Varsinaista 4 §:n 1½ momentin lakisääteistä vapautusta ei ole. Se on koottu kahdesta todellisesta arvopaperilain poikkeuksesta, 4(a)(1) ja 4(a)(2).
Ns. 4 §:n 1 ½ momentin vapautus voi olla mahdollista esimerkiksi silloin, kun arvopapereiden ostaja on taloudellisesti kehittynyt, hänellä on pääsy tai hän saa tietoja liikkeeseenlaskijasta ja hän olisi voinut ostaa arvopaperit suoraan liikkeeseenlaskija verosta vapautetussa liiketoimessa, kuten Reg D 506 (c) tai 506 (b).
4 §:n 1 ½ kohta on korvattu puhtaampia säännöksillä, 4 §:n a momentin 7 kohta.
Asiaan liittyvä sisältö:
Reg D -tarjouksen ajoituksen aikataulu
Reg D-posti, joka tarjoaa likviditeettiä, selitetty