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La réglementation A + est-elle un premier appel public à l'épargne - IPO?

Is Réglementation A + une offre publique initiale - IPO?

Reg A + peut être utilisé pour une introduction en bourse sur le NYSE ou le NASDAQ et, à compter de juin de 2017, un nombre important de sociétés (voir la liste ici) ont fait leurs IPO via Reg A +. Alors que vous êtes autorisé à utiliser une offre Reg A + pour rendre votre entreprise publique et la liste sur le NASDAQ ou le NYSE, ce n'est pas une exigence. Un avantage important de Reg A + est que les règles de la SEC prévoient que les investisseurs dans le Reg A + soient immédiatement liquides, sans exigence de blocage. Un autre avantage de l'utilisation Réglementation A + Pour rendre publique votre société au NASDAQ ou à NYSE, vous pouvez définir un minimum de zéro pour le Reg A + lui-même. Si vous ne respectez pas l'augmentation minimum de capital ou le nombre d'investisseurs pour le NASDAQ ou le NYSE, vous pouvez apporter dans la capitale. Ensuite, l'option de mise à jour existe pour une date ultérieure.

Cette flexibilité permet également à l'entreprise d'économiser de l'argent coûts juridiques et d'audit d'un IPO S-1 classique sont considérablement plus élevés que pour Reg A +, et le processus de dépôt SEC prend beaucoup moins de temps pour un Reg A + - 90 jours est une attente raisonnable pour la qualification SEC dans Reg A +.

Une autre voie rentable consiste à inscrire votre entreprise sur l'OTCQB, ou l'OTCQX; voir ci-dessous pour plus d'informations à ce sujet. Certaines entreprises prennent cette route avec un plan de mise en liste quand ils sont plus établis. Un avantage de cette approche est que lorsque vous faites la liste d'un OTC d'un Reg A + votre entreprise n'est pas obligée de faire des rapports continus au niveau S-1 (cher) - une vérification annuelle au niveau US GAAP est la plus grosse dépense. Et une entreprise inscrite à l'OTCQB ou à l'OTCQX peut faire une offre Feg A + chaque année via Reg A + et conserver l'obligation de reporting à moindre coût.

Les règles de la Securities and Exchange Commission (SEC) permettent la vente et l'achat des actions de votre société après que l'offre de règlement A + ait été complétée dans tous les cas; voir ci-dessous. En tant que société offrant, vous n'avez pas à lister votre stock sur un marché. Et vous êtes autorisé à restreindre la liquidité sur les actions Reg A + après l'offre. Cela réduira généralement l'attrait de votre offre pour les investisseurs.

Les actions Reg A + sont des actions (ou autres sûretés) qui peuvent être achetées et vendues sur le marché secondaire par le grand public par l'intermédiaire de courtiers en valeurs mobilières. Depuis novembre 2015, toute société qui remplit une offre de règlement A + Tier 2 (mais pas un Tier 1) sera qualifiée pour une inscription publique sur le QB OTC Markets et peut facilement se qualifier pour le marché QX. Les frais d'inscription sont actuellement de 2,500 $ pour OTCQB, avec des frais de renouvellement annuels de 10,000 payables à OTC Markets. Les marchés OTCQB et OTCQX sont exploités par OTC Markets Group, et non par le NASDAQ. Le courtier-négociant doit parrainer votre entreprise en déposant un formulaire 211 auprès de la FINRA, une étape qui entraîne 4 à 8 semaines, qui sera normalement une simple demande qui sera probablement acceptée.

Une cotation sur le marché OTCQX plus prestigieux est également disponible, bien qu'il y ait plus d'exigences de reporting (pour satisfaire les marchés OTC) - des données financières trimestrielles et une vérification initiale des antécédents des dirigeants de l'équipe de gestion. Les frais sont plus élevés pour une inscription OTCQX - frais d'inscription $ 5,000 plus $ 20,000 par an. Pour OTCQX, le cabinet comptable utilisé doit être enregistré PCAOB. Les audits sont requis une fois par an. Ces options de liquidité font de Reg A + une alternative très attrayante à un Reverse Merger - l'achat d'un shell public sur le marché Pink OTC Sheet et une introduction en bourse. Une entreprise qui a terminé un Niveau 2 Réglementation A + offre a la option se rendre public en prenant les mesures énumérées ci-dessus. Ce n'est pas une exigence. Clairement, les investisseurs préféreront l'amélioration de la liquidité lorsque vous placez votre entreprise sur l'OTCQB ou OTCQX et encore plus sur le NASDAQ et le NYSE.

Nous appelons parfois Reg A + offres simples offres publiques (TM) et SPO (TM) pour faire court. Parce que les offres Reg A + sont pour moins de 50 millions de capital - offres simples au public. Et ils sont beaucoup plus rentables qu'une introduction en bourse, ou une fusion inversée. Les règles sont plus simples que pour un IPO S-1. Le processus de qualification avec la SEC est beaucoup plus simple que pour un IPO S-1.

Une fois qu'une entreprise a terminé une offre de Réglementation A +, les exigences de déclaration sont beaucoup plus simples qu'après un S-1. Et les offres de Reg A + (jusqu'à $ 50 Million par entreprise et par an) sont beaucoup plus petites que les IPO classiques. L'IPO S-1 conventionnel moyen génère environ $ 300 millions.

Coût de rendre votre entreprise publique en utilisant le règlement A +

Service de consultation IPO de Manhattan Street Capital

Comment rendre votre rêve IPO devenu réalité

Échéancier pour Reg A + IPO au NASDAQ ou NYSE