השתמשו ברשימת הפרקים למטה כדי לבחור את החלק בסרטון שברצונכם לצפות בו.
פרקים:
- כתב ויתור
- יסודות תקן A+
- יתרונות של תקן A+
- כיצד Reg A+ מספק נזילות למייסדים ומשקיעים
- הנפקה ראשונה (Reg A+) ואפשרויות רישום ציבוריות אחרות
- חובת דיווח של תקנה A+
- עלויות ביצוע בדיקה Reg A+
- לוח זמנים של דרג A+
- סיכום שיווק של Reg A+
כתב ויתור:
התוכן בוובינר זה אינו מהווה ולא יתפרש כייעוץ השקעות. מידע זה מיועד להיות אינפורמטיבי ולמטרות כלליות בלבד.
MSC אינה משרד עורכי דין, שירות הערכת שווי, חתם, ברוקר-דילר או פורטל מימון המונים לפי Title III, ואיננו עוסקים בפעילויות הדורשות רישום כזה. איננו מספקים ייעוץ בנוגע להשקעות. MSC אינה בונה עסקאות. אין לפרש ייעוץ מצוות MSC כתחליף לייעוץ מספקי שירותים במקצועות אלה.
(1).jpg)
רוד טרנר
רוד טרנר הוא המייסד והמנכ"ל של Manhattan Street Capital, שירות הון הצמיחה מספר 1 עבור סטארט-אפים בוגרים וחברות בינוניות לגיוס הון באמצעות Regulation A+. טרנר מילא תפקיד מפתח בבניית חברות מצליחות, ביניהן Symantec/Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure ועוד. הוא משקיע מנוסה שבנה עסק הון סיכון (Irvine Ventures) וביצע השקעות אנג'ל ומזנין בחברות כמו Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves ו-eASIC.
www.ManhattanStreetCapital.com
רחוב מנהטן קפיטל, 5694 מישן סנטר רואד, סוויטה 602-468, סן דייגו, קליפורניה 92108.
תמלול טקסט זה מכיל שגיאות שנגרמו עקב תוכנת המרת דיבור לטקסט בה השתמשנו. אל תסמכו על דיוק הטקסט. צפו בחלקים הרלוונטיים בסרטון כדי לוודא שאתם מעודכנים כראוי. אל תסמכו על דיוק תמלול טקסט זה או שהוא משקף את הצהרותיהם או כוונותיהם של המציגים.
אז מנהטן סטריט קפיטל, אנחנו מייעצים לחברות כיצד לנהל את Reg A+ ומביאים את כל ספקי השירות הרלוונטיים ונשארים איתכם לאורך כל הדרך. אנחנו בוטיק, אנחנו בררנים לגבי מי שאנחנו עובדים איתו, ואנחנו מוסיפים ערך לכל הדרך בכל הדרכים שהתקנות מאפשרות. אנחנו לא ברוקרים במכוון. אנחנו עושים הצעות Reg D, Reg S, Rule 144A, המיועדות למוסדות והנפקות Reg A+. ושוב, אנחנו מארחים אותם. אנחנו לא חייבים לארח אותם, אבל יש הרבה יתרון גב בזה ואנחנו מייעצים. אנחנו לא חתמים, ברוקרים, אנשי מקצוע בתחום הערכת שווי, עורכי דין לניירות ערך, אז אל תראו את מה שאני אומר כאן היום כניסיון להיות הדברים שאנחנו לא. אני נותן לכם את דעתי על מה זה Reg A+ ואיך זה עובד, בהתבסס על הניסיון שלנו עם הלקוחות שלנו, ועל התבוננות ומדידת מה שקורה בתעשייה.
שוב, נקליט את זה ונשלח את זה לכל האנשים שאישרו את השתתפותם בוובינר הזה, אנא פרסמו את שאלותיכם בתיבת הצ'אט, שאני אענה עליהן ואז אענה על השאלות האלה בסוף ההערות המוכנות. אז סדר היום, כבר כיסיתי את זה. ראשית, מה זה Reg A+? אז זה הצהרת אחריות משפטית. כיסיתי. אני, אני, כן. אוקיי, ובכן, נגיע לשם. מה זה Reg A+? אז זה קיים, קיים מאז יוני 2015, כאשר לא הייתה פעילות באותו רגע. עכשיו זה מכשיר שמשמש לגיוס הון של כ-4 מיליארד דולר בשנה. זה הפך לאמין. זו הנפקה לציבור. אז בניגוד לצורות רבות של גיוס הון, ה-SEC מחשיבה את כל המשקיעים ב-Reg A+ כנזילים. החברה עצמה שמוכרת את מניותיה רשאית להגביל את מכירת ניירות הערך הללו, אך אלא אם כן היא עושה זאת, רשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) אומרת, "משקיע בבורסה Reg A+ נחשב נזיל באופן מיידי אם הוא יכול למצוא קונה". זה לא אומר שכבר רשמה את נייר הערך למסחר, אבל מבחינת רשות ניירות הערך, הוא נזיל. משקיעים מכל רמות העושר ברחבי העולם רשאים להשקיע.
הם בלבד, המקסימום שהם יכולים להשקיע ברוב חברות Reg A+ הוא 10% מההכנסה השנתית שלהם או מהשווי הנקי שלהם, המספר הגבוה מביניהם, אלא אם כן הם מוסמכים, ובמקרה כזה הם יכולים להשקיע סכום בלתי מוגבל. זה מיועד לחברות אמריקאיות וגם לחברות שבסיסן בקנדה. חברות בינלאומיות יכולות להקים ישות אמריקאית ולבצע הנפקה בארה"ב כל עוד הן לא רק מגייסות את הכסף כאן כדי לשלוח אותו לחו"ל. הן צריכות לעשות עסקים מהותיים בארה"ב, עליכם לשווק Reg A+, בניגוד להנפקה S-1 שבה יש לכם תקופה שקטה לאחר הגשת הרישום שלכם לרשות ניירות ערך האמריקאית (SEC), ועד שתמשיכו לגייס את כל הכסף, אינכם רשאים לעשות שום שיווק מיוחד. זה בדיוק ההפך ב-Reg A+, זה נועד לאפשר לחברות לשווק את עצמן כל עוד הן עושות זאת באופן לגיטימי כדי לגייס כסף באינטרנט, וזהו כלי מקוון.
כדי לבצע רישום Reg A+, כל חברה חייבת להגיש מה שנקרא טופס 1-A לרשות ניירות ערך (SEC) בבקשה לאישור, שבעצם מבקשת הסמכה על ידי הרשות לניהול. הצעה זו, וההגשה הזו, היא מסמך משפטי. זהו בערך 10% ממורכבות רישום S-1. לכן, ההכנה קלה הרבה יותר. ואם החברה קיימת שנתיים או יותר, אז יש צורך להגיש, יחד עם ההגשה, שנתיים של ביקורות פער בארה"ב חייבות להיכלל. אם החברה קיימת רק שלושה חודשים, אז יש דרישה לביקורת פער בארה"ב של שלושה חודשים.
אתה יכול, כל הסמכה ל-Reg A+ היא מסע של שנה אחת לאחר ההסמכה. יש לך שנה אחת לגייס את הכסף, אתה יכול להגדיר את Reg A+ כך שתוכל להמשיך במשך שלוש שנים בלי הפסקה כל עוד אתה מקיים את התחייבויות הניהול הפיננסי ודיווח הביקורת הנדרשות שה-SEC דורש במסע הזה. אז טוב שאתה יכול להמשיך עד שלוש שנים בלי הפסקה אם אתה עושה את זה נכון. נכון לעכשיו, היה קשה לקבל הסמכה ל-Reg A+ על ידי ה-SEC בעבר עבור הנפקות קריפטו. נכון לעכשיו, זה כמעט בלתי אפשרי. אז קח את זה בחשבון. אני אכנס למקומות מתאימים במיוחד עבור Reg A+ בהמשך. אז, היתרונות של Reg A+, אתה יכול לגייס עד 75 מיליון דולר לתקופה של 12 חודשים. אז זה סכום כסף ניכר. אתה שומר על השליטה בחברה, בניגוד למגייסים כסף באמצעות הון פרטי או הון סיכון. אתה מספק נזילות דרך פלוס לגורמים פנימיים שלך, למייסדי החברה ולמשקיעים הוותיקים שלך, כמו גם למשקיעים החדשים.
ניתן לבצע סוגים שונים של הנפקות ציבוריות. הנפקה ציבורית רגילה A+ היא הנפקה ציבורית, אך ניתן לרשום את החברה בנאסד"ק, בבורסת ניו יורק או בבורסת OTC QB או QX או בדבר חדש, שנקרא מערכת מסחר חלופית. ואסביר על כך בהמשך, אך הגמישות הזו לרשום את החברה היא טובה. ואם אתם נרשמים ב-, בעוד שאם אתם נרשמים בנאסד"ק או בבורסת ניו יורק, יש לכם דרישת ביקורת PCA פעם ברבעון. אם אתם נרשמים בבורסות האחרות שהזכרתי, דרישת הביקורת השנתית שלכם, פעם בשנה, היא US Gap. אז זוהי חובת דיווח כספי הרבה פחות מכבידה אלא אם כן אתם נרשמים בנאסד"ק או בבורסת ניו יורק, אתם כבר יכולים, חברות ציבוריות יכולות לבצע הנפקות משניות באמצעות Reg A+ אם תבחרו לרשום במערכת מסחר חלופית.
אין שורט ואין שורט עירום המותר בבורסות האלה. אז זה יתרון עצום. זה באמת אומר שחברות שלא מוכנות כל כך לתלאות של להיות ציבוריות, במקום שבו שורט עירום מותר בנאסד"ק ובניו יורק. כשאני אומר שורט עירום, אני לא מתכוון למשקיעים רגילים, אני מתכוון לברוקרים. הם אלה שיש להם את היכולת לעשות שורט עירום. אז בשווקי OTC ובנאסד"ק ובניו יורק, השורט העירום הזה, אבל מסתכן, מוחץ הרבה חברות ציבוריות. אבל במערכת מסחר אלטרנטיבית, היכולת להיות נזילות ועדיין לא להסתכן במכירות שורט היא יתרון גדול. זה יתרון של Reg A+, אתה יכול לשנות את הערכת השווי של ההנפקה שלך, שכן כפי שרובכם יודעים, במקרים רבים, אתה לא באמת יכול לשנות את מחיר המניה ואת הערכת גיוס ההון שלך באמצע הדרך.
אבל ב-Reg A+, אפשר. זה דבר נחמד. בדרך כלל חברות אמינות ותקפות שמצליחות, גיוס כספים ב-Reg A+ בדרך כלל יישאו שווי גבוה יותר. והן היו מגייסות, אם היו מגייסות כסף ממקורות הון סיכון או אנג'ל. הרבה פחות דילול הוא יתרון גדול. ועוד כמה יתרונות, כי אנחנו משווקים את ההיצע הזה באינטרנט למשקיעים ברחוב הראשי, ומכיוון שמתברר שמשקיעים ברחוב הראשי, רבים מהם אופטימיים והם משקיעים בעיקר בסמארטפונים שלהם. זה הרבה פחות, זה דינמיקה שונה מאוד. זה דינמיקה הרבה יותר ידידותית כל עוד אנחנו משווקים היצע שמושך את המשקיעים ברחוב הראשי, ואני אכנס לזה בהמשך. אז היכולת לגייס כסף מקהל פחות סקפטי ולעשות זאת בקלות תוך כדי נוחות עבורם ולספק להם גישה דמוקרטית להון היא יתרון רציני של Regulation A+ כי במקרים רבים, לא היו להם הזדמנויות כאלה, להתערב ולהיות מעורבים בחברות שהם אוהבים.
אנחנו, אנחנו עושים הנפקות Reg A+ כתעשייה מאז 2015. ובמהלך הקורונה, אחד היתרונות, אחד היתרונות הבודדים של הקורונה היה שאנשים נתקעו בבית ונאלצתי לעשות דברים אחרים מהרגיל, והם שמו לב להשקעות מקוונות. וכתוצאה מכך קטגוריית ההשקעות המקוונות הזו התבגרה. אז ראינו צמיחה מהירה בהשקעות בתחום ה-Regulate Plus ומשקיעים מוסדיים ומשקיעים מוסמכים שמים לב הרבה יותר בהתאם לאופי ההנפקה. אכנס לזה יותר בהמשך. אז בעצם, Reg A+ היא צורה פשוטה וזולה יותר של הנפקה לציבור עם הרבה גמישות מובנית.
הרבה חברות, זה, זה קל. זה, זה פשוט לכלול סוכן העברה. תודה. זה, זה פשוט לכלול סוכן העברה בהנפקות Reg A+, מה שמקל על החברה את הנטל של התנהלות מול כל כך הרבה משקיעים, ואני יכול לדבר על זה מאוחר יותר במידת הצורך. אבל השימוש בסוכן העברה הופך את זה לנוח שיהיו אלפי משקיעים או מאות או מה שזה לא יהיה. ושימוש בסוכני ברוקרים או אפילו חתמים הוא אופציונלי. אני אכנס לזה יותר מאוחר יותר גם כן. ויש דבר שנקרא "בדיקת המים" ב-Reg A+ שבו חברות מורשות לשווק את עצמן למשקיעים מבלי לגייס כסף. אז אתה לא צריך לעשות ביקורת, אתה לא צריך להגיש ל-SEC, אתה צריך לערוך את הבדיקה כראוי, אבל אתה רשאי לשווק את החברה שלך למשקיעים כדי לראות אם זה חסכוני להגיע אליהם.
ואם כן, אתם יכולים. ואתם יכולים גם לבחון מסרים שונים ושיטות פרסום שונות כדי לגלות איזה תיאור של החברה שלכם מהדהד הכי טוב עם משקיעים. אז אנחנו מציעים את זה כשירות. אבל העניין הוא לא שזה, העניין הוא שזה נחמד להיות מסוגלים לבחון את ההנפקה שלכם קודם אם אתם רוצים לעשות את זה, אם אתם רוצים להפחית את הסיכון שזה ייפול על אוזניים ערלות. וה-SEC הרחיבה את האפשרות של Test Water גם לסוגים אחרים של הנפקות, מכיוון שהיא שימשה בהצלחה כה רבה ב-Reg A+. נזילות. מהן האפשרויות, מהן המאפיינים או מהן הנזילות ש-Reg A+ מביא לשולחן? ה-SEC אומר שאם החברה המנפיקה לא מטילה הגבלה על הנזילות, המניות יהיו נזילות מיד עם הרכישה. אז משקיע מכניס 3,000 דולר וכאשר מונפקות לו המניות, הוא מקבל גישה לסוכן העברה לחשבון מקוון. אם יש לו קונה, הוא רשאי למכור אותן. זה לא אותו דבר כמו לומר שרשמת את המניות האלה למסחר, אבל הן נזילות. זה יתרון גדול כשמטפלים בזה בצורה נכונה.
מכירות של עד 30% מההון שגויס על ידי בעלי עניין פנימיים יכולות להיות מכירות של ניירות ערך על ידי בעלי עניין פנימיים, משקיעים קודמים ובעלי החברה. אז זה סכום כסף ניכר, ניכר. ברור שאם 30% מהגיוס כולו הולך לבעלי עניין פנימיים וכל המייסדים מוכרים את עצמם, זה לא יצליח. זה לא ייתן הרבה ביטחון למשקיעים. אז אני לא ממליץ לכם לקפוץ על זה מהר מדי, אבל היכולת להשתמש בתכונה הזו היא דבר טוב. היכולת לכלול בעלי עניין פנימיים כחלק מההנפקה שבה אתם לא מוגבלים ל-30%, 30% מכלל ההון שגויס השבוע, השבוע הבא, החודש הבא מחולק לבעלי עניין פנימיים. דבר נוסף שלא ידוע, אני חושב, על גרג, יתרון הוא שמדובר בהנפקה לציבור מבחינת ה-SEC.
זוהי למעשה הנפקה לציבור. וכתוצאה מכך, כל ניירות הערך בחברה הופכים נזילים, כלומר, בעלי המניות שבבעלותם ניירות ערך אלה רשאים כעת למכור אותם כל עוד הם חורגים מתקופת ההחזקה שלהם לפי כלל 1 44. אז אתה הולך, אתה הולך לפרסם, אתה הולך, אתה עובר את ההנפקה לציבור באמצעות Reg A+ עם נייר ערך אחד, אבל ייתכן שיהיו לך שלושה או ארבעה סוגים אחרים של ניירות ערך שמכרת למשקיעים קודמים, והם עכשיו נזילים, שזה, שוב, לא אומר שאתה, אתה רושם את ניירות הערך האלה, אבל הם רשאים למכור אותם לכל אחד. הם לא מוגבלים למכור אותם לאנשים עשירים אם הם מוצאים קונה. וכמובן שיש לך את ההזדמנות, ברגע שרשמת נייר ערך, אם אתה, בהנחה שרישמת אותו, זה מקל על כל אחד לקבל נזילות.
אם תבחרו לרשום, ואני אכנס לאפשרויות הרישום, תהיו יותר בקטע הזה. אבל היתרון הוא שאתם יכולים לספק נתיב להמרה, נניח שרשמתם סוג של נייר ערך מועדף שנקרא מועדף C רק כדי לבחור שם אקראי, ויש לכם משקיעים מועדפים A ו-B, מההיסטוריה העתיקה. כשאתם מפרסמים את נייר הערך המועדף C, אתם לא, אם אתם מפרסמים אותו במערכת מסחר חלופית או ב-OTC QB או ב-OTC qx, אתם לא ממירים את כולם אוטומטית למניות רגילות כך ש-C מועדף רשום. ואז תוכלו לספק נתיב להמיר את משקיעי ה-A וה-pb המועדפים שלכם לבעלי C מועדפים. אז הם, הם נזילים, פשוטו כמשמעו בצורה נוחה יותר לאחר ההנפקה, ולצורך העניין במהלך ההנפקה, על ידי כך שאחרי ההנפקה, ברגע שאתה במצב מסחר שיש לך נזילות בצורה כלשהי, אז בעלי הפנים מורשים - בעלי הפנים שהם עקרונות החברה ומשקיעים שחייבים יותר מ-10% מהחברה, הם בעלי הפנים וה-SEC מציבה מגבלות חמורות על מתי ניתן לבצע מכירות וסכום המכירות שניתן לבצע, נכון?
אז קל להם יותר לגייס כסף דרך הגיוס הזה מאשר אחרי הגיוס כשהוא נסחר. כי כמו שקורה עם חברות, כל החברות בארה"ב שנסחרות בבורסה, ה-SEC מגבילה את היכולת של בעלי עניין למכור, אתם יודעים, מיד לאחר פרסום הביקורות ודברים כאלה. אני לא אכנס לפרטים מוגזמים על זה, אבל זו כמובן הגבלה. אתם לא נדרשים לרשום את החברה שלכם רק בגלל שאתם רשומים כ-Reg A+. זו לא דרישה לרשום את החברה. אתם יכולים לבצע רישום ישיר לנאסד"ק או לבורסת ניו יורק דרך Reg A+. אפרט על זה יותר בהמשך.
אז בעיקרון, חברה שמגייסת כסף דרך Reg A+ מפשטת את תהליך הביקורת שלה בהשוואה לביצוע טופס S-1, והיא כפופה לחובות דיווח פחות יקרות ופחות מכבידות מאשר אם הייתה מגישה טופס S-1. ובהשוואה לחברות הסלולר ולחברות שהורדו מהרשימה מאחת הבורסות הגדולות, אך נמצאות באחת הבורסות הקטנות, עדיין יש להן חובת ביקורת רבעונית PCA או B. בעוד שהחברה שלך, אם את עושה טופס Reg Plus ובוחרת את הרשימה, למשל ב-OTC QB או ב-qx, יש לך רק דרישת ביקורת פער שנתית בארה"ב. וב-QB דוחות ניהוליים שישה חודשים, שזה אותו דבר שדורש רגיל פלוס אם את ב-qx, אז דוחות ניהוליים רבעוניים, אבל עדיין רק ביקורת ברמת פער בארה"ב פעם בשנה. אפשרויות רישום. נגעתי בכמה מהפריטים האלה. ראשית, אינך חייב לרשום את רוב החברות שעושות טופס Reg A+ לא רשומות. שנית, בואו נרד למטה, הערימה שאתה יכול לרשום במערכת מסחר חלופית. אנחנו, אם תכנסו לאתר האינטרנט של Manhattan Street Capital, תראו מאחורי בפינה הימנית העליונה, תיבת חיפוש. ואם תקלידו ATS בתיבת החיפוש הזו, תראו את התוכן שלנו המתאר מערכות מסחר חלופיות. בכל מקרה, ATS הוא מה שאמרתי, זוהי שיטה פשוטה יותר לרישום. זהו סוג חדש של בורסה שבה ברוקרים, ברוקרי מניות, מורשים לבצע את הדיווחים הנוספים כדי להפוך ל-ATS, מערכת מסחר חלופית. ויש מגוון גדול של כאלה, כנראה 30 כאלה שקיימים עכשיו. יש יותר מדי, כמו שקורה עם דברים חדשים, נכון? אבל זה יסתדר עם הזמן.
אתם יכולים אפילו להשיג ATS פרטי שתשתמשו בו רק עבור המשקיעים בחברה שלכם. לא אומר שזה זול, רמת האינטגרציה שתשתמשו בה וכן הלאה תהפוך את זה ליקר יותר. אבל העניין הוא ש-ATS קיימים ויש לכם את אותן דרישות ביקורת כמו ה-Reg A+ שלכם, שכבר מבצע ביקורת פערים בארה"ב פעם בשנה, דוחות ניהוליים שישיים חודשיים בעיקר. וברגע שגייסתם מספיק כסף ויש לכם מספיק נזילות כדי לעמוד בדרישות שלהם, והדרישות שלהם משתנות בהתאם לאיזה ATS אתם מדברים, אז אתם יכולים לרשום את המכירה שלכם, את המניה שלכם שם, אתם עדיין צריכים להגיש בקשה למדינות למכירה חוזרת בשוק המשני. אז, העלות היא בערך 10,000 דולר בשנה לעשות את זה. והייתי אומר ש-ATS שונים גובים מבני עמלות שונים, חלקם יעילים יותר בעמלות מסחר וכן הלאה.
אבל אפשר לקבל בערך 10,000 דולר דמי רישום וכ-10,000 דולר בשנה כדי להישאר רשום ב-ATS. אפשר לשלם יותר מזה כמובן, אבל אני יודע שיש כמה שעושים את זה בסביבות המחיר הזה. אז היתרון הגדול, החיסרון של ה-ATS האלה, הוא שלאף אחד מהם אין נזילות אדירה ולא תקבלו הערכות שווי גבוהות בטירוף. כמובן, זה החיסרון, פשוט ומובן. החיסרון הוא שבניגוד לשווקי OTC ובנאסד"ק ובניו יורק טיימס, ברוקרים לא רשאים לבצע שורטס "נאק שורט". אז ההנהלה תבלה הרבה פחות זמן בדאגה להגנה על מחיר המניה כשאתם רשום ב-ATS. אז אתם מספקים נזילות למשקיעים שלכם, ואם אתם ממשיכים לגייס כסף עם דירוג Reg A+ בזמן שאתם רשומים ב-ATS, וזה דבר טוב לעשות, אז אתם קובעים מחיר בשוק על ידי השיווק שלכם.
וברור שאז זה תלוי בך לספק את התוצאות הטובות ביותר עם החברה, לספק תוצאות טובות ולתקשר כראוי עם המשקיעים שלך. אתה מסוגל, בחברה עם דירוג Reg A+, מבחינת ה-SEC, אתה מסוגל לרשום בקנדה, אתה מסוגל לרשום בינלאומי. ואתה יודע, לאסיה יש את מספר הבורסות שבהן אתה יכול לרשום, וכך גם באירופה. אז זו אפשרות נוספת לשקול. ה-SEC מתעלמת מאפשרויות הנזילות הללו כל עוד החברה שלך מתנהלת בצורה לגיטימית ובהתאם לכללים שהשווקים האלה כופים, אתה רשאי לרשום שם. אבל ברור שזה לא עוזר לנו. משקיעים בדרך כלל, או הייתי אומר שזה לא עוזר, די ברור. זה לא עוזר לנו המשקיעים. אתה יכול לבצע הנפקה ראשונה (IPO) באמצעות תמיכה בנאסד"ק או בבורסת ניו יורק, שהשוק כרגע לא כל כך מתרגש מהנפקות ראשונות מכל סוג שהוא, נכון?
אז אנחנו לא נראה יותר מדי הנפקות ראשוניות ברבעונים הקרובים כאן, במצב השוק הנוכחי. אבל כשהשוק חם מספיק כדי שחתמי המניות ירצו להשתתף, אז אפשר לבצע הנפקות ראשוניות לבורסות הגדולות ב-Reg A+ Jing, ה-Reg A+. זה לא משהו שאתה מוגבל לעשות אחרי זה. ברגע שגייסת מספיק כסף ממספיק משקיעים שאתה עומד בקריטריונים, אתה יכול לקחת את ה-Reg A+ שלך ולהמיר אותו להנפקה ראשונית לבורסות הגדולות האלה. אין לך בהכרח שתי אפשרויות. אתה יכול לעשות את זה דרך, אתה יכול לעשות את החלק האחרון דרך חתמי המניות. אז נניח שכבר גייסת 16 מיליון דולר באינטרנט ב-Reg Plus שלך, ועכשיו אתה רוצה לרשום, זה כנראה מספיק כסף, בהנחה שקצב הצריכה שלך לא מוגזם ממספיק משקיעים לרשום. אז 400 זה מספר טוב להתחיל איתו, אבל בדרך כלל תהיו עם 16 מיליון, יהיו לכם הרבה יותר מ-400 משקיעים, ואז אתם רוצים שתישאר לכם יכולת לגייס, כדי שהחתמים ירוויחו כסף, נכון?
אתה צריך לתת להם מרחב להתפרנס ולשלם את החשבונות שלהם. אז בכך, נניח שאתה נותן להם עוד 10 מיליון דולר כדי שיגייסו בחלק של ההנפקה הראשונה (IPO) בחלק החתום שלהם, שבו הם הולכים לסינדיקט הברוקרים שלהם ומגייסים את הכסף הנוסף, ואז אתה רושמת למסחר. אבל אתה יכול גם לעשות רישום ישיר. ורישום ישיר הוא המקום שבו אתה נמצא. כבר גייסת את הכסף, כבר יש לך מספיק משקיעים, כבר יש לך מספיק כסף בבנק ועמדת בדרישות הרישום האחרות בנאסד"ק. כאילו, כשמסתכלים קדימה 18 חודשים, לא ייגמר לך הכסף. אתה לא רוצה שיירשמו חברות שסביר להניח שייגמר להן הכסף במסגרת זמן כזו מסיבות ברורות. אז כל עוד אתה עומד בדרישות הרישום האלה, אתה יכול לבצע רישום ישיר לבורסות הגדולות ללא שימוש בברוקר או אפילו חתם או אפילו ברוקר.
אז זה דבר מקסים, מקסים. מה שאני אוהב בזה זה שזה הרבה פחות יקר. אפשר לעשות את זה גם כשהחתמים לא מוכנים. אז שומעים את המשפט הזה, שמעתי אותו פעמים רבות במהלך השנים, חלון ההנפקות סגור, נכון? ומה שזה אומר זה שאי אפשר לעשות הנפקות ראשונות אלא אם כן יודעים שזה הסטארט-אפ האחרון של מישהו כמו אילון מאסק. מקבלים כמה, אבל מעט מאוד, מעט מאוד. אז בהקשר הזה, מה זה אומר? זה לא אומר שה-SEC אמרה לא, לא, אנחנו לא נאפשר יותר הצהרות רישום או הנפקות ראשונות מסוג Reg A+. לא, לא, לא, הם לא עושים את זה. הם לא שופטים את היתרונות של המקרה. הם לא אומרים, לא, אתם לא מספיק טובים. אתם לא צריכים ללכת ולשווק את החברה הזאת. החתמים הם שאומרים לא, כי זה לא יעבוד לדעתם, זה לא שווה את הזמן שלהם.
הם יצטרכו לעבוד קשה מדי כדי לגייס את הכסף כדי לרשום את החברה שלך. הם אלה שסוגרים את הדלת. אז אם כבר גייסת מספיק כסף ממספיק משקיעים ואתה עומד בדרישות האחרות, אתה יכול לעשות רישום ישיר. יש חברה שנעשתה דרך Reg A+, חברה בשם Atlas, וסמל הכרטיס שלהם הוא MV, הם בנאסד"ק, הם יצאו לציבור בתחילת אוקטובר כשהם עברו לציבור, ההנפקה שלהם הייתה רישום ישיר לציבור. זה לא היה IP או רישום ישיר לציבור, נכון? אז נתתי להם, נתתי להם כמה עצות בהכנות שלהם לרישום הישיר שלהם. אז יש לי מודעות טובה ויש לנו מודעות טובה לאופן שבו רישום ישיר עובד כי אנחנו מתכוננים לעזור ללקוחות שלנו לעשות רישום ישיר כבר זמן רב. אני רואה את זה כהזדמנות נפלאה כי זה מפחית עלויות באופן משמעותי.
ושוב, אתה יכול, אם החברה חזקה מספיק והשיווק קדימה חזק מספיק, אם העניין של המשקיעים קיים שכבר גייסת את הכסף, אז אתה יכול לרשום בנאסד"ק. אתה רק צריך לוודא שאתה מוכן לתלאות של להיות חברה ציבורית בבורסה גדולה, כמובן. אבל ההזדמנות לעשות את זה ככה, אתה יודע, הייתה רק, לא היה מספר גדול של רישומים ישירים בסך הכל דרך נאסד"ק או ניו יורק, אבל אלה שהגיעו עד כה, כמעט כולן היו חברות גדולות בהרבה והן בדרך כלל מעורבות בחתמים שהם שילמו פחות אז הם לא חסכו עצום כי זה מרחב חדש, זה אזור חדש שעושה את זה בזמן, די טוב. אוקיי, חובות דיווח, נגעתי בזה, אבל יש שני סוגים של שכבה של Reg A+ שכבה ראשונה ושכבה שתיים.
כמעט אף אחד לא עושה השקעה ברמה הראשונה. מדובר בסביבות שלושה או 4% מההון שגויס. זה נעשה בעיקר על ידי בנקים וכמה חברות שיכולות לגייס כסף ברמה מקומית, במדינה אחת או אולי בשתי מדינות. אז תשכחו מרמה הראשונה, היא כמעט אף פעם לא רלוונטית. רמה שתיים עוברת מאפס אפס גיוס הון ועד 75 מיליון. יש אי הבנה קבועה שזה מתחיל ב-20 מיליון. זה לא קורה, זה מתחיל באפס. אז עבור רמות שתיים ברמת תקן A+, יש לכם חובה מתמשכת להפיק ביקורת פער אמריקאית פעם בשנה ודוחות כספיים של ניהול הליגה לשישה חודשים בפורמט פער אמריקאי כל שישה חודשים. כל שישה חודשים, כאשר אינכם מפיקים את הביקורת, יש לדווח על כל אירוע מהותי בחברה. אז זוהי חובת דיווח לא מכבידה במיוחד. אם תבחרו לפנות לנאסד"ק או לניו יורק סיטי, אז אתם צריכים לעמוד בדרישות שלהם, שהן, ובדרישות ה-SEC, שהן ביקורת PCA רבעונית או ברמה B.
אז זה נהיה הרבה יותר יקר עם זה. אבל אם משווים להיות, אם משווים לעבור לבורסת OTC QB או QX, למשל, שבה יש הרבה נזילות, אז אתם מבצעים ביקורת פער אמריקאית רק פעם בשנה בהשוואה לחברות שהורדו מנאסד"ק או מניו יורק, שבהן יש להן חובת ביקורת PCA או B רבעונית. אז זה יתרון גדול במובן הזה. עלויות: אז ניכנס ללוח הזמנים עוד רגע, אחר כך ניכנס לשיווק ולניואנסים סביב יישום של Reg A+ שימוש ב-Reg A+. באופן ריאליסטי, אם מניחים ביקורת פשוטה, אז העלות הכוללת של להגיע לנקודה שבה אתם מוסמכים על ידי רשות ניירות הערך תהיה בערך 150,000 דולר או יותר, אולי קצת פחות אם יש לכם עסקה סבירה עם עורך דין ניירות ערך, אבל קחו את המספר הזה כהערכה סבירה של מה זה עולה כדי לקבל הסמכה.
בהנחה שאתם לא עושים משהו שונה בצורה מוזרה ומזעזעת או הנפקת קריפטו, כי הנפקת קריפטו אולי לעולם לא תאושר על ידי ה-SE C. אבל עבור חברות שעושות דברים פשוטים, הסבירות היא שזה יעלה בערך 150 אלף דולר לעבור את המסע עם ביקורת פשוטה. אם לחברה יש מצב פיננסי מבולגן יותר משנתיים אחורה, אז זה יעלה לכם הרבה לבצע את הביקורת, לסדר את המצב הפיננסי שלכם. וזה, אתם יודעים, מספר משתנה מאוד, נכון? אבל זה מדריך טוב, מדריך טוב עבורכם לגבי העלויות המוקדמות. ואז לגייס כסף לאחר שהעליתם לאוויר, ואני אכנס לתזמון עוד רגע כדי לגייס כסף לאחר שהעליתם לאוויר, אז אתם משתמשים בכלי פרסום ודוא"ל וכן הלאה כדי לעודד.
ואם יש לכם לקוחות, אתם יכולים להכניס את ההזדמנות להפוך למשקיע באתר שלכם. ואם יש לכם עסקאות מקוונות, וכל אחת מהן היא הזדמנות להזמין את הלקוחות שלכם להפוך למשקיעים. אז אתם יכולים לעשות זאת על ידי מינוף העסק הקיים שלכם באינטרנט, זה בעצם בחינם, נכון? והוצאת השיווק הזו כמעט בחינם. וההוצאה הגדולה ביותר בגיוסים מקוונים אלה היא שיווק - ללא ספק ההוצאה המשמעותית ביותר, היא השיווק. אז כשאנחנו מגיעים לעלות הכוללת של ביצוע Reg A+, הזולה ביותר שאני מודע לה היא בערך 3%. וזה באמת לא היה שיווק מצד חברה. וזו ההערכה שלי, לא המספר שלהם, הם לא נתנו לי מספר, אבל, בהתבסס על הדיונים שלי עם החברה, Vid Angel גייסה 10 מיליון ב-12 ימים בשידור חי למשקיעים. הם עשו זאת על ידי שליחת דוא"ל ל-30,000 הלקוחות המרוצים שלהם.
והם היו חברה שפונה לצרכן. שם, הם גייסו את הכסף הזה לפני כמה שנים. הם היו צריכים להפסיק את הגיוס לכמה שבועות כדי לפתור בעיה לוגיסטית. אבל הזמן הכולל שלקח להם לגייס את הכסף היה בערך 12 ימים. והם גייסו 10 מיליון בזמן הזה, שוב, כי זה היה מספר כל כך קטן, כי הם לא היו צריכים לפרסם, הם לא עשו פרסום אז, אתם יודעים, הייתי אומר שאם אתם מגייסים מספיק כסף שהעלויות הקבועות יגיעו, נמדדו על פני גיוס גדול מספיק, נגיד 15 מיליון דולר לגיוס, אז סך העלויות של ה-Reg A+ שלכם כולל הכל, אם אתם זהירים, כמובן שאתם יכולים להוציא יותר מדי. אתם יכולים להביא דילרים ברוקרים שאתם מפצים יתר על המידה, אתם יכולים להביא חברה דרך Reg A+ שלעולם לא תצליח בגלל אופי מה שהיא עושה. ואני אכנס לזה עוד מעט. אבל אם אתם עושים תחרות, אם אתם מגייסים כסף לחברה שיש לה את סוג המשיכה הנכון, שבה תקן A+ הוא כלי טוב לשימוש, אז הייתי אומר ש-10, 12%, אולי 14% מהעלות הכוללת זה סביר. בהנחה שאתם לא, אתם יודעים, מגזימים במקומות שבהם לא כדאי לכם להגזים.
אתם מגייסים כסף בדרך כלל במשך שנה. אם תמהרו לגייס את הכסף במהירות, זה יעלה לכם הרבה. הוצאות השיווק יעלו, אנחנו נזנק. ברור שיש יוצאים מן הכלל לכך. אם לקחתם הרבה מאוד הזמנות השקעה לא מחייבות, יש לנו חברת לקוח שעושה זאת והייתה לה הצלחה גדולה, יש לה יותר מ-25 מיליון הזמנות בשלב זה לאחר חודשיים או חודשיים וחצי של קבלת הזמנות. תהליך ההמרה הזה יהיה מהיר במידה שאנשים אכן יבצעו המרה. זה יהיה תהליך מהיר, כמובן. אבל אחרת, כשאתם מפרסמים, כשאתם מושכים משקיעים באמצעות הוצאות פרסום ומנסים למהר, זה יעלה לכם הרבה כסף כי כלי הפרסום לא נותנים לכם הנחות כמות שעושות את ההפך. הם מעלים את המחיר כשהם רואים שאתם מוציאים יותר, בסדר?
תכננו כאן משתנים רבים. והסעיף הגדול ביותר הוא הביקורת, נכון? אם יש לכם, אם הכספים שלכם בבלגן, זה ייקח הרבה יותר זמן. אז סעיף הנתיב הקריטי יכול להיות הביקורת, אבל במקרה שהביקורת כבר הסתיימה או שהביקורת פשוטה, אז חודשיים להתכונן לרישום מול ה-SEC הם מסגרת זמן סבירה, בהנחה שההנהלה שמה לב מספיק וחודשיים לעבור את ה-SEC הם הערכה סבירה. אז ארבעה חודשים מתחילת התהליך ועד לקבלת הסמכה הם בהחלט אפשריים. היו לנו שלושה או ארבעה לקוחות, חברות שהוסמכו תוך שבוע על ידי ה-SEC או שהוסמכו כמעט מיד. זה היה שילוב. נראה שה-SEC אוהבים את Reg A+, אני, לא יכולתי לומר את זה לפני חמש שנים, אבל נראה שה-SEC אוהבים את Reg A+ כשהוא הצעה קונבנציונלית, אין לו מאפיינים מוזרים.
וזו חלק מהסיבה. וגורם תורם נוסף היה שבשלב המפרט, היו כל כך הרבה הנפקות ראשוניות (IPO) שה-SEC הייתה מפוזרת מאוד, והם נטו, הם נטו, לאשר הנפקות שהיו פשוטות במהירות, וההנפקות המורכבות מאוד נדחו למועד מאוחר יותר. אז הם עשו עבודה ממש טובה מבחינתי במהלך הקורונה לעשות דברים כדי להגדיל את הפרודוקטיביות שלהם, כדי לאשר הנפקות מהר יותר. ו-S-1 לצורך העניין, הנפקות ראשוניות (IPO) ראשוניות. אז זה יכול להיות פחות מארבעה חודשים, אבל ארבעה חודשים זה מדריך טוב לזמן. ואז ברגע שאתה עומד בקריטריונים, אתה מתחיל לשווק בכל שיטה שתרצה, ישירות ללקוחות שלך לרשימת התפוצה. אם יש לך רשימות תפוצה מיוחדות, איכותיות ונהדרות, וכמובן באמצעות פרסום והסברה ומינוף העיתונות והמדיה החברתית. אז מתחילים את התהליך הזה בחודש חמש, ויש לך 12 חודשים בשנה הראשונה לגייס כסף ואתה יכול להאריך את זה אם תרצה.
זה טבעו של הדבר. לא מוציאים הרבה כסף בהתחלה על פרסום, כי בחודש החמישי, אתם יודעים, אתם לא יודעים את המיקוד האידיאלי, אתם לא יודעים את המסרים האידיאליים ואתם לא יודעים אם הכל בדף ההצעה מושלם. אז אנחנו משתמשים במיפוי חום כדי לעזור עם זה, למשל. אז כשאנשים אוהבים תוכן בדף ההצעה, אנחנו יכולים לראות את הפעילות שלהם כשהם לא אוהבים אותו, אנחנו יכולים לראות את הפעילות הזו כשהם מבולבלים, אנחנו יכולים לראות גם את זה. אז אנחנו יכולים לעשות הרבה כוונון של התוכן כדי לייעל אותו וכל זה, כל החלקים המרכיבים, הפרסום, התוכן, המסרים המרכזיים, סרטון ההצעה, כל הדברים האלה חשובים מאוד מבחינת לוח הזמנים. אתם צריכים להיות מודעים לכך שכאשר אתם מערבים ברוקר, אתם מערבים את FINRA.
ו-FINRA בימים אלה הרבה יותר איטית מבעבר. זוהי בירוקרטיה יחסית איטית, למרבה הצער. לכן שימו לב, מעורבות של ברוקרים היא אופציה ב-Reg A+ ויש לה יתרונות, אך היא אינה תרופת פלא. והרבה יזמים נוטים לחשוב שעל ידי הבאת ברוקר, זה יהיה פתרון קסם והם יגייסו את כל הכסף. כשלמעשה, בימים הראשונים של הנפקה, ברוב המקרים, ברוקרים לא יגייסו כסף מכיוון שנציגיהם לא רוצים לסכן את קשרי הלקוחות שלהם עבור הנפקה, שעדיין לא הוכחה. כי אם אותו משקיע היה משקיע, נניח, הוא היה מכניס 25,000 דולר או משהו כזה, ואז מאוחר יותר ההנפקה הזו נכשלת, אז אותו משקיע בודד, בין קומץ אחרים, לא יהיה מרוצה במיוחד, נכון? אז בדרך כלל ברוקרים יגייסו כסף רק לאחר שכבר הוכח שמדובר בגיוס מוצלח.
אז זה מסתכם בנו, בסוכנות השיווק שלנו, בכם, בצוות שלכם, ובהרבה מצוינות כדי להראות שזה כבר גיוס מוצלח. ואז אתם יכולים לדמיין מצב, נניח, אחרי שישה חודשים, שבו אתם רוצים לעשות הנפקה ראשונה (IPO) ואתם מביאים חתם, אנחנו נעזור עם זה. או אם אתם רוצים להביא ברוקר או יותר מאחד כדי לגשת ליותר משקיעים, הפעם היחידה שאני יכול לראות שזה הגיוני היא כשנגמר לנו. מצאנו קהל יעד חסכוני וקל להגיע אליו באמצעות פרסום. זה עבד נהדר. ועכשיו הגענו למקסימום שכל אלה שישקיעו, עשו זאת והשאר לא ישקיעו. אז עכשיו אנחנו הולכים, אתם יודעים, לקבוצת יעד שתיים וזה עלול להיות יקר מדי. אז אם זה המצב, זו סיטואציה נפלאה להביא ברוקר. אבל הנקודה שלי לגבי FINRA היא, אתם יודעים, ברגע שסגרתם את המשא ומתן על העסקה עם הברוקר, זה לא אומר שאתם יכולים להוסיף אותם מיד. ה-SEC תוסיף אותם מיד. FINRA מברכת על תנאי העסקה, אבל FINRA היא ביורוקרטיה איטית. זה יכול לקחת ארבעה או חמישה או שישה חודשים לעבור את FINRA. אז היו מודעים לכך. יש דרכים שבהן אתם לא צריכים ברוקר.
אז עכשיו אני הולך להיכנס לשיווק. הוובינר האחרון שלנו היה על שיווק. אז אם יש לכם הרבה שאלות מפורטות בנושא, אני ממליץ לכם לחפש את הקלטת הוובינר באתר MSC על ידי כניסה לאתר Manhattan Street Capital וללכת למעלה מימין עם תיבת חיפוש ולבצע חיפוש וובינר, שיווק Reg A+, שימצא לכם את זה. ואתם מוזמנים לשלוח לנו אימייל ולשאול את הדברים האלה כמובן גם כן. אבל כאן אנחנו נכנסים לפרטים רבים יותר על הרבה ניואנסים של שיווק Reg A+. אבל כרגע אני הולך לרמה הגבוהה כי זה סיכום, וובינר סיכום. אז זה ההפך מהנפקה ראשונה (S-1 IPO) שבה מותר לכם ואתם בעצם חייבים לעשות זאת בדרך זו או אחרת, אתם חייבים לשווק את ההיצע שלכם, אחרת שום דבר לא יקרה.
אז העובדה שיש לך דף הצעות ב-m ב-street capital או במקום אחר והוא יפה, לא אומרת שמשהו יקרה. אתה צריך לגרום לאנשים ללכת לחפש, לחקור את זה, לאהוב את זה ולהשקיע. אתה צריך לגרום לזה לקרות. פרסום באינטרנט דרך מדיה חברתית הוא הכלי הנפוץ ביותר. דוא"ל דרך רשימות קניות נוטה לא לעבוד טוב במיוחד. ייתכנו כמה יוצאים מן הכלל שעדיין לא נתקלנו בהם שעדיין לא מצאנו רשימת קניות שעבדה טוב. רשימות לקוחות הן הזדמנות ענקית ונפלאה כשיש לך לקוחות מרוצים שאוהבים את מה שאתה עושה ומעריכים את החברה שלך. אז כמו במקרה של Bid Angel שגייסו 10 מיליון דולר ללא פרסום, הם עשו זאת באמצעות שליחת דוא"ל לרשימת הלקוחות שלהם שכבר הייתה להם מערכת יחסים טובה איתה. אז זה לא היה כמו דוא"ל משום מקום שנכנס לספאם.
כשאתם משווקים את גיוס המניות שלכם באינטרנט, חיוני שתמיד יהיה לכם קישור שניתן ללחוץ עליו לדף ההנפקה, והוא חייב לכלול את חוזר ההנפקה, המציג את ההנפקה בצורה בולטת. "חוזר" הוא שם המסמך שה-SEC נותנת כשהיא מאשרת את ההנפקה שלכם. אתם מגישים טופס 10 לרשות ניירות ערך האמריקאית (SEC) וכאשר הוא מאשר, הוא נקרא "חוזר הנפקה". זהו המונח של ה-SEC. והוא שם וצריך להיות שם לעיני כל המשקיעים. וכאשר הם משקיעים, עליהם לקרוא את חוזר ההנפקה ולסמן תיבה כדי לציין שהם קראו אותו. לא אומר שהם תמיד קוראים כל עמוד במסמך בן 120 עמודים, אבל מנקודת מבט רגולטורית של ה-SEC, כל השיווק הולך לחוזר ההנפקה, או לפחות לדף הנפקה, המציג את חוזר ההנפקה בצורה בולטת.
כך שהמשקיעים יהיו מעודכנים לחלוטין כשהם משקיעים. ומניסיוני, מכיוון שרבים כל כך מהמשקיעים האלה אופטימיים, אנחנו צריכים להגן עליהם מעצמם בכל מקרה על ידי כך שנסביר דברים חשובים על ההנפקה בדף ההנפקה, בתוכן השיווקי, ולא רק להסתמך על כך שהם יקראו את כל מה שבחוזר ההנפקה. אני רוצה להגן. מה שאני רוצה לעשות עם זה, זה עבור הלקוחות שלנו, להגן על המשקיעים, כך שבעוד שלוש שנים הם לא יהיו נתונים לגיס הלא נעים, קריטי, שמבקר אותם על ההשקעה שהם מבצעים. הייתם צריכים לדעת את זה, הייתם צריכים לדעת את זה. אני רוצה לוודא שהם יודעים למה הם נכנסים כדי שיוכלו, אם יוכלו, להתפאר בהצלחת ההשקעה שלהם שלוש שנים קדימה. נכון?
אין מעט מאוד, כלומר, רוב ההגבלות של ה-SEC על איך אתם משווקים את ההעלאה שלכם הן מאוד, מאוד סבירות. אי אפשר להשתמש בהייפ. אי אפשר לומר שהחברה שלנו הולכת לחולל מהפכה של ממש באינטרנט או בביוטכנולוגיה או בטיפול בסרטן. אתם לא עושים מהפכה בזה. אתם יודעים, אתם צריכים להיות ספציפיים בטענות שלכם. אסור לכם לחזות את העתיד. אי אפשר לומר, ובכן, אנחנו עושים, בדיוק עשינו 10 מיליון השנה ואנחנו מצפים לעשות מאה מיליון בעוד שלוש שנים. אסור לכם לעשות תחזיות כי ה-SEC רוצה שנעשה זאת, ולכן עלינו להגן על משקיעים מתחילים שמותר להם להשקיע סכומים קטנים. אתם יודעים, מינימום טיפוסי במחיר רגאיי הוא 300 או 400 דולר להשקעה. אז כל אחד יכול להשקיע, זכרו. אז אנחנו מגנים על משקיעים מתחילים מפני הטעיה ומפני לקיחת יותר ממה שהם רוצים לקחת. אז לתת להם גילוי נאות מלא ולא לאפשר ליזמים ולמנכ"לים להגזים זה חלק גדול מהיות חברה ציבורית וביצוע ההנפקה הזו, וזה הדבר המעניין שלה. זוהי הצעה היברידית מכיוון שמדובר בהנפקה פרטית בהתחלה. אבל ברגע שההשקעות מתבצעות באופן פרטני, הן השקעות ציבוריות.
החלק היקר ביותר ללא ספק הוא רכיב השיווק. ואפל הפכה את זה ליקר יותר עם מהלכי הפרטיות שלה, שאם יהיה זמן אכנס לאופי של משקיעים רגילים מסוג A+, שרוב הכסף, הקהל שהכי קל להגיע אליו, הוא אנשים שלא הייתה להם אפשרות לעשות זאת קודם. אז משקיעים מוסמכים עכשיו עוסקים ב-Reg A+ הרבה יותר מבעבר, כי זה הפך לאמין ככלי גיוס הון. אבל האנשים שהכי קל להגיע אליהם הם אנשי רחוב ראשי. אתם יודעים, רק חצי מכם.
תמלול טקסט זה מכיל שגיאות שנגרמו עקב תוכנת המרת דיבור לטקסט בה השתמשנו. אל תסמכו על דיוק הטקסט. צפו בחלקים הרלוונטיים בסרטון כדי לוודא שאתם מעודכנים כראוי. אל תסמכו על דיוק תמלול טקסט זה או שהוא משקף את הצהרותיהם או כוונותיהם של המציגים.
