Osa A+-säännösten mukaiset tarjoukset: Täydellinen opas
Voiko yrityksen osakkeet listautua NASDAQiin tai NYSE:hen Reg A+ -annin jälkeen? Mitä perustajien on tiedettävä
Kyllä, yritykset voivat pyrkiä NASDAQ- tai NYSE-listautumiseen Reg A+ -annin jälkeen, ja se on reitti, jota yhä useammat perustajat tutkivat sen joustavuuden ja kustannustehokkuuden vuoksi. Reg A+ -korotus on kuitenkin yksi mahdollinen reitti listautumiseen, ei taattu, eikä pelkkä korotus täytä pörssin vaatimuksia.
Mahdollisuuden ja sen rajojen rehellinen ilmaiseminen
Kyllä, voit listautua NASDAQiin tai NYSE:hen Reg A+ -annin jälkeen. Reg A+ antaa yrityksille mahdollisuuden kerätä jopa $ 75 euroa 12 kuukauden aikana ja listautumisannin päätyttyä yritykset, jotka täyttävät listautumisvaatimukset, mukaan lukien vähintään kahden vuoden toimintahistoria ja PCAOB-tarkastukset listautumista edeltävältä neljännekseltä, voivat hakea suoraa listautumista tai listautumisantia NASDAQissa tai NYSE:ssä.
Tämän lähestymistavan avulla voit rakentaa laajan sijoittajakunnan ja markkinatietoisuuden ennen listautumista, välttäen samalla perinteisen S-1-listautumisannin jyrkät alkuvaiheen laki- ja tilintarkastuskustannukset. Huolellinen suunnittelu ja jatkuva SEC-raportointi ovat olennaisia onnistumisen kannalta.
Reg A+ -tason korotus on yksi mahdollinen tie pörssilistautumiseen, mutta se ei ole taattu saavutus. Reg A+ -tason korotus ei itsessään täytä NASDAQin tai NYSE:n vaatimuksia, eivätkä pörssit tai Manhattan Street Capital takaa listautumisen onnistumista. Alla olevat listautumisstandardit on tiivistetty NASDAQin ja NYSE:n virallisista dokumenteista tätä kirjoitettaessa; varmista nykyiset kynnysarvot suoraan pörssiltä ennen niihin luottamista, koska ne muuttuvat.
Miten Reg A+ -korotus tukee pörssilistautumiskelpoisuutta
Listautuakseen NASDAQiin tai NYSE:hen yrityksen on yleensä ylitettävä useita kynnysarvoja: julkisesti omistamien osakkeiden vähimmäismarkkina-arvo, osakkeenomistajien vähimmäismäärä, osakkeen vähimmäishinta, vähintään kahden vuoden toimintahistoria ja PCAOB-tasolla tilintarkastetut taloustiedot listautumista edeltävältä neljännekseltä. Onnistunut Reg A+ -luoton korotus auttaa täyttämään osan näistä, mutta ei kaikkia.
Mitä se voi auttaa sinua kohtaamaan
- Osakkeenomistajien määrän kasvu. Reg A+ antaa sinun hyväksyä sijoituksia sekä akkreditoiduilta että ei-akkreditoiduilta sijoittajilta valtakunnallisesti, mikä rakentaa laajan ja monipuolisen osakkeenomistajakunnan. Tällä on merkitystä NASDAQin ja NYSE:n osakkeenomistajien vähimmäismäärän kannalta (sijoittajat, jotka omistavat 100 tai enemmän osakkeita), yleensä noin 300 NASDAQille ja 400 NYSE:lle.
- Hankittu pääoma ja markkina-arvo. Reg A+:n kautta kerätty pääoma kasvattaa yhtiön omaa pääomaa ja edistää suoraan "julkisesti omistettujen osakkeiden markkina-arvoa" koskevaa vaatimusta, yleensä noin $ 15 euroa NASDAQille ja $ 40 euroa NYSE:lle niiden tavanomaisten listautumisantien kautta. Reg A+:n kautta kerätyt varat ja jaetut osakkeet auttavat yrityksiä saavuttamaan tai ylittämään nämä vertailuarvot.
Mitä se ei ratkaise
- Tilintarkastettu taloushallinto. Pörssit vaativat PCAOB-standardien mukaisia tilintarkastettuja taloustietoja listautumista edeltävältä neljännekseltä. Reg A+ edellyttää vain US GAAP -tilintarkastuksia, jotka eivät automaattisesti ole PCAOB-standardien mukaisia.
- Tarjouksen vähimmäishinta. Molemmat pörssit vaativat osakkeille vähimmäishintaa, joka on yleensä noin $4Reg A+ -tason korotus ei takaa, että osakkeesi käy kauppaa kyseisellä tasolla tai sen yläpuolella.
- Hallintorakenne. Riippumattomia johtajia, tarkastusvaliokuntaa ja niihin liittyviä hallintovaatimuksia ei ratkaista pelkästään Reg A+ -korotuksella.
- Hakeminen ja hyväksyntä. Listautuminen edellyttää virallisen hakemuksen ja yksityiskohtaisen pörssin tarkastelun taloudellisista tiedoista, liiketoimintamallista ja vaatimustenmukaisuusvalmiudesta.
- FINRA-tarkastus, jos sovellettavissa. Jos mukana on välittäjä, FINRA:n on tarkistettava ja hyväksyttävä järjestely, mikä voi lisätä aikaa ja monimutkaisuutta.
Pääoman hankkiminen Reg A+ -lainan kautta on yksi osa prosessia. Kaikkien sovellettavien pörssivaatimusten täyttäminen erikseen ratkaisee, tapahtuuko listautuminen.
NASDAQ vs. NYSE: Mikä pörssi, mikä taso?
NASDAQ- tai NYSE-tuloksen kannalta Reg A+ Tier 2 on lähes aina realistinen vaihtoehto: jopa $ 75M 12 kuukautta kohden, ilman osavaltiokohtaisia hyväksyntöjä. Taso 1 $ 20M Yläraja ja osavaltiokohtainen tarkastelu tekevät siitä hidasta ja kallista useimmille yrityksille, jotka tähtäävät merkittävään pörssiin.
Useimmat Reg A+ -liikkeeseenlaskijat, jotka täyttävät NASDAQ-listauksen ehdot, päätyvät NASDAQ Capital Marketille, joka on sen helpoimmin saavutettavissa oleva taso. NASDAQ Global Market ja Global Select edellyttävät huomattavasti vahvempia taloudellisia ja markkina-arvomittareita, joita useimmilla Reg A+ -liikkeeseenlaskijoilla ei vielä ole. NYSE on yleisesti ottaen vaativampi, vaikka NYSE American on suunniteltu pienemmille yrityksille ja on suhteellisesti helpommin saavutettavissa kuin NYSE:n päähallitus.
| Tekijä | NASDAQ-pääomamarkkinat | NYSE amerikkalainen |
|---|---|---|
| Tyypillinen istuvuus | Kasvua, innovaatioita ja teknologiaa hyödyntäviä yrityksiä, joilla on skaalautuva tarina. | Pienemmät julkiset yritykset ja arvo- tai toimialakohtaiset tarinat, jotka pyrkivät luomaan NYSE-perhebrändäystä. |
| Julkisesti omistamien osakkeiden markkina-arvo | Yleisesti noin $ 15 euroa nettotulostandardin mukaan, korkeampi muiden standardien mukaan. | Yleisesti $ 3M-15 miljoonaa dollaria + vaihteluväli riippuen käytetystä kelpoisuusstandardista. |
| Pyöreän erän osakkeenomistajat | Yleisesti noin 300. | Yleisesti 300-800+ alue. |
| Osakkeen vähimmäishinta | Tyypillisesti noin $4. | tyypillisesti $2-$4, käytetystä standardista riippuen. |
| Kaupankäynti- ja hallintovalmius | Odota useita markkinatakajia ja johdonmukaista kaksisuuntaista kaupankäyntiä sekä täydellistä julkisen yhtiön hallinnointia. | Saattaa tukea kevyempää mutta silti kannattavaa kaupankäyntiä. Samat taustalla olevat SEC:n raportointi- ja hallintovelvoitteet ovat voimassa. |
NASDAQ ja NYSE julkaisevat kumpikin useita vaihtoehtoisia hyväksymisstandardeja, ja tarkat kynnysarvot muuttuvat ajan myötä. Yllä olevat luvut ovat yleisesti viitattuja vähimmäisarvoja; tarkista ajantasaiset luvut suoraan osoitteesta nasdaq.com ja nyse.com ennen kuin suunnittelet niiden perusteella.
Paras kauppapaikka on sellainen, jossa yhtiön osakkeella on uskottava ja jatkuva kaupankäynti, eikä se ainoastaan ylitä alin tasoa ensimmäisenä päivänä. Julkisen kaupankäynnin arvo, osakekurssin kestävyys, osakkeenomistajien osingonjaon laatu sekä tilintarkastus- ja raportointivalmius ovat yleensä todellisia kaupankäyntitekijöitä, enemmän kuin mikään yksittäinen numero.
Polku Reg A+ -hyväksynnästä pörssilistautumiseen
Mitä tyypillisesti tapahtuu Reg A+ -tarjouksen päättymisen jälkeen, suunnilleen järjestyksessä, vaikka useat vaiheet menevätkin käytännössä päällekkäin.
| Vaihe | Mitä se sisältää |
|---|---|
| 1. Päätä tarjous | Escrow-tilille talletetut varat vapautetaan, merkinnät täsmäytetään ja lopullinen enimmäismäärä lukitaan ja sovitetaan yhteen esitteen ehtojen kanssa. |
| 2. Siirtoagentti ja julkisten yhtiöiden mekaniikka | Siirtoagentti laskee liikkeeseen osakkeita ja rakentaa infrastruktuuria suurelle omistuspohjalle. DTC-kelpoisuus ja FAST-käsittely pyritään tyypillisesti varmistamaan, että välittäjät voivat selvittää kaupat listautumisen jälkeen. |
| 3. PCAOB-tarkastus | Listautumista edeltävälle vuosineljännekselle vaaditaan PCAOB-tarkastus, joka on ehdoton tarkastuskohde; ilman sitä prosessia ei voida saattaa loppuun. |
| 4. Paranna tiedonantovelvollisuutta ja raportointia | Reg A+ -listauskirjeen muotoa muutetaan yleensä S-1-mallin kaltaiseksi juuri ennen listautumista, ja listautumisen jälkeiset ilmoitukset päivittävät liikkeeseenlaskijan täysin pörssilistattuun raportointiin. |
| 5. Hallinnon rakentaminen | Hallituksen ja valiokuntien rakenteen, tiedonantovelvollisuuden ja säännöllisen raportoinnin on oltava käytössä ennen pörssin hyväksymistä. |
| 6. Valitse vakuutusyhtiö | Yleensä paras sijoituskohde on sen jälkeen, kun Reg A+ -laina osoittaa selkeää vetovoimaa, koska ehdot yleensä paranevat sijoittajien kysynnän vahvistuttua. Liian aikainen lainan lisääminen voi aiheuttaa FINRA:an liittyvää kitkaa. |
| 7. Markkinatakaaja ja kaupankäyntituki | Markkinatakaus- ja sijoittajasuhteet on hoidettava ennen listautumista, ei sen jälkeen, jotta osakkeella voi käydä kauppaa hallitusti ensimmäisestä päivästä lähtien. |
| 8. Vaihtohakemus | Virallinen hakemus, joka kattaa taloustiedot, osakeannin, osakkeenomistajat ja hallintovalmiuden, on jätetty. Pörssi antaa kommentteja, ja niiden ratkaiseminen on iteratiivista. |
| 9. FINRA-tarkastus, jos sovellettavissa | Käynnistyy vain, jos mukana on välittäjä. FINRA:n tarkistus voi olla hidasta ja rajoittaa mainontaa, mikä on yksi syy siihen, miksi välittäjiä yleensä vältetään listautumisantien ulkopuolella. |
| 10. Listauksen hyväksyminen ja julkaisu | Kun kaikki standardit, mukaan lukien PCAOB-auditointi, on täytetty, pörssi myöntää hyväksynnän ja koordinoi listautumispäivän, osakekaupankäyntilogistiikan ja operatiivisen valmiuden. |
Keskustele MSC:n kanssa Reg A+:sta pörssilistautumiseen johtavasta koko polusta.
Lainaukset
- Nasdaq Alkuperäisen listauksen opas, Nasdaq-listautumiskeskus.
- New Yorkin pörssi, NYSE:n listautumisstandardien yhteenveto.
- NYSE American, NYSE:n amerikkalaiset alkuperäisen listautumisen standardit.
- Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissio, Asetus A, 17 CFR §230.251–230.263.
Manhattan Street Capital ei ole asianajotoimisto, arvonmäärityspalvelu, vakuutuksenantaja, välittäjä tai Title III -joukkorahoitusportaali, eikä harjoita mitään toimintaa, joka edellyttäisi tällaista rekisteröintiä. Manhattan Street Capital ei tarjoa sijoitusneuvontaa eikä strukturoi transaktioita. Älä tulkitse Manhattan Street Capitalin henkilökunnan kommentteja korvaamaan pätevien palveluntarjoajien neuvoja näissä ammateissa. Kun Rod Turner antaa kommentteja, se perustuu hänen havaintoihinsa siitä, mikä toimii ja mikä ei markkinoinnin näkökulmasta verkkotarjouksissa; hän ei kerro lukijoille, mitä tehdä, vaan ainoastaan sitä, mikä on todennäköisimmin kustannustehokasta markkinointia verkossa. Kaikki päätökset minkä tahansa tarjouksen ehdoista tekevät kyseisiä tarjouksia tekevät yritykset.