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Qual è la differenza tra le offerte Tier 1 e Tier 2 Reg A +?

Qui descriviamo come le offerte Tier A e Tier 1 Reg A + sono diverse.

Il regolamento A + consente due tipi di offerte, Tier 1 e Tier 2.

Tier 2 consente alle aziende di raccogliere fino a $ 50 milioni all'anno da singoli investitori "Main Street", investitori accreditati e istituzioni in tutto il mondo. La maggior parte delle aziende sceglie il livello 2 perché il requisito di livello 1 per ottenere l'esenzione da Blue Sky stato per stato è molto lento e molto costoso. Le aziende che utilizzano Tier 2 non devono soddisfare i requisiti statali Blue Sky per raccogliere capitali (con alcuni eccezioni). Si noti che il livello 2 parte da un minimo zero per scopi SEC - dico questo perché c'è un malinteso popolare che il livello 2 inizia a $ 20 milioni. Questo non è il caso! Molte aziende offrono con successo offerte di livello 2 inferiori a $ 20 milioni.

Come nota a parte, ti consiglio di utilizzare Reg A + solo per aumenti di oltre $ 4 milioni a causa del tempo e dei costi.

In che modo il Livello 2 è più impegnativo del Livello 1;

  • L'audit iniziale richiesto - (livello US-GAAP) che risale a due anni. Per le nuove startup, l'audit è per il periodo dall'avvio dell'azienda. Molte aziende che offrono il livello 1 finiscono per essere richieste dagli Stati per fornire dati finanziari certificati, quindi questo è spesso controverso.
  • Il requisiti di segnalazione dopo l'offerta rimandare alcuni amministratori delegati. I bilanci di gestione sono richiesti semestralmente e una revisione annuale US-GAAP.

Tier 1 consente aumenti di capitale fino a $ 20 milioni all'anno da singoli investitori "Main Street" e, naturalmente, da investitori e istituzioni accreditati in tutto il mondo.

Con il livello 1, la SEC non richiede un audit prima del deposito. Tuttavia, questo vantaggio spesso cade a terra perché molti Stati Uniti richiedono che i finanziari controllati per il Livello 1 soddisfino il loro processo. Un altro potenziale vantaggio per il Livello 1 è che la SEC non richiede alla tua azienda di fornire un audit annuale dopo aver completato il tuo aumento .

È più coinvolto fare un'offerta di livello 1 perché è necessario soddisfare le normative sugli investimenti Blue Sky di ciascuno Stato degli Stati Uniti da cui si accettano gli investitori. Di conseguenza, il livello 1 è generalmente utilizzato dalle banche perché spesso dispongono di esenzioni statali e di una base di clienti locale a cui possono facilmente rivolgersi.

Un'altra sfida con le offerte Reg A + di livello 1 è che alcuni Stati sono lenti e imprevedibili nel modo in cui elaborano i documenti, e altri sono molto esigenti e hanno ostacoli elevati per ottenere l'accettazione. La California, ad esempio, applica la Merit Review in cui lo Stato decide se l'offerta di una società presenta un rischio abbastanza basso per i propri residenti. Un avvocato che ha completato un'offerta Tier 1 presentata in quasi tutti gli Stati Uniti mi ha detto che non l'avrebbe mai più fatto perché era così lento e costoso superare i processi degli Stati. Questo sito elenca i requisiti di archiviazione Stato per Stato in modo da poter verificare i tuoi Stati.

In che modo avere un broker-dealer influisce sulla tua scelta?

Avere un il broker-dealer ti consente di accedere più facilmente agli investitori negli Stati Uniti che non collaborano con la SEC - il più grande è il Texas e la Florida. Questo è vero nel Livello 1 e nel Livello 2 e non è correlato ai documenti Blue Sky. Se risiedi in Florida, ti consiglio di procurarti un broker-dealer in entrambi i casi perché questo è lo stato più restrittivo per le aziende basate lì.

I miei consigli;

  • Se intendi un consistente aumento di capitale, potresti scoprire che commercializzare la tua offerta in pochi Stati sarà troppo limitante, quindi dovrai promuovere la tua offerta agli investitori in tutti gli Stati Uniti e il livello 2 è il migliore.
  • Se la tua azienda ha una forte presenza locale e i tuoi clienti adorano la tua azienda in grande stile, allora il livello 1 è forse una soluzione migliore finché puoi vivere con il suo limite massimo di raccolta di $ 20 milioni.
  • Si noti che dal capitale totale raccolto tramite Reg A +, Il livello 1 rappresentava il 15% del totale 2018 ($ 100 su $ 660), mentre il Livello 2 ha fornito il 85% del capitale - $ 560. Questa è una quota piuttosto dominante.

Guarda questi brevi video qui sotto.

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Riassumere il titolo IV - Titolo 4 Regolamento A + per me.

Programma cronologico per una tipica offerta A + di regolamento

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