלים מכך שהם לא יכולים לעשות יותר.

פטריק הנרי:

כלומר, הריביות כל כך נמוכות, אפילו אם הן יעלו ב-50, וזה לא משהו שאני חושב שהוא נקי לגמרי. הן עדיין היו נמוכות באופן היסטורי. נכון. כלומר, זה כל מה שהן. זה די מדהים. עכשיו מקבלים מימון. זה סיפור אחר, אבל זה כנראה נושא ליום אחר. בהדרגה הובילו אותנו להאמין בזה. זה טוב. טוב לשמוע. כן. אז מהן העלויות הראשוניות והעלות הכוללת של הנפקה במסגרת תקנה A+?

רוד טרנר:

אז, עבור עסקה גדולה, ואני חושב בכנות, תקנה A+ מושכת עבור נדל"ן. ובמקרים רבים עבור סכומים גדולים יותר, יש עלייה קלה בעמלות, אבל בעיקרון צריך קודם ביקורת. וזה ישתנה בהתאם, אתם יודעים, האם מדובר בישות חדשה לגמרי שאתם מקימים, ובמקרה כזה אולי 4,000 דולר עבור ביקורת שהיא חלק מההגשה. ואז ספקי השירותים המשפטיים אומרים מינימום 50 אלף דולר לכל הצעה לפי תקנה A+. ואז הכנת השיווק לפני העלייה לאוויר בסוכנות שיווק, יצירת סרטונים, יצירת תוכן גרפי וטקסטים, בדיקת מסרים, בניית נוכחות במדיה החברתית על מנת להשיק ולהצליח במהירות במרוץ להביא משקיעים. אז היקרה ביותר היא הסוכנות, כך שבקצה התחתון של הטווח, מאה אלף דולר ובקצה הגבוה יותר, אתם יודעים, אולי 200 אלף דולר של הוצאות ראשוניות עבור הרבה יותר גדול. כן.

פטריק הנרי:

אז, אלו הן סוג של סוכנויות יחסי ציבור ייעודיות שעובדות בתחום הזה, או שיש להן התמחות בתחום הזה.

רוד טרנר:

כן, זה, זה. אני חייב לקרוא להם שלוש סוכנויות 60 מעלות כי הן עוסקות ביחסי ציבור ופרסום במובן הדיגיטלי המסורתי, כמו גם במדיה חברתית, או פרסום ויצירת סרטונים, הרבה יצירת תוכן, עיצוב דף הצעות אטרקטיבי מאוד. וזה סרטון מחוזי לטווח קצר ולמעשה, יש הרבה במשותף עם גיוס המונים של תרומות. הן מגיעות לבמה הזו כי אנחנו פונות לצרכנים, בדיוק כמו שהם עושים בקיקסטארטר OBS. אתם יודעים, זה לא, זה לא מהדהד. זה לא משתווה לשורה שלמה של הצעות קטנות יותר שעושות מוזיקה ודברים כאלה, אלא בקיקסטארטר, חברה שיש לה גאדג'ט, שמגייסת מיליוני דולרים של תרומות כרכישות מוקדמות, בעצם אירופאיות לצרכנים שאוהבים את מה שאתם עושים,

פטריק הנרי:

ניהול מודעות בפייסבוק, אתם יודעים, דברים מסוג SEO בגוגל, יצירת תוכן, כל מיני דברים מסורתיים של שיווק דיגיטלי שעושים בכל דבר. אבל זה מאוד ממוקד ומתמחה בגיוס כסף, גיוס, ביצוע גיוס הון המוני.

רוד טרנר:

כן, בדיוק. ויש מספר מוגבל של סוכנויות שטובות בזה. ובחרנו ארבע מהן ועובדות עם מה שהופך אותן לשיטות עבודה טובות בניהול פרויקטים, כי אתה משלב כל כך הרבה רכיבים שונים וכולם צריכים לעבוד בזמן הנכון ויעילות, יעילות כלכלית, כי בכנות, אם הוא היה לוקח את המשימות האלה לסוכנות שיווק מסורתית, עכשיו הם באורך גל שונה לגמרי. אתה יודע, הם חושבים שישה חודשים עד שנה כדי לבנות את הבריאן שהיית שם. זה שונה מאוד מבחינת הדברים האלה, ניהול פרויקטים ויעילות כלכלית מתאימה.

פטריק הנרי:

ומה לגבי, איך אתם, איך משולם הון הרחובות של מנהטן? אתם יודעים, האם זה בגלל שברור שיש לזה עלות.

רוד טרנר:

כן, אז כולנו, מכיוון שאנחנו לא ברוקרים, מה שמאפשר לנו לגבות עמלות נמוכות יותר, אסור לנו לעשות את השיווק, נכנסנו לאינטרנט כדי לקדם את ההיצע שלנו כ"רחוב מנהטן, קפיטל, הסוכנות כבויה". אז הצגנו את הסוכנויות ונשארנו מעורבים ואיך בייבי, תהליך הפרויקט מנהל את התהליך ומתייעץ עם החברה לאורך הדרך כדי למקסם את הסבירות לתוצאה מוצלחת ולמקסם את יעילות העלויות. אוקיי.

פטריק הנרי:

אוקיי. אז, אתה לוקח אחוז או משהו כזה

רוד טרנר:

אי אפשר לעשות את זה. זה יהיה נחמד, אבל מכיוון שאנחנו לא ברוקרים, אנחנו גובים 50 דולר לכל משקיע ו-50 דולר לכיסוי אופציה, כמו אופציות למניות. בסדר.

פטריק הנרי:

אז, יש דרישה לברוקר דילר ועסקת הנפקה לפי Regulation A+. כלומר, כי זה נובע מהנפקת טרופיק לציבור, כלומר, זו הוצאה עצומה. ואתה חייב, אתה חייב להיות אצל ברוקרים דילר כי יש להם את הקשרים ויש להם את יכולת ההכשרה וכל זה. אז, זה באמת חיוני. אז, זה מבחינה משפטית, מבחינת יחסי ציבור, פוטנציאלית מבחינת ביקורת, ומבחינת הסוכנות, אתם יודעים, מצד הברוקר, מצד הברוקר, זוהי דרך זולה בהרבה לגייס סכומי כסף גדולים לעומת הנפקה ראשונית.

רוד טרנר:

כן. אני מתכוון, למעשה אני חושב שהאחוזים מתחילים בכך שכאשר אתה מערב ברוקר, מדובר ב-10% מההון שגויס בצורה זו ותקנה A+ שבה הסכומים קטנים יותר. אז, לא באמת היית יכול לגייס את הכסף בהנפקה פרטית בעבר. ויש רק מיליארד דולר בשנה שזה קורה בכל ארה"ב, אז זה משתלם מבחינת עלות עבור גודל ההנפקה יחסית להנפקה ראשונית שלא היית יכול לעשות בכל מקרה. נכון. אבל לגבי הברוקר, אני רוצה להזכיר כמה היבטים חשובים כאן. הם יכולים להוסיף ערך רב. ברגע שהעסקה הקמעונאית כבר מצליחה, הם יביאו את הלקוחות שלהם ברגע שזה, ברור מאליו, סיכון נמוך עבורם עם יחסי הלקוחות שלהם. והם פותחים כמה בעיות ציטוט במדינות שבהן קשה לחברות למכור מניות לטקסס ולפלורידה בפרט, כי הן לא משתפות פעולה עם רשות ניירות הערך. אז הנה, אתם מדברים על 1% מציבור המשקיעים בארה"ב, אתם מקבלים גישה אליהם בקלות עם ברוקר. אז, נוכחות של נתוני ברוקר היא נהדרת, הריקוד, יש כמה סיבוכים במיוחד שקשורים ל-FINRA כרגע, שבה תהליך אישור העסקה על ידי FINRA יכול להיות בלתי צפוי ולפעמים איטי מאוד.

פטריק הנרי:

בין אם אתם משתמשים בסוכן דילר או לא רק עם הסוכן, סוכן הסוכן

רוד טרנר:

על ידי כך שיש לנו אחד כזה, אז התנאים שהחברה עסקה בהם עם סוחר הברוקר צריכים להיות מבורכים, צריכים להיות מאושרים על ידי FINRA, וזה בהחלט הולם. אבל התהליך הזה אינו חלק וצפוי כפי שאנחנו רוצים שיהיה.

פטריק הנרי:

בואו נתמודד עם דברים כמו אחריות וחוות דעת הוגנות, או שיש, אבל מה העיכובים בגישה כזו?

רוד טרנר:

אני חושב שבסופו של דבר, כל עסקה היא בדרך כלל קצת שונה ואז אתה מתמודד עם בוחנים שונים ב-FINRA. ואני מניח שזה היה נחמד אם היו להם יותר עובדים שיעשו את זה כנראה או משהו שאין לי.

פטריק הנרי:

אז, זה יכול להיות כמו משרד הפטנטים שבו דברים פשוט צווארי בקבוק כי הם די

רוד טרנר:

עסקאות חוזרות עוברות בצורה חלקה מאוד. אז, זו חוסר העקביות הזה. אז, אתם יודעים, אם אתם מחויבים לברוקר, אז אתם יכולים לעשות את זה. והתנאים יכולים להיות סבירים מאוד. יש להם עמלה מראש ויש להם את האחוזים שהם גובים, שרוב החברות שמחות לשלם. הבעיות היחידות הן, אתם יודעים, הבעיה העיקרית היא כשציינתי את תהליך ה-FINRA הזה, ואם אתם מגיעים מספיק רחוק בתהליך ועדיין מתעכבים, אז אתם יכולים לבחור להסיר את הברוקר מהעסקה או שאתם אומרים, אתם יודעים, זה הולך מצוין. ואין בעיה, אתם יודעים, אבל רק כדי להדגיש את העובדה הזו, זה חרב פיפיות כרגע. אוקיי.

פטריק הנרי:

ואז כפי שאני מבין, אפשר לעשות מספר סגירות. האם זה נכון? מתי אפשר לעשות את הסגירה הראשונה, הראשונה?

רוד טרנר:

קניית אפליקציה, אם אתם קונים בניין למשל, והמחיר הוא 20 מיליון שאתם צריכים לגייס, אז אתם לא יכולים לבצע סגירה עד שתגיעו ל-20 מיליון, כמובן. אבל אם אתם, אם אתם עושים, מגדילים את אסטרטגיית העסק שבה אתם הולכים לקנות בניינים, וזה מה שגיוס כספים עשה, אז אתם לא צריכים לחשוב על בניינים מסוימים כשאתם מתחילים ואתם לא צריכים מינימום, אתם יכולים להשתמש במינימום של אפס, זה רגיל, זה תהליך רגיל עבור רוב ההנפקות של Regulation A+ כרגע, אלא אם כן אתם קונים עסק או קונים, אתם יודעים, נכס אחר, ובמקרה כזה אתם יכולים לבצע את הסגירה הראשונה לאחר חמישה ימים, תלוי כמה הון יש לכם, איך גייסנו.

פטריק הנרי:

לציין זאת בהגשה המקדימה שלך

רוד טרנר:

אפס, רבות מהן מדינות, זה בעצם אומר שאנחנו יכולים, אנחנו, אם נהיה טיפשים, נוכל לגייס, אתם יודעים, נוכל לסגור כשיש לנו אלף דולר של הון מושקע. לא, נעשה את זה בגלל, יש עלויות עסקה, כל סגירה שאתה עושה מוגזמת, אבל,

פטריק הנרי:

אבל עדיין יש לך כאן עסקה פתוחה עד למקסימום שאתה עדיין, כן.

רוד טרנר:

כן. אז, בסופו של דבר אתה מחכה עד שיהיה מספיק כסף כדי להצדיק ביצוע סגירה, כמו לחכות עד שהכל יתבהר ולא יהיו בעיות. ואם כן, אם יש חשש לגבי כמה משקיעים, אז לא תסגור על המשקיעים האלה, תסגור על האחרים. אוקיי. תעשה את הסגירה הזו ואז תעבור לבא אחריה. ואתה יכול גם, מה שיותר מרגש, באמת, יותר בחיים האמיתיים הוא שאתה יכול לקבוע מקסימום של 50 מיליון לגייס את ה-12 מיליון. אתה צריך תשעה ואז להשהות את ההנפקה. אל תסגור אותה, אלא השהה אותה וחזור שלושה חודשים אחר כך עם שווי גבוה יותר כי העסק התקדם ואתה גדלת אותו, יש לך נכסים עכשיו ועסקים, אני מצטער, נדל"ן שעובד. וזה חלק מהדרך לאורך המסע הזה. אז הגיוני לחלוטין לכבות את זה ולהפעיל את זה שוב. אוקיי, לקחנו מספיק הון עכשיו. אז בואו נעצור את זה. גיוס כספים סביר לחלוטין הוא הדוגמה הטובה ביותר. עד כה, ברגע שהם הוכיחו את עצמם, הם פתחו אחת מהקרנות שלהם וגייסו 5 מיליון דולר תוך כמה שעות, כי כבר הייתה להם התלהבות רבה לגביה. הם גייסו 130 מיליון דולר בשלוש קרנות. וואו. ג'יאוגרפיק.

פטריק הנרי:

במשך איזו תקופה? שנה, בערך שנה. וואו. וואו. זה ממש נהדר.

רוד טרנר:

הוא עשה זאת פשוטו כמשמעו, הם גייסו כסף והפסיקו אותו ואז גייסו שוב כסף והפסיקו אותו. וזה החיים האמיתיים, ובמובן מסוים, אני חושב שזה מה שמשקיעים רוצים לראות. אתם יודעים, זה אמיתי, אתם יודעים, ואני מנסה להשיג את כל הכסף עכשיו למקרה שנוכל להשתמש בו. אנחנו לוקחים כמה שאנחנו יכולים לפרוס. נפרוס את זה ונחזור ונפתח מחדש. נכון. זה הוגן מספיק. זה יותר הגיוני.

פטריק הנרי:

בטח. כן. כלומר, זה מאפשר לך לבסס רקורד, וזה, אתה יודע, חשוב מאוד עבור הרבה משקיעים ואז אתה בונה ביטחון ומעניין. אז אני כאן עם רוד טרנר, היו"ר והנשיא של Manhattan Street Capital. אנחנו מדברים על רגולציה, יתרון בכל הנוגע לנדל"ן, אנחנו מקבלים שאלות אם יש לך כאלה, בהחלט תעלה אותן. ומשם נמשיך. עכשיו, אחד הדברים המעניינים שהעלית שם הוא לגבי סוחרי הון. האם הם רואים אותך? כלומר, זו אמירה כללית, אתה יודע, הייתי צריך לעשות הכללות, אבל אני אפרסם את זה בכל מקרה. כן. האם סוחרי הון רואים את רחוב מנהטן, בירות העולם, פלטפורמות גיוס הון אלו כתחרותיות עם מה שהם עושים, תחרותיות משלימה, אתה יודע, איך הם ראו את זה, או שזה מעורבב?

רוד טרנר:

זה תערובת של דברים. אתם יודעים, חלקם חושבים שזה קונספט ושאי אפשר לגייס כסף באינטרנט בסכום משמעותי. ברור שזה הופרך, אבל לחלקם עדיין יש את הגישה הזו. ועם חלקם אנחנו עובדים, ויש לנו הסדרים או שותפויות לא פורמליות שבהן אנחנו עוזרים אחד לשני. אנחנו עוזרים להם ולאחרות שאני מפנה אליהן חברות שהן לא מתאימות לנו ואנחנו משתפים איתן פעולה עבור החברות שלנו. אז, יש קומץ של גרג פושטי רגל. Ddas בתקנה A+, ואנחנו עובדים איתם ושמחים לעשות זאת. אני באמת מקווה שעם הזמן חלק מהברוקרים של אדידס, כשהם יגיעו לרעיון של בניית פלטפורמה משלהם, יבינו כמה זה קשה ואז ישתפו איתנו פעולה כי הייתי רוצה שנקבל כמות משמעותית של עסקים כאלה במקום שהם עשו, זה בעיטת הזפת, אתם יודעים, הם מכירים את העקרונות, הם אולי עבדו איתם במשך שנים, בואו נעבוד יחד וכבר יש לנו עסק מאומת, זה עוזר לשני הצדדים.

פטריק הנרי:

מגניב. אז כמה זמן לוקח להשלים הצעה במסגרת תקנה A+?

רוד טרנר:

כן. אז, הותר לך להמשיך לגייס כסף תיאורטית במשך שנתיים, אבל זה באמת שנה אחת ואז אתה צריך להגיש מחדש. אז, אחרי 12 חודשים זה הזמן הכולל מרגע שה-SCC מאשר את ההנפקה. ראשית, התהליך של סיום הביקורת וזה תלוי בחברה, לאחר סיום הביקורת, לאחר מכן ההכנות לשיווק וההגשה לרשות ניירות ערך הוא בערך 60 יום. אז חודשיים להתכונן אחרי הביקורת, ואז אתה יכול לגייס כסף ביום הראשון אחרי זה. אז נניח שחודש אחד הוא כאשר אתה מבצע סגירה משמעותית, סליחה, אולי זה יהיה 20% מהגיוס, 10% מהגיוס וזה כדי להפוך את זה למעניין ולשלם את עלויות השיווק השוטפות ואולי הנפקה שבה זה גנגבאסטרס. ואנחנו מנסים לגייס את הכסף בבת אחת.

רוד טרנר:

אם מדובר במספר גדול יותר וזוהי הנפקה מאתגרת יותר, זה עלול לקזז שישה חודשי הנפקה חיה משני חודשי ההכנה, או אם נהיה ברי מזל וזה באמת עניין של מה בכך, אתם יודעים, ויש לזה את, לא רק שזו השקעה טובה, אלא שזה כאילו, אני רוצה לגור שם. אתם יודעים, אני רוצה את המקום הזה. אני רוצה להיות בפנים, האם אני יכול לקבל עסקה לקנות אחד? אתם יודעים, אז זה יקרה מהר יותר. אז, אז 60 ימי הכסף של גיוס הון והכל ניתן להתאמה, אתם יודעים, אתם לא מתחילים עם הוצאות שיווק ענקיות בשבועות הראשונים כי אתם מכוונים ומתאימים את זה ומגדירים את הפרמטרים בצורה נכונה. וכשזה עובד ביעילות מקסימלית, כשאתם מגבירים את הלהבות, נכון. ואז, אתם יודעים, מה שעובד ובאופן כללי זה יעבוד באופן עקבי במשך זמן מה, אלא אם כן אתם מנצלים את השוק, מה שעם נדל"ן יהיה קשה לעשות, אני חושב. כן.

פטריק הנרי:

אז עכשיו, אחרי שביצעתם כמה מהעסקאות האלה, האם אתם רואים דפוסים או מגמות שמתפתחים, במיוחד, נניח, בתוך תחום הנדל"ן שבו אתם אומרים, אוקיי, ככה זה נראה כשיטות עבודה מומלצות ומה שקורה בדרך כלל.

רוד טרנר:

כן. אז, אחד הדברים שאני רוצה להבהיר, יש שני דברים ספציפיים שאני רוצה להבהיר. אז, אני לא שוכח אותם. אחד הוא שמותר לך לתרום כהשקעה, פיסת נדל"ן שאתה בסדר. אז, חברות שחלק מהחברות מעוניינות בהן, עושות את מה שהן עושות עכשיו, או מגייסות כסף. בדרך כלל, זו הייתה עסקה רגולטורית, או שיש להן מאגר משקיעים שאליהם הן פונות, ואז הן לוו כסף וקונות את מה שנבנה על ידי מתקן, משדרגות אותו, משפרות אותו. ואז זה מוכן למכירה, מייצר בקצב גבוה יותר והן ימכרו אותו לשוק. עכשיו יש לך אפשרות להקים קרן רגולטורית A+ שתקנה את הבניין הזה ומבנים אחרים שעברו את התהליך הראשון שלך ואתה יכול להישאר מעורב ולהרוויח מהם כסף לאחר מכן. אוקיי. אז, שימוש בשיטה הזו של תרומת הנכסים האלה בשווי הוגן, כנראה מוערכים כראוי, הוא דבר לגיטימי לחלוטין לעשות. וזה פותח דרך חדשה עבור חברה שכבר מצליחה בנדל"ן, שנאלצה לשחרר אותה, כי, אתם יודעים, יש גבול לכמות ההון שאתם יכולים לשים עליה את היד בכל רגע נתון.

פטריק הנרי:

זוהי הצעה מסובכת, כי שווי הוגן, אתם יודעים, נקבע בדרך כלל על ידי סוג כלשהו של עסקה ביחס לשוק. כלומר, אפילו אם כדי לקבל הערכה על בניין שאינה בהכרח משקפת את מצב השוק. אז, אתם יודעים, אם אני אומר, בסדר, אני אמכור את זה, אני אפרוש, אבל אני אתרום פוטנציאל חיובי עם עסקת "מצמץ" (arm-blink). איך זה מוסדר?

רוד טרנר:

ובכן, הרשות הממשלתית בוחנת את זה ואומרת, זה חייב להיות הוגן. זה חייב להיות; זה לא יכול להיות עסקה סותרת. אז זה תלוי בנו באמת, בחברה, לקבוע מערכת הוגנת ואנחנו נעזור לייעץ להם במידה שמותר לנו, כי אנחנו לא מומחים להערכת שווי. יש אנשי מקצוע שמצוינים בזה, אבל בסופו של דבר, זה חייב להיות מהיר. אז, בחור שדיברתי איתו אתמול בחברת פיתוח נדל"ן מצליחה מאוד, הוא אמר, בסדר, נקבל חמש הערכות שווי ונסלק אחת. ואז ניקח את הממוצע של ארבע הנותרות. בסדר.

פטריק הנרי:

אוקיי. וזו תהיה ההצדקה שלהם והתקווה שזה יחזיק מעמד אם יהיו לו אתגרים. כן. כן.

רוד טרנר:

אז, כשדיברתי על זה עם אחד המומחים שלי, אמרתי, אמא, והם לא בבעלותי, אלא אחד מעורכי הדין האהובים עליי במשרד עורכי הדין SCC, במשרד עורכי הדין המומחים שעוסקים ברשות ניירות ערך, הם היו מודאגים לחלוטין מכך שאפשר לבנות מערכת הוגנת שתעבור את הקריטריונים. כמובן, הכל בסיכון, נכון?

פטריק הנרי:

כל זה, כל הדברים האלה נחשפים וההנפקה. אז, אתם יודעים, מישהו הולך לראות שהוא הולך לראות את, אתם יודעים, את ה"הרינג האדום", אם אפשר לומר כך, אוקיי, זה, זה מה שקורה כאן.

רוד טרנר:

נהיה כנים. וכתיבת ההצהרות האלה בצורה נכונה היא המפתח. אבל כדי להגיע להיבט השני של השאלה שאני חושב ששאלת, שנוגעת לניואנסים של עסקאות אלה, אנשים נוטים להיות מבולבלים לגבי איך עושים את זה. איך אפשר לעשות את זה, א, הדרך לחשוב על זה היא שזה תוסף, זה מנוע השקעה וכל שאר המבנה שחברות רגילות אליו יכול להישאר. אז, יש לך יועץ שבוחר בניינים, הוא לא חייב, או נדל"ן. הם לא חייבים להיות חלק מישות רגולציה A+, אתה יודע, כמו שזה המצב. עכשיו, אם אתה עושה גיוס כספים רגולציה D, היועצים כן, אתה לא חייב להיות חלק מזה, נכון? כן. אז, אתה בונה תמונת מראה דומה מאוד למה שכבר עשית, חוץ מזה שתשתמש ברגולציה A+ כדי לגייס כסף, אבל אולי בסכומים גדולים יותר.

רוד טרנר:

והדבר השני שרציתי להגיב לך עליו הוא שבהינתן שגיוס הכספים קיים ועושה עבודה כל כך טובה, כי הם גייסו בערך, כפי שציינתי קודם, הרבה כסף. אני חושב שזה אטרקטיבי עבור com עבור יזמי נדל"ן קטנים לפנות אליהם ולראות מה זה מכבה, כי בתחום הזה שהם מציעים עסקאות טובות, אתה יודע, עבור חברות שמדברות ומתכננות ומבצעות באופן קבוע עסקאות גדולות יותר, אז הרבה יותר הגיוני לעשות הצעה או הצעות משלכם לפי תקנה A+. יש לי שליטה על זה. אל תשימו שני סטים של עמלות כי אתם רוצים להיות מסוגלים לגבות עמלות בעצמכם. אתם לא רוצים לשלם שני סטים של עמלות. נכון.

פטריק הנרי:

אוקיי. מעניין. אז, ספר לי קצת על קרן ההשקעות בנדל"ן, קרן הריט, או הקרן המוזרה, אתה יודע, שהזכרת בפתיחה. איך, איך זה עובד עם תקנה A+?

רוד טרנר:

אז, הייתי אומר שבבסיסו הבסיסי ביותר, והקריאה הזו זהה לקריאה רגילה שרואים בבורסה. אבל אני, ושוב, אני הולך להשתמש ב-Fun Rides כדוגמה טובה כאן, למרות שמניות Regulation A+ הן, מבחינת ניירות הערך, נזילות לאחר עסקה, עליית הקרן בטוחה, נעלה בחוכמה את המניות, כך שהן לא נזילות, אבל הן מספקות נזילות רבעונית, שהיא מוגבלת כי זה REIT וזה מוגבל. בכל מקרה, בוודאי בזמן שאתם מגייסים כסף, אתם לא יכולים לממש השקעות בו זמנית כי זה יגרום לקונפליקט כך שהמוח נשטף במיקרוסקופ, אתם מגייסים כסף. ומשם זה עולה כשאתם מגייסים את נקודת הכסף, אתם מספקים נתיב נזילות סביר. כלומר, זה שקיים, שאינו תלוי בשווקים חדשים, מתפתחים, שהם אכן כאלה. והמבנה הזה של ה-REITs מוגדר וידוע.

רוד טרנר:

וההבדלים הם שאתם לא משתמשים במתווכים כחלק מעסקת הקנייה. אז אתם חוסכים הרבה עמלות שם, וזה כנראה הדבר הכי גדול, אתם יודעים, ואז מגיעים, כשזה מגיע לדרישת ההשקעה המינימלית, אתם יודעים, אז אתם הולכים לבחור את זה לפי הניסיון שלכם או ההעדפות שלכם. יש אנשים שמוצאים את זה בנדל"ן שמאפשרים סכומי השקעה קטנים מאוד זה לא חכם כי אנשים לא חושבים על זה כהשקעה. הם משקיעים 200 דולר במשהו ואתם צריכים שהם יחתמו על מסמך ויחזירו לכם אותו במהירות לביקורת או מה שזה לא יהיה. הם אפילו לא זוכרים שביצעו את ההשקעה. זה לא, זה לא מספיק מעניין בשבילם לפעול, נכון. לעומת זאת, קביעת מינימום, שזה קצת יותר גבוה, אולי בחלק מעסקאות הנדל"ן האלה, אולי אלף דולר, לא הייתי אומר את זה עבור חברה שהיא חברה מבוססת צרכנים, שיש לה גאדג'ט. אתם יודעים, זה אולי יהיה מספר הרבה יותר קטן כמו בברוקלין הייטס, היה מינימום של 95 דולר. אוקיי,

פטריק הנרי:

מעניין. אז, מכיוון שאין דרישה למעורבות של ברוקר, אתה יודע, אבל אתה כן צריך לספק נזילות, תיאורטית לספק נזילות, אבל אין לך רשת של אנשים שיוצרים שוק במניה הזאת. אתה יודע, איך, איך זה עבד?

רוד טרנר:

אוקיי. כן. זו שאלה מצוינת, למעשה. אז, אתם לא נדרשים לספק נזילות. מומלץ להפוך את ההשקעה לאטרקטיבית יותר עבור המשקיעים. אם אתם אומרים שזה פרויקט של 10 שנים ואתם בתוך זה ואתם תקועים ואין דרך לצאת, אז, אתם יודעים, זה ירתיע הרבה משקיעים. אז זו הסיבה לעשות את זה. אבל מה שמעניין כאן בתקנה A+ הוא שאני מאמין שה-SEC גיבשה מערכת כללים הגיונית באמת למציאות, כלומר חלק מהחברות מגייסות סכומים קטנים יותר והן לא רוצות להירשם בשום מקום. והם יהיו ממש שמחים כשיהיה קל למשקיעים שלהם לבצע מכירות של המניות שלהם. וישנם שווקים שמגיעים שיעשו את זה עבור יו"רים שאינם רשומים. אני מתכוון, לא ב-OTC או משהו. אז זו אפשרות אחת. האפשרות השנייה, בדיוק הזכרתי לנעול את המניות לגמרי.

האפשרויות האלה קיימות מכיוון שאין לך בהכרח את הביצועים כרגע שאתה רוצה שיהיו כדי להצדיק תנודות גדולות במחיר המניה. בנוסף, יש חברות שיבחרו להירשם בבורסה OTC QB, שהיא אוטומטית. אם אתה מבצע רישום מוצלח של עסקת פלוס ברמה השנייה, שהיא חלק הארי, אתה יכול להירשם אוטומטית במחיר של 6,000 דולר. הם העלו את המחיר עבור סמל כרטיס חדש, ועכשיו אתה צריך מחקר שוק. אתה צריך שירות אנליסט מחקר, שאנחנו בונים כדי שיוכל להפוך את זה לחסכוני. חלק מהחברות יירשמו ב-QX, שם הן צריכות כעת לדווח רבעוני. במקום פעם בחצי שנה, עדיין מדובר בביקורת שנתית באזור הזה, בין אם זה בשווקי OTC או באחרים, שלא באמת קיימים כרגע. כולם בעלי נתח שוק בקנדה שמתפתח. אלו יכולות להיות חלופות נחמדות כרגע. יש לך חובת דיווח נמוכה מאוד יחסית להיות חברה ציבורית ביבשת.

פטריק הנרי:

דבר איתי קצת. כלומר, הזכרת, אתה יודע, רמה שתיים, מה יש בין רמה אחת לרמה שתיים

רוד טרנר:

רמה ראשונה היא שבה אין לך פטור מהגשת בקשה לכל מדינה שממנה אתה מגייס כסף כדי לקבל את אישורה. וזה תהליך יקר מאוד וגוזל זמן בכמה מדינות. לכן, לא תרצו לגייס כסף ברמה ראשונה מ-20 מדינות, כי זה כנראה יעלה לכם הרבה כסף עבור השירותים המשפטיים להגיש להם כל יום. חלקם פשוט יפריעו לכם. חלקם עושים זאת על סמך זכות, שם הם מחליטים אם זה סיכון טוב. אז, אתם יודעים, כל ההימורים בנושא הזה בוטלו. ישנם בנקים ששלטו ברמה הראשונה עד כה, כי הם בנקים קהילתיים, בדרך כלל מקומיים, ויש להם כמה פטורים מהרגולציה המדינתית בכל הנוגע לגיוס כסף.

פטריק הנרי:

בנקים, מגייסים כסף כבנק,

רוד טרנר:

כבנק. כן. כן. אז זהו השימוש הנפוץ ביותר בדרגה ראשונה, כמו 90% מדרגה ראשונה עד כה. דרג ראשון, באופן מעניין, הוא מאוד אטרקטיבי עבור חברות מחוץ לארה"ב אם הן לא מתכוונות לגייס כסף בתוך ארה"ב, כי עכשיו אתה לא צריך לדאוג לגבי מדינות. זה מקרה קיצוני ויוצא דופן, אבל זה דרג שני. שתיהן התחילו מאפס ודרג שני עולה ל-50 מיליון. דרג ראשון מגיע ל-20 מיליון אלף ולדרג שני יש את החיסרון שיש חובת דיווח של ביקורת שנתית ודיווח רווח והכנסות חצי חודשי. לדרג ראשון אין את החובה הזו. זו הסיבה שדרג ראשון מרגשת. אתה לא צריך ביקורת כדי לעשות דרג ראשון, אבל זה פשוט לא עובד הרבה פעמים.

פטריק הנרי:

אז אין דרישה להנפיק את החברה שלך לציבור אם אתה מבצע הצעת נדל"ן לפי Regulation A+. נכון. אוקיי. אז, אנחנו כאן עם רוד טרנר, יו"ר ונשיא Manhattan Street Capital ומומחה לרגולציה. יתרון נוסף הוא שאנחנו מדברים על Regulation A+, כפי שהיא קשורה לעסקאות נדל"ן, אנחנו עונים על שאלות אם יש לכם, ונטפל בהן ככל שיעלו. אז איך מארגנים הצעת נדל"ן?

רוד טרנר:

אז, את רוב זה, החבר'ה בקהל כבר עושים, אבל אתה מתכוון להיבטים של תקנה A+? כן. כן. כן. אז,

פטריק הנרי:

אתה יודע, בדיקת המים, סוג של היבטים כאלה, כאלה.

רוד טרנר:

בסדר. אוקיי. אז, בדיקת המים עבור אלו שאינם מודעים היא היבט של תקנה A+ שבה חברות רשאיות להציב את ההנפקה שלהן במצב ניסיון כדי לברר כמה עניין יש מצד משקיעים עד כה כחלק מהשקה. אתם יודעים, אתם מוציאים את הכסף, הולכים לכל ספקי השירותים שנמצאים בקשר ואתם ממשיכים הלאה. ואתם עושים את הבדיקה, את עניין המים, כדרך לקבל הזמנות ולהכין את השוק. לדעתי, ובפועל, זו דרך יקרה להפליא לעשות את זה. כי ברגע שמישהו ביצע הזמנה, אני צריך לחזור אליו מאוחר יותר כשפותחים להשקעה ולשכנע אותו לחזור ולהירשם. וזה קורה, אבל זה יקר. אז אני אישית ממליץ לא לעשות בדיקת המים וזה בצורה הזאת. הצגנו בשבוע שעבר, דבר שנקרא אודישן של תקנה A+, שזה מבחן האל, שם אחר, שבו אנחנו אורזים שירותי שיווק עם הבדיקה הזו בתקציב נמוך. אוקיי. אז, החברות יכולות לעשות ניסוי של חודשיים שבו אנחנו לא מנסים להוציא את המסר. אין לנו את כל ספקי השירות האחרים שכבר מצטרפים. כשאנחנו מעריכים, אם לעשות תקנה A+,

פטריק הנרי:

האם אתה חייב להשלים את הביקורת שלך? ולכן, שום דבר מזה אינו נדרש.

רוד טרנר:

זה לא מסודר מראש, חוץ מזה שאנחנו נשארים במסגרת הכללים של "לא נגמר", אתם יודעים, בלי הייפ בשיווק, נכון? בלי הייפ מוגזם. כאילו אי אפשר להגיד שהבניין הזה יחולל מהפכה בכל מקום מגורים על פני כדור הארץ. בטח. נכון. הוגן למדי. אז, האודישן שלנו לרמה A+ הוא חבילה של רישום ההצעה באתר שלנו ברחוב מנהטן, קפיטל 1 ושירותי שיווק לבדיקת מסרים בזול, בדיקת ההצעה ויצירת קשר עם הקהילה שלנו, וזה לא דבר בן לילה. נעשה הרבה דברים כדי ליצור קשר עם הקהילה כדי שאנשים יוכלו לגלות בקלות ובזול, אם הם צריכים לעשות את זה, אתם לא צריכים תוכנית שיווק תקציבית גדולה כדי לברר אם זה יצליח, כי זה עניין של אחוזים. בטח. כמו, אתם יודעים, כמו כל אחד, אתם יודעים, כשיש לכם ניסיון שיווקי, בימינו שיווק דיגיטלי, זה יכול להיעשות בצורה מאוד חסכונית.

פטריק הנרי:

כן. ואתה יכול למעשה לקבל הרבה נתונים. כלומר, אתה יכול לקבל אפילו כמה דברים בעלי משמעות סטטיסטית, אתה יודע, אם אתה יודע איך לבנות דברים כמו שצריך, אתה יודע, אתה יכול לעשות הרבה בדיקות AB ולראות אילו מסרים מהדהדים עם קהלים וכדומה, זה ממש טוב. כן.

מתווך:

שאלה אחת ש-RB רוצה לדעת היא מהן העלויות הכוללות והפירוט של גיוס כספים של 5 מיליון דולר עבור קרן REIT ברייקי עם כמאה משקיעים, עמלות מנהטן, עמלות יחסי ציבור, עלויות ניירות ערך, ביקורת משפטית. ואז,

רוד טרנר:

ונגעתי בחלק מזה שבו נתוני הברוקר קובעים כי סך עלויות המזומן שלהם יסתכמו בכ-10% מהסכום שגויס. זה יכול להיות גבוה יותר בגיוס קטן יותר. לא תגייסו 2 מיליון דולר. אז אני אומר ש-4 מיליון דולר הם הדרך המינימלית שבה כדאי להשתמש בתקנה A+. אז, ואם לא תשתמשו בדילר ברוקרים, אז עלויות המזומן יהיו 6% רעות, בערך 6%, שזו עלות כוללת נמוכה מאוד בהשוואה לאחרים,

פטריק הנרי:

עבור מספר המערכים הזה. בוודאי. זה נמוך מאוד בתוספת כתבי אופציה, אבל שוב, אתם יודעים, עלויות מזומנים, אנחנו מדברים עליהן. אז, מבחינת עלויות ראשוניות, הזכרתי כמה, אז מאה אלף דולר זה בקצה התחתון של הטווח עבור גיוס של 5 מיליון דולר, וזה קצת צפוף. האחוזים עשויים להיות קצת יותר גבוהים עם גיוס של 5 מיליון דולר. הלחימה הראשונית. הוא, אתם יודעים, עלות הביקורת תהיה תלויה במשך הזמן שהעסק קיים ובעלות השירותים המשפטיים, אותה עלות שלא משתנה עם [לא נשמע]. ועלות ההכנה לשיווק תישאל כי היא חייבת להיות, כי זה יעד קטן יותר כשמדובר בגיוס של 5 מיליארד דולר. אז, העלות הכוללת של השיווק נוטה להיות שניים עד 4% מסך הגיוסים, לא טעון מראש, כלומר, טעון לחלוטין, כולל כל העניין. זה לא מחויב באחוזים כמובן, אבל אני רק נותן לכם סקירה כללית של מספרים ואיך זה עובד.

רוד טרנר:

כן. אז איך זה יתפתח בתמהיל העמלות תלוי בהשקעה המינימלית שאנחנו חושבים עליה. ואופי המשקיע גורם לנו לקבל מאה משקיעים תמורת 5 מיליון, מרמז על ביקוש ההשקעה הממוצע הגדול שלנו. אז, עמלת ההון שלנו במנהטן תהיה מספר נמוך של 50 דולר למשקיע, כי זה מה שאנחנו גובים. אם מישהו היה משקיע חמישה, ובכן, אם מישהו היה משקיע מיליון דולר, היינו מקבלים 50 דולר ועוד 50 דולר של אופציות וכו'. אתם יודעים, אין לנו תשואה כל כך גדולה על זה, אבל אני חושב שהצלחתי להגיע למספרים.

פטריק הנרי:

כן, אני חושב שכן. כלומר, אין תשובה חד משמעית. כלומר, הרבה מזה תלוי בחברה שלך, אני חושב שהביקורת יכולה להשתנות מאוד, אתה יודע, תלוי ב... האם היה לך דוח כספי מבוקר בשלוש השנים האחרונות ואתה יודע, אתה פשוט אוהב לעשות ביקורת הכנה, האם אתה מתכוון לחזור אחורה ולעשות חשבונאות פורנזית על הכל?

רוד טרנר:

כי כתבתי את הדרישות, אבל אתה צודק. אם כבר עשית את הדברים האלה שוב ושוב, אז זה הצעד הכי קל. הרבה חברות מקימות ישות חדשה כדי לשמור על סמל החיים שם. ואם זה אפשרי, אתה יודע, זה אפשרי כמעט בכל מקרה, אבל זה בעצמו צעד, נכון?

פטריק הנרי:

כן. אני זוכר שכשהנפיקנו את טרופיק לציבור, קיבלנו את ההחלטה. אז, כנראה להנפיק את טרופיק לציבור בדצמבר 2007. אז, בסוף 2006, היה די ברור. עברנו את הערכת השווי שחברה חיצונית הולכת לקנות את החברה. אתה יודע, היה נתק כזה. תכננו, תכננו, להנפיק את החברה לציבור בניגוד לעסקה של MNA, אבל עדיין הרגשתי שאנחנו תת-מעמדיים. אז קנינו חברה אחרת. בסופו של דבר בעלי המניות שלהם החזיקו בערך שליש מהחברה. והיו לנו שני שלישים מהחברה, ההיסטורית וטרופיק, אבל זה עיכב את תהליך הניירות ערך בשלושה חודשים, ארבעה חודשים, כי זה היה מסובך. אז, אתם יודעים, זה אחד הדברים האלה שאם אתם מרכיבים יחד חבורה של חברות נדל"ן, ועשיתם הרבה בדיקות, ועדיין לא עברתם מחזור ביקורת שלם שקשור לזה, זה יהיה יקר יותר וזה ייקח יותר זמן. אז, אתם יודעים, הדברים האלה יכולים להופיע. אז, מה זה חלק שני מהם...

מתווך:

האם לבירת מנהטן יש גישה ישירה למשקיעים שלה או שמנהטן תבקש משקיעים מהשוק הפתוח.

רוד טרנר:

אוקיי, שאלה טובה. אז, יש לנו בסיס משקיעים קטן כי התמקדנו בעיקר בשנתיים האחרונות בהבאת חברות. ועשינו רק הנפקה אחת עד כה, שהייתה "גביע כחול". היינו מאוד בררנים לגבי החברות שאנחנו רוצים לעבוד איתן כי אנחנו רוצים שהן יצליחו בשוק המשתנים ושהן יצליחו במרוץ שלהן. אז, האמת היא שלמרות של המתחרים שלנו, לכל הפלטפורמות יש מספר קטן של משקיעים יחסית לצורך. אתם יודעים? אז, בעולם אידיאלי, אולי נגיע לנקודה הזו, לא רחוק מדי, אולי בעוד כמה שנים, כשיש בסיס משקיעים גדול מספיק שאוהב את העסק שלך, זוהי הפלטפורמה. כשאתה מעלה הנפקה חדשה, אז נהיה מקסימים כי הרבה מהמשקיעים יבואו כי הם אוהבים את המוניטין ואת הרקורד של ההנפקות שכבר עשינו. זו המטרה שלי. וכשזה המצב, אז תהיה להם נטייה להסתכל על כל ספר הנפקות חדש שאנחנו מעלים כי זה משולב חם בבירת הרחוב. זה מה שאנחנו שואפים אליו. כן. עם זאת, אתם יודעים, זו השורה התחתונה של היום בתקנה A+, זה חדש מספיק. לאף אחד אין מסה קריטית של משקיעים. אנחנו לא מבקשים השקעות כי אנחנו לא ברוקרים. אז הסוכנות עושה את זה. וכאשר יש לנו יותר מהצעה אחת, אז הטכנית היא שיש יותר מהצעה אחת פעילה, אבל יש לנו הצעת נדל"ן פעילה כרגע. אז אנחנו יכולים לשווק את רשימת ההצעות שלנו, אבל אסור לנו להגיד, לכו על זה. זה הכי טוב, הכסף שלכם כאן. אנחנו בהחלט לא מורשים לעשות את זה. כן.

פטריק הנרי:

אפילו אם תסתכלו על זה, כמו שאתם יודעים, לאחרונה הורדתי את קיקסטארטר, מספר, את הספר החדש שלי. אז, אתם יודעים, אם פשוט הייתי נכנס לשם ואומר, אוקיי, אני אעלה את הספר שלי לאתר ואצפה שזה ייצר אותו... זה לא עובד ככה במימון המונים. נכון. אפילו במימון המונים, הפלטפורמה נותנת לך גישה, אבל אתה צריך לעשות את השיווק שלך בעצמך. אתה צריך, אתה יודע, בעצם לבנות את המומנטום שלך בעצמך. מה שמעלה דבר מעניין. כמו הרבה ממה שעשיתי, העבודה המקדימה, הייתה חודש לפני שהשקתי את קיקסטארטר. וחלק מהחבר'ה האחרים האלה הצליחו מאוד בקיקסטארטר, שישה חודשים קדימה מבחינת סוג השיווק שלהם. אתם יודעים, זה, אתם יודעים, מימון המונים טרום-מכירה בהשוואה למימון המונים של הון עצמי, אבל מהם החוקים סביב זה לגבי איך, כמה מהר אפשר לצאת ולומר, אתם יודעים, אני מניח שזה יכול להיחשב כשידול כללי, ברגע שרוצים לשלוח אימייל לאלף אנשים ולומר, היי, אני הולך להיות ברחוב מנהטן קפיטל ולהציע הצעה, אתם יודעים, בעוד שישה חודשים בערך. אז, אחד התפקידים.

רוד טרנר:

ובכן, "בדיקת המים" מאפשרת לך לעשות זאת ללא הגבלת זמן. אז אם אתה רוצה לעשות זאת במשך שישה חודשים או שנה, מותר לך, האם זה חסכוני? אתה יודע, מתי העלות-תועלת מגיעה לשיא ויורדת לצוק? אתה יודע, זו סוגיה אחרת. וזה תלוי באופי ההנפקה. בוודאי היו חברות שהגישו את ההזמנה שלהן לפי תקנה A+, חיכו להזמנה החדשה במשך שישה חודשים, ואז חזרו לבעלי ההזמנה, שבמקרה אחד 22,000 מהם. כן, זה היה מת בגלל שהמאמצים המוקדמים, האנשים שיצרו אותם,

פטריק הנרי:

היה להם אבקה יבשה,

רוד טרנר:

הם בחופשה. הם שכחו, אתם יודעים, הם שינו את תחומי העניין שלהם עם השיעור. יש להם תחביב חדש בעוד שישה חודשים. כן.

פטריק הנרי:

כלומר, אני, אני, אפילו לאחרונה בחנתי כמה נכסי השקעה מאנשים בעלי הון עצמי גבוה והשתמשתי בסוג של מלווה הון קשה כמתווך. והוא אמר, עד שנגיע תוך 30 יום, אני לא יכול לנעול משקיע כי הריביות שלו משתנות ויש לו השקעות אחרות שוב. אז, זה, זה באמת, באמת מעניין.

רוד טרנר:

זה שילוב. זה תערובת של דברים בחזית הביקורת. היזהרו כי יש מצביעים שיובילו אתכם עד לנקודה מכרעת שבה מאוחר מדי לשנות ואז יגידו לכם שזה יעלה לכם הון תועפות, פי ארבעה, וייקח הרבה יותר זמן, צריך למנוע שוב, צריך להגן על עצמכם מפני זה. זה עצום עבור רבים, אבל הם קיימים. כן.

פטריק הנרי:

אני חושב שהנקודה העיקרית שניסיתי להבהיר בנוגע להשוואה בין קיקסטארטר לגברים להשקעה היא שיכולה להיות פלטפורמה. יכולה להיות לה טווח הגעה רחב; יכולה להיות לה מותג טוב. יכולה להיות לה מכובדת ומוניטין חזק. וזה סוג הפלטפורמה שאתה רוצה להיות בה בו זמנית. אתה צריך לעשות את השיווק שלך בעצמך, נכון. אם אתה רק מצפה לקפוץ לשם,

רוד טרנר:

כל אחד לעצמו. אני פשוט לא חושב שזו זכות ריאלית. יש בזה הרבה עבודה בסך הכל.

פטריק הנרי:

זה ענק. ואתם יודעים, אפילו בקיקסטארטר שלי, עשיתי פעילות הסברה כל יום במשך שלושה ימים ברציפות, בערך שעתיים עד ארבע ביום. במהלך תקופת 30 הימים של קמפיין מימון ההמונים, אתם מחייכים ומתקשרים, אתם עושים כל מה שאתם יכולים כדי לגרום לדבר הזה לעבוד, בדיוק כמו כשאתם מוציאים את התנועה לציבור, היינו בדרכים במשך שבועיים וחצי, אתם יודעים, בשביל מופע ההנפקה לציבור ואנחנו טסים בכל רחבי הארץ, טסים לאירופה, אתם יודעים, עושים את כל הדברים השונים האלה. משקיעים רוצים לראות, אתם יודעים, לראות אתכם ודברים כאלה. אבל זה הדבר הגדול יותר, כמו הספקנות לגבי האם הפלטפורמה המקוונת תעבוד טוב, אתם יודעים, לפחות בנדל"ן, החיישן גייס 160 מיליון דולר ובפרק זמן קצר מאוד. אז, זה עובד. אז, כל מי שאומר את זה לא עובד כמו להסתיר את הראש באותו אופן,

רוד טרנר:

אתם יודעים, אנשים מגיעים משם, אתם יודעים, הם מגיעים מהרקע שלהם או מהדעות הקדומות שלהם, מהפרספקטיבה שלהם. אבל רציתי לגעת בכמה דברים בתגובה למה שאמרת, אופי גיוס הכספים, כשאתה עושה את זה באמצעות הון עצמי, מימון המונים, גודל ההנפקות, גדול מספיק עם תקנה A+ בכל מקרה, שאתה יכול להרשות לעצמך שהסוכנות תעשה הרבה עבודה, שלא לומר שזה קל. אתה יכול פשוט לשבת בחיבוק ידיים וללכת על שליטה מרחוק. אבל זה כן, זה עדיף בצורה הזאת. אתם יודעים, בהרבה מהמקרים אתה צריך להשקיע בסוכנות. אה, בהחלט. אלו עלויות התרסקות, נכון. זו באמת ההוצאה הגדולה ביותר אלא אם כן יש לך ברוקר דילר ואז אתה מרוצה אם זו הוצאה גדולה מאוד כי אתה משלם להם אחוז. אז זה אומר שהם הביאו הרבה משקיעים. נכון.

פטריק הנרי:

והם עושים את השיווק וגם את התיווך של העסקה. כן.

רוד טרנר:

אבל שוב, רק כשכבר הפכנו את זה להצלחה בקמעונאות, כי אתם יכולים לדמיין, לחשוב על, אתם יודעים, כשחושבים על נציג הברוקר דיטה, שהולך ללקוחות, הוא לא הולך לצאת מהסיכון ולהציע להם להשקיע בהנפקה עד שכבר אין בה סיכון. אז מוכן ללכת כדי להצליח. בטח. זה, כאילו, לא רוצה לקיים את הדיון ההמשך שבו זה היה הפוך. נכון, נכון. נכון.

פטריק הנרי:

אז, האם רגיל פלוס זמין לחברות? הפעילות שלו נמצאת מחוץ לארה"ב וקנדה.

רוד טרנר:

כן. כל עוד הם מקימים את המטה החוקי שלהם בארה"ב או בקנדה. בסדר.

פטריק הנרי:

אוקיי. ואז אחד הדברים, כמו בכל חברה שהייתי מעורב בה, כולל קרוס פיוז'ן, הוא שאנחנו רשומים בדלאוור, כי הם תמיד שם כהזדמנות לגייס הון חיצוני, המשקיעים שאני עובד איתם מכירים את חוקי דלאוור, יכולנו לרשם בקליפורניה, הרבה חברות עדיין עושות את זה. אולי הן תאגיד S, או אולי הן LLC בקליפורניה, אבל בגלל שיש פוטנציאל לגייס הון חיצוני בשביל זה, האם יש לכם את אותו סוג של סיטואציה עם החברות שאתם עובדים איתן?

רוד טרנר:

כן. אז נבאדה צוברת פופולריות, אבל דלאוור עדיין שם גדול מאותן סיבות. ואתה יכול לגייס כסף מכל מקום בעולם. אתה לא מוגבל לארה"ב, וכדי לחזור לשאלות המשתמעות שם לגבי הפלטפורמה. יש הרבה עבודה בהגברת היעילות של שיעור הסגירה. אז סוכנות השיווק מספקת זרם של אנשים מתעניינים, המשקיעים, וחלקם יסתכלו ויחזרו, אתה יודע, וחלקם כשהם כבר, והם מתחילים את תהליך ההשקעה, מה שהופך את התהליך הזה לחלק וקל ככל האפשר. זה עצום, עצום לחלוטין כי אתה יכול לראות את זה איפה זה נראה מסורבל ויש להם יותר מדי שאלות, ואז הם חוזרים על השאלות הקטנות בכל דרך שהיא, הן שאלות מתחמקות, נכון. איפה, אתה יודע, אתה יכול לקבל 10% המרה. כן. אז, במקרה שלנו, כשאני ממש מרוצה ממנו, זה שיעור ההמרה שלנו מכניסה לתהליך ההשקעה ועד להשלמתו עם כסף. ואספרו היה 50% כשאנחנו עושים שיש. כן. הייתי באקסטזה, אבל יש עוד דברים שקנינו שם הרבה, כי, אתם יודעים, למשל, לדור המילניום לא תמיד יש חשבון עובר ושב. אז, כתיבת צ'ק או ACH לא תעבוד עבורם, וגם בחו"ל. אז, כרטיסי חיוב הם משהו שאני עובד קשה עליו כדי לשלב בפלטפורמה כדי שנוכל להקל עלינו.

פטריק הנרי:

אוקיי. מעניין. ובכן, אני חושב שהגענו לכל הנקודות החשובות כאן. האם יש איזשהם דברים לסיום שאתה רוצה להשאיר לקהל?

רוד טרנר:

כן. אז, אני מניח שמה שאני הייתי אומר הוא איפה השלבים המוקדמים של תקנה A+ בכללותה? אז, קחו את זה בחשבון ואת השיקולים שלכם, אתם יודעים, אל תקפצו לזה סתם. אבל מכיוון ש, כמגזר, נדל"ן הוא המגזר המבוסס ביותר ואנחנו מגיעים ליותר, אבל מגיעים ליותר משקיעים פעילים, הנקודה המתוקה השנייה שאני רואה מבהירה שהנקודה המתוקה השנייה היא אנשים שכמעט מוסמכים. אז, הם לא הצליחו לעשות את העסקאות האלה לנצח. ועכשיו הם יכולים. אז, כשאתה מקבל סכום השקעה גדול יותר, זה בדרך כלל בסדר, חלק מהמשקיעים המוסמכים, אבל בעיקר זה הקרדיט כי וואו, אני יכול לעשות את הדבר הזה. אז, יש השקעה של 20 אלף דולר, נכון. בעוד שהצרכן שאוהב אותם מאמין בחברה אולי משקיע 2,000 דולר של מייסד. אז, הנקודה שלי היא שעבור תקנה A+ המגזר המבוסס ביותר הוא בבירור נדל"ן. אז, יש לך הרבה פחות סיכון לכישלון מכיוון שקשורה מטבעה, היא מושכת יותר משקיעים צרכניים ולאנשים שישקיעו קצת יותר, חלקם כמעט מוסמכים.

פטריק הנרי:

אוקיי, נהדר. זה פטריק הנרי, מנכ"ל קווסט פיוז'ן, עם הדבר האמיתי. מה שחשוב שוב? אנחנו כאן עם רוד טרנר, יו"ר ונשיא מנהטן סטריט קפיטל, מומחה לרגולציה. יתרון נוסף, תוודאו שאתם בודקים את האתר של מנהטן סטריט קפיטל. ואיך אנשים משיגים את הרוד שלכם?

רוד טרנר:

אז, האימייל שלי הוא RA כמו רוד סטיוארט, טרנר, כמו טינה טרנר ברחוב מנהטן, capital.com מאוית כמו שהוא חותם. ואתם יכולים להיכנס לאתר וללחוץ על כל אחת מנקודות המגע שם. ובעיקר החברות יגיעו, יזרמו אליי בשלב הזה של המשחק.

פטריק הנרי:

אוקיי. מדהים. ובכן, תודה רבה. תודה.

רוד טרנר:

אתה, פטריק. תודה רבה לכולם על שהייתם איתנו באינטרנט, אני מקווה שזה היה ממש מועיל עבורכם ושהסברתם לנו מה לא כיסינו. זה מה שצריך להיות מכוסה. ואם כיסינו משהו שלא אמור להיות מדהים מדי. תודה רבה. תודה. תודה פטריק.

 

תמלול טקסט זה מכיל שגיאות שנגרמו עקב תוכנת המרת דיבור לטקסט בה השתמשנו. אל תסמכו על דיוק הטקסט. צפו בחלקים הרלוונטיים בסרטון כדי לוודא שאתם מעודכנים כראוי. אל תסמכו על דיוק תמלול טקסט זה או שהוא משקף את הצהרותיהם או כוונותיהם של המציגים.