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Quelles sont les offres Tier 1 et Tier 2 Regulation A Plus?

Quelle est la différence entre les offres de niveau 1 et de niveau 2 Reg A +?

La réglementation A + autorise deux types d’offres, le niveau 1 et le niveau 2.

Niveau 2 tout comme Tier 50, permet aux entreprises de collecter jusqu'à un million de dollars 2 par an auprès d'investisseurs individuels «Main Street», d'investisseurs qualifiés et d'institutions du monde entier. La majorité des entreprises choisissent le niveau 2 car le processus d'obtention de l'exemption Blue Sky est lent et coûteux. Les entreprises qui utilisent le niveau 2 n’ont pas besoin de satisfaire aux exigences en matière d’immatriculation nationales exceptions). Notez que le niveau 2 commence par un minimum de zéro pour les besoins de la SEC. Je le dis parce qu'il existe une idée fausse répandue selon laquelle le niveau 2 commence à $ 20 mill, alors que le niveau 1 se termine à $ 20. Ce n'est pas le cas! De nombreuses entreprises proposent avec succès des offres de niveau 2 inférieures à $ 20 Mill. Je recommande que vous utilisiez uniquement Reg A + pour les relances de plus de $ 4 Mill en raison du temps et des coûts que cela implique.

Comment le niveau 2 est plus difficile;

  • L'audit initial requis - (niveau US-GAAP) qui remonte à deux ans. Pour les nouvelles startups, l’audit porte sur la période écoulée depuis la création de la société.
  • Les poils très doux et denses récupèrent les exigences de rapport après l'offre est terminé, dissuadez certains PDG. Les états financiers de la direction sont obligatoires 6 tous les mois et un audit annuel de type US-GAAP.

Niveau 1 permet d'augmenter le capital annuel jusqu'à concurrence de millions de dollars 20 de la part d'investisseurs individuels de "Main Street" et, bien entendu, d'investisseurs et d'institutions accrédités du monde entier, à l'instar de Tier 2.

Avec le niveau 1, la SEC n’exige pas d’audit avant le dépôt, bien que cet avantage disparaisse souvent, car de nombreux États américains exigent un audit du niveau 1.

Il est plus impliqué de faire une offre de niveau 1 car la société qui lève des fonds doit respecter les règles d’investissement Blue Sky de chaque État américain auprès duquel les investisseurs seront acceptés. En conséquence, les banques utilisent généralement le niveau 1 car elles bénéficient souvent des exemptions nationales et d’une clientèle locale, ou d’un seul État, auxquelles elles peuvent facilement faire appel.

Un autre défi lié aux problèmes de niveau 1 est que certains États sont lents et imprévisibles dans la façon dont ils traitent les dépôts, et que certains sont très exigeants et ont de gros obstacles à surmonter pour être acceptés. La Californie, par exemple, applique la méthode Merit Review dans laquelle l’État décide si l’offre d’une entreprise est un risque satisfaisant. Ce site répertorie les État par État exigences de dépôt afin que vous puissiez vérifier vos États.

Mes recommandations;

  • Si vous envisagez une augmentation de capital de plus de 6 millions de dollars, vous constaterez probablement que la commercialisation de votre offre à seulement quelques États n'atteindra pas un large public d'investisseurs suffisant pour réunir les fonds nécessaires. Vous devrez donc promouvoir votre offre aux investisseurs partout aux États-Unis, et le rang 2 est le meilleur. Bien sûr, vous ne pouvez de toute façon que générer un maximum de $ 20 Mill via le niveau 1.
  • Si votre société a une présence locale uniquement, comme une banque régionale ou une petite chaîne de restaurants qui se trouvent tous dans le même État, et que vos clients adorent votre entreprise, le niveau 1 est probablement mieux adapté tant que vous: peut vivre avec son plafond d'augmentation maximum de millions de $ 20.
  • Notez que sur le capital total levé via Reg A +, Le groupe 1 représentait 15% du total 2018 (usine 100 $ sur une usine 660 $), tandis que Tier 2 livrait X% du capital - usine 85 $. C'est une jolie part dominante.

Regardez ces courtes vidéos ci-dessous.

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