KLIKKAA TÄSTÄ lukeaksesi Rod Turnerin Forbesille kirjoittaman artikkelin.
Historiallisesti ikkuna suurten ja keskisuurten yhtiöiden listautumisanneille avautuu ja sulkeutuu kuin sydänläppä osakemarkkinoiden volatiliteetin mukaan. Mutta vakavasti otettava tosiasia on, että ikkuna on ollut pääasiassa suljettu pienten yhtiöiden listautumisantien osalta viimeiset 15 vuotta.
Joten miten pienyhtiöt voivat saada julkisia sijoittajia, likviditeettiä ja merkittävää kasvupääomaa?
A+ -säännösten mukaiset listautumisannit ovat nyt laillinen tapa toteuttaa listautumisanti NASDAQiin tai NYSE:hen. Tällaisten listautumisannin yläraja on 75 miljoonaa dollaria yhtiötä kohden vuodessa.
A+-säännöksiin erikoistuneen rahoitusalustan toimitusjohtajana työskentelen yritysten kanssa, jotka aktiivisesti keräävät osakepääomaa harkitsemalla A+-säännösten käyttöä. Tässä vaiheessa olen tavannut yli 300 yritystä. Olen julkaissut 12 kuukauden ajan kuukausittaisen A+-säännösten mukaisen tilannepäivityksen , mikä edellyttää minulta ajan tasalla pysymistä osakeannista niiden tapahtuessa. Tämä kokemus – yhdistettynä sarjayrittäjätaustaani, osallistumiseeni kahteen onnistuneeseen NASDAQ-listautumiseen C-tason johtajana ja pitkään historiaani sijoittamisesta ja useiden yritysten käynnistyspääoman hankkimisesta – on antanut minulle erinomaisen mahdollisuuden vertailla perinteistä listautumisantitapaa uuteen A+-säännösten mukaisen listautumisannin rahoitusmenetelmään.
Säännös A+ listautumisannit voivat tarjota käytännön etuja perinteisiin listautumisiin verrattuna, ja ne voivat olla suhteellisen immuuneja osakemarkkinoiden suhdannevaihteluille. Huomaa, että kyseessä on pieni otos – nämä ovat säännön A+ alkuaikoja. Harkitse seuraavaa:
Ei hiljaista jaksoa. Perinteinen listautumisanti edellyttää yrityksiltä viestintä- ja markkinointitoiminnan rajoittamista listautumisannin valmisteluvaiheessa SEC:n vaatiman hiljaisen jakson aikana. Tämä rajoitus usein rajoittaa yrityksen päivittäistä liiketoimintaa, kun se esimerkiksi kokee tarvetta vähätellä tai lykätä uusien tuotteiden julkistuksia hiljaisen jakson jälkeiseen aikaan pienentääkseen riskiä, että SEC lopettaa listautumisannin. Se estää myös yrityksiä mainostamasta itseään potentiaalisille sijoittajille, mikä oli tietenkin alun perin hiljaisen jakson syy.
A+ -säännöksen mukaisessa listautumisannissa yritykset voivat kuitenkin markkinoida itseään laajasti kaikille sijoittajille maailmanlaajuisesti tarjouksen aikana . Ajattele sitä "äänellisenä aikana". Tehokas äänekkyys on välttämätöntä pääoman hankkimiseksi. Tämän markkinoinnin hyödyllinen sivuvaikutus on, että yritykset pääsevät mainostamaan brändiään, mikä nopeuttaa asiakkaiden kiinnostusta ja houkuttelee strategisia kumppanuusmahdollisuuksia aikaisemmin ja tehokkaammin kuin jos yritysten olisi pysyttävä hiljaa.
Ei vähimmäispääoman hankintaa. Monet lupaavat yritykset epäonnistuvat perinteisen listautumisannin toteuttamisessa, koska ne eivät saa NASDAQ- tai NYSE-listautumiseen vaadittavaa vähimmäispääoman hankintaa, joskus vain pienellä summalla. Tämä on monessa suhteessa kallista, ja tietoisuus tästä riskistä karkottaa monet houkuttelevat yritykset listautumisannista. A+-säännöksen mukaisessa listautumisannissa ei yleensä vaadita vähimmäispääoman hankintaa. (On joitakin poikkeuksia, kuten esimerkiksi silloin, kun kerätään rahaa yrityksen tai käyttöomaisuuden, kuten kiinteistön, hankkimiseksi.)
Yhtiö, joka ei täytä NASDAQ- tai NYSE-pörssin vähimmäisvaatimuksia, voi sen sijaan suorittaa A+ -säännöksen mukaisen pääomankeruun ja listautua OTC-markkinoille , mikä kerää tarvittavan pääoman ja vie koko prosessin positiiviseen suuntaan. Se voi sitten siirtyä koko pörssiin myöhemmin – paljon parempi tulos kuin perinteinen IPO-lähestymistapa, jossa koko tapahtuma yksinkertaisesti peruutetaan.
Mahdollisesti Reg A+:lla pääomaa hankkiva yritys voi tarvittaessa tehdä varhaisen ensimmäisen sulkemisen pienellä rahasummalla. Siitä lähtien se voi käyttää sijoitustuloja rahoittaakseen jatkuvaa markkinointiaan sijoittajille, mikä vähentää ennakkokustannuksia ja parantaa pääomankeräyksensä kassavirtaa.
Kustannustehokas reitti julkiseen asemaan. Yhdysvalloissa vuonna 2001 käyttöön otettu desimaalipohjainen osakekauppa vei kaksi kolmasosaa Wall Streetin yritysten kaupankäyntivoitoista, mikä teki useimmista pienten yhtiöiden listautumisannista kannattamattomia vakuutusyhtiöille. Tämän seurauksena merkittävät vakuutusyhtiöt yksinkertaisesti lopettivat pienten yhtiöiden listautumisannit. Viisitoista vuotta sitten.
Säännös A+ listautumisannit tarjoavat runsaasti myynninedistämismahdollisuuksia Internetin ansiosta, ja sen seurauksena kustannukset laskevat. Sosiaalisen median edistäminen on yksi avaintekijöistä; se on olennainen ja tehokkaampi markkinointikeino. Tämä suuntaus kohti halpenevia hintoja jatkuu, kun A+-säännöstö laajenee ja kun Reg A+ -kaupoissa käytetyt Fintech-työkalut ja -menetelmät parantavat tehokkuutta entisestään. Transaktioiden tehokkuus on välttämätöntä, jotta Regula A+ IPO -ikkuna pysyy auki vähemmän kuin tähtien markkinoilla.
Laajempi sijoittajakunta. Vuoden 2001 jälkeen toteutetut hyvin harvat perinteiset pienyhtiöiden listautumisannit ovat yleensä rajoittaneet markkinointinsa yhdysvaltalaisiin sijoittajiin, koska perinteisen kansainvälisen roadshow-tapahtuman kustannukset ovat liian korkeat vakuutusyhtiöille, jotka katsovat listautumisantien ja -palkkioiden olevan heidän näkökulmastaan suhteellisen pieniä. Lisäksi perinteisiä listautumisanteja tarjoavat vakuutusyhtiöt vain institutionaalisille ja hyvin valikoiduille varakkaille sijoittajille. Toisaalta A+ -sääntelyn mukaisia listautumisanteja voidaan kustannustehokkaasti mainostaa kaiken varallisuustason sijoittajille maailmanlaajuisesti. Tämä hyödyttää toimitusjohtajia kahdella merkittävällä tavalla: vähentämällä listautumisannin ajoituksen epävarmuutta ja antamalla toimitusjohtajalle enemmän määräysvaltaa listautumisannin toteuttamisajankohdasta ja -tavasta. Sijoittajakunnan laajentaminen kaikkiin sijoittajiin ja markkinoihin tällä kustannustehokkaalla tavalla avaa listautumisannin paljon useammille pienyhtiöille kuin aiemmin.
Huomaat teeman, joka nousee esiin Regulation A+ -listautumisannissa – toimitusjohtajan suuremman hallinnan antaminen, mikä on erittäin tervetullut kehitysaskel. Toisaalta Regulation A+ on vielä alkuvaiheessa, eikä siksi sovi yhtä monille yrityksille tänä päivänä kuin muutaman vuoden kuluttua. Tämänhetkinen pääasiallinen rajoitus on se, että menestyäkseen yrityksen on vedottava vahvasti kuluttajiin . Kuten vertaislainatoiminnassa, Regulation A+:n ensimmäiset omaksujat ovat kuluttajia. Laitokset siirtyvät uusille markkinoille yleensä hitaammin. Kun laitokset lisäävät osallistumistaan, Regulation A+ -rahoitusikkuna laajenee kattamaan merkittävimmät yritykset, jotka vastaavat merkittäviin, kasvaviin tarpeisiin.
Jännittävässä uutispäivityksessä lääkinnällisiä laitteita valmistava Myomo jätti marraskuun lopulla SEC:lle lomakkeen 1-A, jossa se ilmoitti aikovansa käyttää Reg A+ -lupaa kasvupääoman hankkimiseen ja listautumiseen New Yorkin pörssiin Regulation A+ -lupaa noudattavan osakeantinsa jälkeen. Jos osakeanti onnistuu, se on merkittävä ensimmäinen laatuaan.
Yhteenvetona voidaan todeta, että sääntö A+ avaa listautumismahdollisuuden uudelleen pienille yhtiöille ja tekee sen tavalla, joka voi säilyä elinkelpoisena hyvinä ja vaikeina aikoina. Se on merkittävä edistysaskel, joka auttaa nopeuttamaan monien yritysten kasvua Pohjois-Amerikassa.
Asiaan liittyvä sisältö:
Yrityksesi julkistamisen kustannukset käyttämällä asetusta A +
IPO Consulting Service Manhattan Street Capitalista
Kuinka tehdä listautumisanti NASDAQ: lle tai NYSE: lle säännön A + kautta?
Rod Turner
Rod Turner on Manhattan Street Capitalin perustaja ja toimitusjohtaja. Manhattan Street Capital on johtava kasvupääomapalvelu kokeneille startup-yrityksille ja keskisuurille yrityksille pääoman hankkimiseen A+ -sääntelyn avulla. Turnerilla on ollut keskeinen rooli menestyvien yritysten rakentamisessa, kuten Symantec/Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure ja muita. Hän on kokenut sijoittaja, joka on rakentanut riskipääomayrityksen (Irvine Ventures) ja tehnyt enkeli- ja mezzanine-sijoituksia yrityksiin, kuten Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves ja eASIC.
www.ManhattanStreetCapital.com
Manhattan Street Capital, 5694 Mission Center Rd, Suite 602-468, San Diego, CA 92108.
