में बेची गई प्रतिभूतियाँ रेग डी पेशकश यूएस सिक्योरिटीज कानून के तहत "प्रतिबंधित" हैं और पहले वर्ष के लिए आसानी से पुनर्विक्रय नहीं किया जा सकता है। एक साल की होल्डिंग अवधि लागू होती है भले ही कंपनी ने ए रेग ए + पेशकश.
रेग डी शेयरों को रेगुलेशन ए के तहत बेचे गए लोगों से अलग तरीके से व्यवहार किया जाता है, भले ही वे एक ही वर्ग के हों।
लॉकअप प्रतिबंध उन लोगों या संस्थाओं के लिए कम कर दिया जाता है जो एक साल बीतने के बाद भी संबद्ध नहीं हैं क्योंकि प्रतिभूतियां पहले जारीकर्ता (कंपनी) से हासिल की गई थीं। यह जानना महत्वपूर्ण है कि रेग डी संदर्भ में एक साल के लॉकअप के अपवाद हैं - चार ऐसे अपवाद नीचे सूचीबद्ध हैं; गैर-रिपोर्टिंग कंपनियों के प्रतिबंधित प्रतिभूतियों के धारक जो संबद्ध नहीं हैं, (सहयोगी एक प्रकार का अंदरूनी सूत्र हैं) निम्नलिखित तरीकों से फिर से बेचना हो सकता है:
- तथाकथित "अनुभाग 4 (1 in) छूट के तहत निजी तौर पर बिक्री में, आमतौर पर केवल अन्य के लिए" मान्यता प्राप्त निवेशक और किसी भी समय वकील की राय के आधार पर;
- किसी भी समय मान्यता प्राप्त निवेशकों को प्रतिभूति अधिनियम की धारा 4 (ए) (7) के तहत निजी तौर पर;
- किसी भी समय नियम 144A के तहत "योग्य संस्थागत खरीदारों" के लिए;
- संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर निर्भरता के बाहर विनियमन एस किसी भी समय;
- सार्वजनिक रूप से नियम 144 के तहत प्रतिभूतियों को जारी किए जाने के एक साल बाद।
सभी के ऊपर उल्लिखित निजी बिक्री के लिए छूट की शर्तें पूरी करनी होती हैं, और प्रतिभूतियाँ प्रतिबंधित रहती हैं। इस तरह के रिज़ॉल्यूशन या आवश्यकताओं पर संविदात्मक प्रतिबंध भी हो सकते हैं जो कि सभी मामलों में उपचुनावों और निश्चित रूप से निर्धारित होते हैं, और राज्य कानून की आवश्यकताओं का भी अनुपालन करना होता है।
वर्तमान में शुरुआती चरण की निजी स्वामित्व वाली कंपनियों के शेयरों के लिए सीमित संख्या में ट्रेडिंग फ़ोरम हैं, चाहे वह ट्रेडिंग मान्यता प्राप्त निवेशकों के साथ निजी लेनदेन में हो, या सार्वजनिक रूप से सभी निवेशकों के लिए। हालांकि, नए ट्रेडिंग फोरम विकसित किए जा रहे हैं। एक कंपनी अपनी प्रतिभूतियों का पता लगाने के लिए चुन सकती है (शेयर)
इन व्यापारिक मंचों पर उद्धृत या पोस्ट किया गया ताकि गैर-सहयोगी उन्हें बेच सकें। जब कोई कंपनी ये कदम उठाती है, तो इस बात का कोई आश्वासन नहीं दिया जा सकता है कि प्रबंधन ऐसा करने में सफल होगा, और इस बात से आगे कोई भरोसा नहीं किया जा सकता है कि अगर उन्होंने किया तो कितना तरलता या बाजार कितना व्यवहार्य हो सकता है।
अधिकारी, निदेशक या निवेशक जो कंपनी की प्रतिभूतियों के 10% से अधिक का हिस्सा रखते हैं, वे "सहयोगी" हो सकते हैं और उनके शेयर पुनर्विक्रय पर अतिरिक्त प्रतिबंधों के अधीन होंगे। उन्हें इन प्रतिबंधों को लागू करने की सलाह देने के लिए वकील की आवश्यकता होगी।
सहयोगी कंपनियों के मामले में, प्रतिभूतियां "प्रतिबंधित" और "नियंत्रण" दोनों हैं और निवेशकों को उन्हें उस तारीख से एक वर्ष तक रखने की आवश्यकता होती है जिस दिन उन्हें कंपनी से सार्वजनिक रूप से फिर से बेचने से पहले मिल गया था। जिन तरीकों से निवेशक सार्वजनिक रूप से बिक्री कर सकते हैं, वे गैर-सहयोगी कंपनियों के लिए ऊपर चर्चा की गई हैं। फिर से, संबद्ध लोगों के लिए उन शेयरों की संख्या पर सीमाएं हैं जिन्हें वे किसी भी समय बेच सकते हैं, उन्हें ब्रोकर या बाजार निर्माता के माध्यम से बेचने की आवश्यकता होगी, उन्हें SEC के साथ एक फॉर्म 144 फाइल करना होगा और "पर्याप्त वर्तमान जनता" जानकारी "कंपनी के बारे में उपलब्ध होनी चाहिए, जिसका अर्थ है कि यह विनियमन ए + चल रही रिपोर्टिंग आवश्यकताओं के अनुरूप होना चाहिए। यदि निवेशक उस वर्ष के भीतर फिर से बेचना चाहते हैं, तो उन्हें उन्हें किसी अन्य निजी पेशकश में फिर से बेचना होगा, जो शायद मान्यता प्राप्त या संस्थागत निवेशकों तक सीमित है।
एक बार प्रतिभूतियों को सार्वजनिक रूप से पुन: प्रकाशित कर दिए जाने के बाद, वे अब प्रतिबंधित नहीं हैं। वारंट उसी तरह से माना जाता है जैसे रेग डी के तहत बेची जाने वाली अन्य सभी प्रतिभूतियां।
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