KLIKKAA TÄSTÄ lukea tämä artikkeli Rod Turnerin Forbesille.
Kun asetus A + on kehittynyt vanhojen yritysten ja keskitason yritysten rahoitusmekanismiksi, yrittäjillä on nyt kaksi toteuttamiskelpoista vaihtoehtoa suurille pääoman korotuksille - tuttu ja todistettu VC-reitti tai asetus A +.
Niille, jotka eivät vielä tiedä, Asetus A + on uudistettu arvopaperimääräys, joka tuli voimaan kesäkuun 2015 lopussa, jolloin yritykset voivat kerätä jopa 75 miljoonaa dollaria akkreditoiduilta ja akkreditoimattomilta sijoittajilta maailmanlaajuisesti. 31st 2017in jälkeen 25-yritykset ovat nostaneet tähän mennessä $ 250 -myllyn alkaen ensimmäisestä 2015-syksyllä. Nämä tarjoukset vaihtelivat $ 1 -myllystä $ 20 -myllyksi ja keskimäärin $ 10 -myllyksi. Kymmenen prosenttia sisälsi sisäpiiriläisten myyntiä sijoittajien tai perustajien eduksi.
Uudet pääomalähteet, kuten asetus A +, ovat välttämättömiä yrityksen kasvulle (Stock image)
Monissa tapauksissa Reg A + on paljon parempi vaihtoehto kuin perinteinen riskipääoma , ja tutkimukseni mukaan tämä on kohtuullinen trendi, joka kiihtyy seuraavien neljän vuoden aikana. Tämä teollisuus kasvaa yli $ 50 laskusuhdetta pääomaa kohti.
Olen henkilökohtaisesti kasvattanut VC: ien varoja, kuten John Doerr Kleiner Perkinsiltä, Greylockilta David Strohmilta ja Mike Levinthalilta Mayfylle kolmelle yritykselle - joista yksi otti julkisuuden NASDAQ-tietokannasta (Symantec) ja joista kaksi yhdistimme julkisesti. Lisäksi olin mukana yhdellä IPO: lla NASDAQ: lle käynnistykselle, joka käynnistettiin ilman minkäänlaista ulkopuolista pääomaa (Ashton-Tate). Olen panostanut johtaviin VC-yrityksiin ja myös rakennettu VC-yritys, Irvine Ventures. Olen tehnyt 40-enkeli- ja mezzanine-sijoituksia yksityisyrityksissä (mukaan lukien INFN, AMRS, Bloom Energy, Ask Jeeves).
Olen ollut upotettuna asetukseen A + lähes kahden vuoden ajan asetukseni A + kautta rahoitusalusta. Näiden kokemusten avulla olen melko hyvässä asemassa tarkkailla, kuinka Reg A + vertaa ja vastustaa pääomasijoitusta.
Neljäkymmentä prosenttia niistä yrityksistä, joita tapaan, ovat elinkelpoisia ehdokkaita VC: lle, valitsevat Reg A +: n sijaan. Näen, että asetuksella A + tulee esiin paremmaksi valinnaksi seuraavissa tilanteissa:
Suora hallinta yrityksesi kohtalosta. Asetuksen A + suhteen VC: hen on valitettavaa se, että toimitusjohtaja valvoo niin monta osaa tarjotusta kohtalostaan. Esimerkiksi ottakaa valinta näistä; arvostus, pääoman korotus, osakekurssit, kun aloitat, mitä palveluntarjoajia ja rahoitusympäristösi käytät, tarjoamaa tietoturvaa ja kuinka kauan haluat käyttää elää tarjotussa tilassa (3 kuukautta tai koko vuoden? ). Voit jopa valita, mistä luetat varastosi tarjouksen tai jos luet sen lainkaan. Tietenkin kaikki tämä vapaus tulee hintaan; on ei takuita tarjouksesi onnistuu. VC: llä yrittäjällä on paljon vähemmän valtaa rahoituksestaan ja miten heidän liiketoimintaansa ajetaan myöhemmin.
Varhainen edullinen IPO. Reg A +: ta voidaan käyttää suorana menetelmänä NASDAQ: lle, NYSE: lletai OTCQB tai OTCQX, riskipääoma ei voi. Reg A + -ominaisuus, jonka mukaan voit markkinoida yritystäsi vapaasti perinteisen hiljaisen ajanjakson sijaan, on erittäin houkutteleva. Vaikka joustavuus käyttää Reg A +: ta pääoman hankkimiseksi suunniteltaessa listautumisantia NASDAQ: lle, voit luottaa siihen, että jos et saavuta NASDAQ: n vähimmäismäärää listautumiselle, voit täytä Reg A + -korotus joka tapauksessa ja välttää epäonnistuneen tarjouksen kustannukset, jotka perinteiset IPO: t olisivat aiheuttaneet.
Sijainti. Pääomasijoitus on paikallista. Jos yrityksesi on kaukana VC-keskittimestä, kuten Silicon Valley, Boston, LA tai New York, VC ei ole suurelta osin käytettävissä. Reg A + on todellinen agnostikko sijaintipaikasta (kunhan yhtiöllä on pääkonttori Yhdysvalloissa tai Kanadassa). Tämä demokraattinen pääoman saanti on valtava plus monille erinomaisille yrityksille ja lahjakkaille yrittäjille.
Asiakkaiden vetokyky ja sen uskottavuus. Kun kyseessä ovat yritykset, jotka valitsevat voimakkaasti kuluttajille, Reg A + -markkinointiprosessi tuhansille sijoittajille lisää lisäarvoa yritykselle ja sen brändille. Hyvät onnellinen osakkeenomistajat tekevät onnellisille asiakkaille ja päinvastoin. (Voimme kysyä julkisilta yrityksiltä tästä ilmiöstä.) VC ei yleensä ole tekijä tässä.
Rahoitus lineaarisille yrityksille, jotka tuottavat vain 30Xin tuottoa yli 6 vuotta. VC-yritykset ovat kiinnostuneita yrityksistä, jotka ovat valmiita toimittamaan 100X-tuoton noin 6 vuodessa. 30X tuottoaste on melko vakuuttava monille yksittäisille sijoittajille. Mielestäni tämä voi olla yksi suurimmista A + -vaatimuksista, sillä se tukee ja kasvattaa uutta yrityskategoriaa, joka kohdistuu houkutteleviin markkinoihin, jotka voivat tuottaa vankkoja tuottoja, jotka eivät vetoa VC: itä.
Keskitason yritykset. Onnistunut keskipitkällä tai pienellä Cap-yhtiöllä, Riskipääomarahat ovat harvoin vaihtoehto, elleivät ne ole jo riskipääomarahoitettuja aikaisemmalla kierroksella. On myös keskivaiheen yrityksiä, joiden riskipääomayhtiöillä ei ole enää kapasiteettia sijoittaa, mutta joilla on suuri kiinnostus likviditeetin saamiseen. Näissä tapauksissa A + -sääntö on ainutlaatuisen hyvä vaihtoehto, joka tarjoaa uuden ja edullisemman lähestymistavan kuin käänteiset sulautumiset tai 4 vuoden odottaminen tavanomaiselle listautumiselle. Kasvupääoman saaminen 75 miljoonan dollarin yritykselle, joka kasvaa 40% vuodessa, suotuisalla arvostuksella ja sijoittajien likviditeetin avulla on todellinen sinfonia.
Sijoittajien valta. VC-kumppaneiden käsittelyn tehokkuuden lisäksi tulee keskipitkän pussin keskittynyt sijoittajien teho. VC: t harjoitellaan korvata irrallisia toimitusjohtajia. Tämä voi olla jumalatar kamppailevalle yritykselle. Toisaalta jotkut perustajat eivät mieluummin voisi asettaa strategiansa ja tehtävänsä vaarassa. Reg A +: n avulla perustajat vähentävät todennäköisyyttä, että he menettävät yrityksensä hallinnan.
Sijoittajien maksuvalmius. Reg A + on enemmän likvidejä sijoituksia kuin perinteinen rahoitus, koska sijoittajan osakkeita voidaan myydä välittömästi oston jälkeen useimmissa tapauksissa välittäjien välityksellä (pieni, mutta nopeasti kasvava määrä), kun yritys ei ole luettelossa, tai osakemarkkinoilla. Jos sijoittajat tai työntekijät tarvitsevat likviditeettiä, Reg A + voi toimittaa sen paljon aikaisemmin. Reg A + on todellinen ratkaisu VC-yrityksille, jotka ovat keränneet lukuisia salkkuyhtiöitä, jotka odottavat likviditeettiä.
Yhteenveto
On tärkeää huomata, että vaikka Reg A + etenee, se on vielä alkuvuosina - Winston Churchillin lainaamassa "Olemme alussa". Suuret muutokset pääomamarkkinoihin, kuten kyseinen asetus A + tuo, vie aikaa asettumiseen ja tietoisuuden lisäämiseen. Näen jatkuvasti kasvavan joukon yrityksiä, jotka osallistuvat Reg A +: n kanssa ja merkittävän siirtymisen entistä vakiintuneemmille yrityksille, jotka ovat liittyneet varhain.
Reg A + tarjoaa yrittäjille tasapuoliset toimintaedellytykset pääoman saannille ansioiden perusteella, joiden avulla he voivat kerätä jopa 75 miljoonaa dollaria yritystä kohden - huomattava kasvupääoma - ja se tekee niin kustannustehokkaasti ja joustavasti. Sääntö A + ei kuitenkaan sovi kaikille yrityksille. Ota katso täältä nähdä tyypit todennäköisesti menestyvät yritykset.
Riskipääoma, kuten tiedämme, sopeutuu ja kehittyy. Osa muutoksesta, jonka odotan näkevän, tulee Reg A +: n täyttövajeista pääomanmuodostusmaailmassa, että VC ei käsittele tehokkaasti, kuten näette yllä. Reg A + parantaa kasvupääomamarkkinoiden tehokkuutta. Sellaiset yritykset, jotka eivät voineet saada pääomaa vanhassa kontekstissa, menestyvät nyt, mikä lisää USA: n taloudellista toimintaa ja työllisyyttä.
Tulos: Pääomasijoitus on hieman puristettuna reunojen ympärillä. Ja tämä on hyvä asia. (Lisää tästä aiheesta voit myös nähdä aiemman sarakkeen, 7 Ways -asetuksen A + on parempi kuin perinteinen pääoma, tätä.)
Ota yhteyttä Rekisteröidy yritykseksi
Asiaan liittyvä sisältö:
Tyypillisen säännön A + tarjouksen aikataulun aikataulu
Kuinka paljon asetus A + tarjoaminen maksaa?
Rod Turner
Rod Turner on Manhattan Street Capitalin perustaja ja toimitusjohtaja, # 1 kasvupääomapalvelu kypsille startup-yrityksille ja pääomaa käyttämällä asetusta A +. Turnerilla on ollut keskeinen rooli onnistuneiden yritysten rakentamisessa, kuten Symantec / Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure ja niin edelleen. Hän on kokenut sijoittaja, joka on perustanut Venture Capital -yrityksen (Irvine Ventures) ja on tehnyt enkeli- ja mezzanine-sijoituksia Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves ja eASIC.keskikokoinen yrityksiä nostamaan