KLIKKAA TÄSTÄ lukea tämä artikkeli Rod Turnerin Forbesille.
Historiallisesti ikkuna suurille ja keskisuurten yhtiöiden IPOs avautuu ja sulkeutuu kuin sydänläppä osakemarkkinoiden volatiliteetin mukaan. Mutta raitistaa on se, että se on pääosin ollut suljettuna pienyhtiöiden tarjontaa varten viimeisen 15 vuoden ajan.
Joten miten pienyhtiöt voivat saada julkisia sijoittajia, likviditeettiä ja merkittävää kasvupääomaa?
A-säännön tarjoaminenNe ovat nyt laillinen tapa suorittaa listautuminen NASDAQ:iin tai NYSE:hen. Tällaisten listautumisten yläraja on 75 miljoonan dollarin korotus yritystä kohden vuodessa.
Kuten toimitusjohtaja a joka on erikoistunut asetukseen A +, Työskentelen yritysten kanssa, jotka keräävät aktiivisesti omaa pääomaa harkiten asetuksen A+ käyttöä. Olen tavannut tässä vaiheessa yli 300 yrityksen kanssa. Olen julkaissut kuukausittain 12 kuukauden ajan Asetus + tilan päivitys, mikä edellyttää, että pysyn ajan tasalla tarjouksista, kun niitä tapahtuu. Tämä kokemus – yhdistettynä sarjayrittäjätaustani, osallistumiseeni C-tason johtajana kahdessa onnistuneessa NASDAQ- listautumisannissa sekä pitkä historiani sijoittamisesta ja aloituspääoman hankkimisesta useille yrityksille – on asettanut minut erinomaiseen asemaan vertaa perinteistä listautumisannin lähestymistapaa uuteen menetelmään, jossa käytetään Sääntöä A+ listautumisannin rahoittamiseen.
Säännös A+ listautumisannit voivat tarjota käytännön etuja perinteisiin listautumisiin verrattuna, ja ne voivat olla suhteellisen immuuneja osakemarkkinoiden suhdannevaihteluille. Huomaa, että kyseessä on pieni otos – nämä ovat säännön A+ alkuaikoja. Harkitse seuraavaa:
Ei hiljaista aikaa. Perinteinen listautuminen vaatii yrityksiä rajoittamaan viestintää ja markkinointia listautumisannin ylösajovaiheessa SEC:n edellyttämällä hiljaisella kaudella. Tämä rajoitus rajoittaa usein yrityksen päivittäistä liiketoimintaa, kun se esimerkiksi kokee tarpeen vähätellä tai lykätä uusia tuoteilmoituksia hiljaisen ajanjakson jälkeen vähentääkseen riskiä, että SEC sulkee sen listautumisannin. Se myös estää yrityksiä mainostamasta itseään potentiaalisille sijoittajille, mikä tietysti oli alun perin syynä hiljaiseen ajanjaksoon.
Kuitenkin vuonna A+ listautumisannin myötä yritykset voivat markkinoida itseään laajasti kaikille sijoittajille maailmanlaajuisesti, kun niiden tarjoaminen on käynnissä. Ajattele sitä "äänenä ajanjaksona". Tehokas äänekäs on välttämätöntä pääoman hankkimiseksi. Tämän markkinoinnin hyödyllinen sivuvaikutus on se, että yritykset pääsevät mainostamaan brändiään, mikä nopeuttaa asiakkaiden vetovoimaa ja houkuttelee strategisia kumppanuusmahdollisuuksia aikaisemmin ja tehokkaammin kuin jos yrityksiä vaadittaisiin vaikenemaan.
Ei vähimmäispääomaa korotetaan. Monet lupaavat yritykset eivät pysty saamaan perinteistä listautumistaan päätökseen, koska niiltä puuttuu NASDAQ- tai NYSE-listalle pääsemiseksi vaadittava vähimmäispääoman korotus, joskus vain pieni määrä. Tämä on kallista monessa suhteessa, ja tämän riskin tiedostaminen kääntää monet houkuttelevat yritykset pois listautumisreitiltä. Regula A+ -tarjouksessa ei yleensä vaadita nostettavan pääoman vähimmäismäärää. (On joitain poikkeuksia, kuten kun kerätään rahaa yrityksen tai käyttöomaisuuden, kuten kiinteistön, hankkimiseen).
Yhtiö, joka kaipaa NASDAQ- tai NYSE-vähimmäismääränsä, voi täyttää asetuksen A + pääoman korotuksen ja listan sen sijaan OTC-markkinoilla, mikä nostaa tarvittavaa pääomaa ja tekee koko harjoituksen positiiviseksi askeleeksi. Se voi sitten siirtyä koko pörssiin myöhemmin – paljon parempi tulos kuin perinteinen IPO-lähestymistapa, jossa yksinkertaisesti peruutetaan koko kauppa.
Mahdollisesti Reg A+:lla pääomaa hankkiva yritys voi tarvittaessa tehdä varhaisen ensimmäisen sulkemisen pienellä rahasummalla. Siitä lähtien se voi käyttää sijoitustuloja rahoittaakseen jatkuvaa markkinointiaan sijoittajille, mikä vähentää ennakkokustannuksia ja parantaa pääomankeräyksensä kassavirtaa.
Kustannustehokas reitti julkiseen tilaan. Vuoden 2001 desimaaliosakekaupan käyttöönotto Yhdysvalloissa poisti kaksi kolmasosaa kaupankäynnin voitoista Wall Streetin yrityksiltä, mikä teki useimpien pienten yhtiöiden listautumisannista kannattamattomia vakuutuksenantajille. Tämän seurauksena merkittävät vakuutuksenantajat yksinkertaisesti lopettivat pienyhtiöiden listautumisannit. Viisitoista vuotta sitten.
Säännös A+ listautumisannit tarjoavat runsaasti myynninedistämismahdollisuuksia Internetin ansiosta, ja sen seurauksena kustannukset laskevat. Sosiaalisen median edistäminen on yksi avaintekijöistä; se on olennainen ja tehokkaampi markkinointikeino. Tämä suuntaus kohti halpenevia hintoja jatkuu, kun A+-säännöstö laajenee ja kun Reg A+ -kaupoissa käytetyt Fintech-työkalut ja -menetelmät parantavat tehokkuutta entisestään. Transaktioiden tehokkuus on välttämätöntä, jotta Regula A+ IPO -ikkuna pysyy auki vähemmän kuin tähtien markkinoilla.
Laajempi sijoittajaperusta. Niiden hyvin harvojen perinteisten pienyhtiöiden listautumisannissa, jotka on toteutettu vuodesta 2001 lähtien, he ovat yleensä rajoittaneet markkinointinsa yhdysvaltalaisiin sijoittajiin, koska perinteisen kansainvälisen roadshown kustannukset ovat liian korkeat vakuutuksenantajien maksamaan suhteellisen pienistä tarjouksista ja maksuista. heidän näkökulmastaan. Lisäksi vakuutuksenantajat tarjoavat perinteisiä listautumisantoja vain institutionaalisille ja erittäin valituille varakkaille sijoittajille. Sääntelyn A+ listautumisanoja voidaan toisaalta edistää kustannustehokkaasti kaiken varallisuustason sijoittajille maailmanlaajuisesti. Tämä hyödyttää toimitusjohtajaa kahdella merkittävällä tavalla, koska se vähentää listautumisajon ajoituksen epävarmuutta ja antaa toimitusjohtajan käsiin enemmän hallintaa siitä, milloin ja miten listautumisanti suoritetaan. Sijoittajakunnan laajentaminen kaikille sijoittajille ja markkinoille tällä kustannustehokkaalla tavalla avaa listautumisikkunan paljon useammille pienille yrityksille kuin ennen.
Huomaat A+ IPO:n asetuksessa esiin nousevan teeman, joka tarjoaa prosessia – enemmän hallintaa toimitusjohtajan käsissä, erittäin tervetullut kehitys. Kääntöpuolena on, että säännös A+ on vielä alkuvuosinaan, ja sen seurauksena se ei sovi nykyään niin monelle yritykselle kuin muutaman vuoden kuluttua. Päärajoitus tällä hetkellä on menestyminen; yrityksen täytyy valittaa kuluttajia. Kuten vertaislainatoiminnassa, säännöksen A+ ensimmäiset omaksujat ovat kuluttajat. Laitosten on taipumus siirtyä hitaammin uusille markkinoille. Kun instituutiot lisäävät sitoutumistaan, asetuksen A+ rahoitusikkuna laajenee kattamaan merkittävimmät yritykset, jotka vastaavat merkittäviin, kasvaviin tarpeisiin.
Jännittävässä uutispäivityksessä marraskuun lopulla Myomo - lääkinnällinen laiteyritys, joka on hakenut Form 1-A: nsa SEC: lle ilmoittamalla aikomuksestaan käyttää Reg A +: n kasvupääoman korottamista ja listaamisessa NYSE: ssä asetuksen A + tarjoamisen jälkeen - jos ne onnistuvat tarjoamalla, tämä on merkittävä ensimmäinen.
Yhteenvetona voidaan todeta, että sääntö A+ avaa listautumismahdollisuuden uudelleen pienille yhtiöille ja tekee sen tavalla, joka voi säilyä elinkelpoisena hyvinä ja vaikeina aikoina. Se on merkittävä edistysaskel, joka auttaa nopeuttamaan monien yritysten kasvua Pohjois-Amerikassa.
Asiaan liittyvä sisältö:
Yrityksesi julkistamisen kustannukset käyttämällä asetusta A +
IPO Consulting Service Manhattan Street Capitalista
Kuinka tehdä listautumisanti NASDAQ: lle tai NYSE: lle säännön A + kautta?
Rod Turner
Rod Turner on perustaja ja toimitusjohtaja Manhattan Street Capitalille, joka on kypsille startup-yrityksille ja keskisuurille yrityksille tarjottava # 1 Growth Capital -palvelu pääomaa käyttämällä sääntöä A+. Turnerilla on ollut tärkeä rooli menestyvien yritysten rakentamisessa, kuten Symantec/Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure ja paljon muuta. Hän on kokenut sijoittaja, joka on rakentanut riskipääomaliiketoiminnan (Irvine Ventures) ja tehnyt enkeli- ja mezzanine -sijoituksia sellaisiin yrityksiin kuin Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves ja eASIC.
www.ManhattanStreetCapital.com
Manhattan Street Capital, 5694 Mission Center Rd, Suite 602-468, San Diego, CA 92108.