תקן Reg A+ מציע מגוון יתרונות ברורים שהופכים אותו לאחת הדרכים המעשיות והחסכוניות ביותר עבור חברה לגייס הון תוך שמירה על שליטה. זהו נתיב פופולרי יותר ויותר עבור חברות המעוניינות ליהנות מהיתרונות של הנפקה ציבורית ללא העלויות, העיכובים והמגבלות של הנפקה מסורתית.
עם Reg A+, חברה יכולה לגייס עד שבעים וחמישה מיליון דולר בכל תקופה של שנים עשר חודשים, מה שנותן להנהלה גמישות אמיתית לממן התרחבות משמעותית, להשלים רכישות או לממן מספר שנים של פעילות מבלי לחזור לשוק. עבור חברות רבות, תקרה זו מספיקה בהחלט כדי להגיע לאבן דרך משמעותית הבאה או אפילו לרווחיות.
מאפיין בולט נוסף של Reg A+ הוא שהוא פותח את הדלת למשקיעים שבדרך כלל אינם מורשים להנפיק הון פרטי. משקיעים מוסמכים ומשקיעים שאינם מוסמכים כאחד יכולים להשתתף, והם יכולים לעשות זאת מכל מקום בעולם. נגישות עולמית זו פירושה שהקהל אינו עוד קומץ מוסדות - אלא פוטנציאלית אלפי משקיעים פרטיים, לקוחות ותומכים שאכפת להם ממשימת החברה. כאשר הלקוחות והמעריצים שלכם הופכים לבעלי מניות, יש להם סיבה אישית לקדם את המותג שלכם ולעזור לו לצמוח.
העלות והמהירות של הנפקה רגילה מסוג A+ משתוות לטובה להנפקה רגילה מסוג S-1. התהליך פשוט יותר, עלויות המשפט והביקורת נמוכות בהרבה, ותקופת הבדיקה של ה-SEC היא בדרך כלל בסביבות שישים יום, כאשר חלק מההנפקות מקבלות אישור תוך שבועיים בלבד. במקום להוציא מאות אלפי דולרים על שכר טרחת עורכי דין וחשבונאות מראש, חברות יכולות להקצות יותר ממשאביהן לצמיחה, שיווק ותפעול.
לאחר שההצעה מתאימה, הנהלת החברה מקבלת גמישות יוצאת דופן. ניתן להתאים את הערכת השווי במהלך הגיוס החי כדי לשקף את דרישת המשקיעים - לתגמל את המנויים המוקדמים במחיר נמוך יותר ולהבטיח שמשקיעים מאוחרים יותר ישלמו סכום המשקף טוב יותר את ריבית השוק. תכונה זו מסייעת להגביל את הדילול ושומרת על השליטה בידי אלו שבנו את החברה.
תקן A+ מספק גם אפשרויות נזילות מצוינות למשקיעים ומייסדים בעבר ובהווה. ה-SEC מאפשר נזילות לכל בעלי המניות בחברה בעלת תקן A+ מוסמך, כל עוד הם עברו את תקופת ההחזקה שלהם לפי כלל 144 (בדרך כלל 6 חודשים). לבעלי מניות פנימיות ולבעלים של יותר מ-10% ממניות החברה יש הגבלות על יכולתם לסחור מכיוון שהם "בעלי מניות פנימיות".
חברות המשתמשות ב-Reg A+ אינן נדרשות להירשם באף בורסה, אך הן יכולות להשתמש ב-Reg A+ כדי להירשם בנאסד"ק או בבורסת ניו יורק, באמצעות הנפקה ראשונה (Reg A+ IPO) (NewsMax עשתה זאת במרץ 2025) או באמצעות רישום ישיר. דרכים נוספות לספק מכירות נוחות של נתחי שוק משני כוללות את OTCQB, OTCQX, ואת זן הבורסות החדש הנקראות מערכות מסחר אלטרנטיביות (ATS). יתרון גדול של בורסות ATS הוא שהן אינן מאפשרות מכירה קצרה של מניות.
השליטה נשארת במקום אליו היא שייכת. הנפקות Reg A+ כוללות בדרך כלל מניות רגילות ללא זכויות הצבעה מיוחדות או התניות מגן, כך שההנהלה ממשיכה לקבוע את הכיוון. לא מקבלים מושב חדש בדירקטוריון או תנאים מגבילים שיכולים להאט את קבלת ההחלטות. לוח הזמנים של החברה לפיתוח מוצרים, גיוס או מימון עתידי נשאר החלטה פנימית.
עבור חברות שכבר יש להן בסיס לקוחות חזק או קהילה פעילה, Reg A+ יכול גם להפוך שיווק ליצירת הון. אותם כלים דיגיטליים שמניעים מכירות מוצרים - קמפיינים בדוא"ל, מדיה חברתית, דפי תשלום - יכולים לשמש כדי למשוך משקיעים. לקוח שמשקיע הוא לעתים קרובות התומך הנאמן ביותר שלך. כל בעל מניות חדש הופך לחלק ממנוע הצמיחה של החברה, מפיץ מודעות ומניע מעורבות בעלות שולית שלעתים קרובות נמוכה יותר מאשר רכישת לקוח חוזר.
למרות ש-Reg A+ היא הנפקה ציבורית מיום קבלת טופס 1-A, אין דרישה להירשם בנאסד"ק, בבורסת ניו יורק או בכל בורסה לאומית אחרת. חברות יכולות לקחת את הזמן שלהן, לחזק את המאזנים שלהן ולבחור להירשם רק כאשר תנאי השוק והמדדים תומכים בכך. גמישות זו מאפשרת להנהלה לצמוח לשווקים הציבוריים בתנאים שלה, ולא בלוח הזמנים של חתם.
כדי להתחיל או ללמוד עוד על האופן שבו נוכל לסייע לכם בצורכי גיוס ההון שלכם, אנא שלחו דוא"ל [מוגן בדוא"ל].
(1).jpg)
רוד טרנר
רוד טרנר הוא המייסד והמנכ"ל של Manhattan Street Capital, שירות הון הצמיחה מספר 1 עבור סטארט-אפים בוגרים וחברות בינוניות לגיוס הון באמצעות Regulation A+. טרנר מילא תפקיד מפתח בבניית חברות מצליחות, ביניהן Symantec/Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure ועוד. הוא משקיע מנוסה שבנה עסק הון סיכון (Irvine Ventures) וביצע השקעות אנג'ל ומזנין בחברות כמו Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves ו-eASIC.
www.ManhattanStreetCapital.com
רחוב מנהטן קפיטל, 5694 מישן סנטר רואד, סוויטה 602-468, סן דייגו, קליפורניה 92108.
