Tärkeimmät erot Reg D:n ja Reg A+:n välillä pääoman hankinnassa verkossa

Reg A+- ja Reg D SEC -vapautukset antavat yrityksille mahdollisuuden hankkia pääomaa laajapohjaisen, käytännöllisen verkkomarkkinoinnin avulla. Tutkitaan jokaisen edut ja haitat.

Reg D 506b ja Reg D 506c

Online-osakkeiden joukkosijoittamisen tarkoituksiin sääntö 506 on merkittävin - sillä on kaksi eri muunnelmaa, 506b ja 506c. Kussakin tapauksessa vain akkreditoituja sijoittajia saavat sijoittaa. Säännössä D Liikkeeseenlaskijayhtiö saa tehdä kohtuullisia ennusteita suunnitellusta kasvustaan ​​ja tulevaisuuden suunnitelmistaan ​​(yleensä ei sallittu Reg A+:ssa). Koska Reg D 506c mahdollistaa yleisön paremman pääsyn online-tarjouksiin katselua varten, on järkevää verrata Reg D 506c:tä Reg A +. 

Kanssa Reg D 506c tarjoamalla yhtiö voi kerätä rajoittamattoman pääoman, mutta vain akkreditoiduilta sijoittajilta.

• Liikkeeseenlaskijayritysten on sallittua mainostaa ja mainostaa tarjontaansa laajasti ja rajoitetusti.
• Liikkeeseenlaskijoiden on ryhdyttävä toimiin varmistaakseen, että sijoittajat ovat akkreditoituja. Sijoittajien on todistettava olevansa akkreditoitu.
• Vaikka yritysten ei tarvitse rekisteröityä SEC:iin, niiden on täytettävä D-lomake, joka sisältää tiedot yrityksen tarjonnasta, promoottoreista, itse yrityksistä sekä lisätietoja tarjonnasta. D-lomake on ilmoituslomake. Älä odota SEC:n vastausta. He eivät. Tämän seurauksena oikeudelliset asiakirjat voidaan valmistella suhteellisen nopeasti.

Kanssa Reg D 506b tarjoamalla yhtiö voi kerätä rajoittamattoman pääoman ensisijaisesti akkreditoiduilta sijoittajilta.

• Yritys on rajoitettu markkinoimaan tarjontaansa ihmisille, joiden tiedetään jo olevan akkreditoituja sijoittajia ja että se on on suhteessa. Et voi vain ostaa luetteloa hyväksytyistä sijoittajista ja markkinoida heille. Joten yleinen mainonta ei ole sallittua.
• Sijoittajat saavat itse ilmoittaa, että he ovat akkreditoituja.
• Enintään 35 akkreditoimattomaa sijoittajaa saa tietyin toimenpitein varmistaa, että he ovat tietoisia sijoittamisensa riskeistä.
• Vaikka yritysten ei tarvitse rekisteröityä SEC:iin, niiden on täytettävä D-lomake, joka sisältää tiedot yrityksen tarjonnasta, promoottoreista, itse yrityksistä sekä lisätietoja tarjonnasta. D-lomake on ilmoituslomake. Älä odota SEC:n vastausta.

Tutustutaan nyt Reg A+:aan

Asetus A + on suhteellisen uusi tapa kerätä SEC:n säädösten sallimaa pääomaa kesällä 2015 osana Jumpstart Our Business Startups Act -lakia (JOBS Act). Reg A+:lla yritykset voivat kerätä jopa 75 miljoonaa dollaria yhteisöä kohden vuodessa verkossa sijoittajilta, joilla on varallisuustaso maailmanlaajuisesti.

Reg A + Tier 2: lla yritykset voivat kerätä 75 miljoonaa dollaria vuodessa akkreditoiduilta ja akkreditoimattomilta sijoittajilta.

• Jokainen voi sijoittaa maailmanlaajuisesti
• Yhtiö voi julkisesti mainostaa
• Mitään valtion Blue Sky -arkistointioikeuksia ei vaadita
• Edellyttää kahden vuoden takaisia ​​tarkastettuja taloustietoja (uusille yrityksille vähemmän)
• Yrityksen on jätettävä lomake 1-A SEC:lle, ja jos tarjous on SEC:n hyväksymä, yritys voi aloittaa online-varainhankintakampanjansa, joka voi kestää yhdestä kolmeen vuotta. 
• Yhtiön on toimitettava vuosittain US-GAAP-auditointi ja puolivuosittain Management Financials, ja kaikki merkittävät liiketoiminnassa tapahtuvat muutokset on raportoitava viipymättä.

Reg A + Likviditeetti

Reg A+ -osakkeita pidetään likvideinä, joten sijoittajat voivat (SEC:n toimesta) myydä osakkeitaan, mutta likviditeetti riippuu siitä, mitä liikkeeseenlaskijayhtiö tekee tarjouksen jälkeen. Jos yritys listaa osakkeet NASDAQ: ssa, NYSE:ssä tai OTC-markkinoilla, Reg A+ -osakkeet voidaan myydä helposti. Nämä listaukset voidaan tehdä osana Reg A+ -sopimusta.

Helpoin tapa tarjota sijoittajien ja sisäpiiriläisten likviditeettiä on listata Vaihtoehtoinen kauppajärjestelmä (ATS) - ATS:ssa ei ole sallittua lyhyeksi myyntiä ja listautumiskustannukset voivat olla alhaisemmat kuin suuremmissa pörsseissä. Ne voivat siis sopia hyvin nuoremmille yrityksille, jotka eivät vielä ole valmiita suuriin pörsseihin listautumisen haasteisiin.

Liikkeeseenlaskijayhtiö voi tarjota sijoittajilleen suoraa likviditeettiä määrittelemällä lomakkeessa 1-A (kutsutaan tarjouskiertokirjeeksi, kun SEC-kelpoisuus on saavutettu), mitä arvostusmenetelmää se käyttää ja mitä muita rajoituksia sovelletaan. Tämäntyyppistä likviditeettiä säännellään asetuksella M.

Reg D Likviditeetti

Arvopaperit, jotka myydään a Reg D tarjoaa ovat "rajoitettuja" Yhdysvaltain arvopaperilain nojalla, eikä niitä voida helposti myydä uudelleen ensimmäisen vuoden ajan.

Lukitusrajoituksia vähennetään ihmisille tai yhteisöille, jotka eivät ole tytäryhtiöitä, vuoden kuluttua siitä, kun arvopaperit hankittiin ensimmäisen kerran liikkeeseenlaskijalta (yhtiöltä). On tärkeää tietää, että yhden vuoden lukitukseen on poikkeuksia Reg D -yhteydessä - neljä tällaista poikkeusta on lueteltu alla. Raportoimatta jättävien yritysten rajoitettujen arvopapereiden haltijat, jotka eivät ole tytäryhtiöitä (tytäryhtiöt ovat sisäpiiriläisiä), voivat myydä edelleen seuraavilla tavoilla:

• Yksityisesti myynnissä niin sanotun 4 §: n 1/XNUMX-vapautuksen nojalla, yleensä vain muille akkreditoituja sijoittajia ja perustuu asianajajan mielipiteeseen milloin tahansa;
• Yksityisesti arvopaperilain 4 (a) (7) §: n mukaan akkreditoiduille sijoittajille milloin tahansa;
• Yksityisesti "päteville institutionaalisille ostajille" säännön 144A mukaisesti milloin tahansa;
• Julkisesti säännön 144 mukaisesti vuoden kuluttua arvopapereiden liikkeeseen laskemisesta

Voit lukea lisää Reg D: n likviditeetistä täältä

Reg D: n ja Reg A +: n edut ja haitat

Reg D:n valmistelu voi olla nopeampaa, kun taas Reg A+:n tapauksessa tarkastus-, laki- ja markkinointivalmistelut voivat kestää 4–5 kuukautta. 

Reg D:ssä ei ole rajoitusta sille, kuinka paljon voit korottaa; Reg A+:n tapauksessa enimmäismäärä on 75 miljoonaa dollaria vuodessa.

Kanssa Reg A + voit viedä yrityksesi julkiseksi NASDAQ: lle tai NYSE: lle ja muille pörsseille.

Reg D:llä ei ole raportointivaatimuksia tarjouksen jälkeen. 

Reg A+:n avulla voit markkinoida tarjontaasi akkreditoimattomille sijoittajille, jotka on helpompi tavoittaa ja jotka todennäköisemmin sitoutuvat tarjontaasi. Akkreditoiduilla sijoittajilla on monia sijoitusmahdollisuuksia, joten heidän huomionsa saaminen on usein kalliimpaa markkinointikuluissa. 

Reg A+:lla minkä tahansa varallisuustason ihmiset voivat sijoittaa.

Reg D on halvempi valmistella, koska auditointivaatimuksia ei ole, eikä sinun tarvitse navigoida Reg A+:ssa vaaditussa SEC-pätevöintiprosessissa. Lomake 1-A SEC:llä.

Mikä on Manhattan Street Capital

Autamme yrityksiä koko pääoman hankintaprosessissa onnistuneen tarjouksen saavuttamiseksi. Verkkosivustomme tekniikka integroi tarvittavat palvelut, jotta yritykset voivat saada Reg A + - ja D D -tuotteensa toimimaan tehokkaasti.

Jos haluat oppia lisää, vieraile sivustollamme FAQ-sivu or yhteyttä. 

Tässä on joitain linkkejä, joista saatat löytää hyödyllisiä. 

Reg A +

Reg A + Tarjousaikataulu-opas
Reg A + kustannusopas
Kuinka saada välittäjä 1% -palkkiosta
Interaktiivinen, napsautettava video Reg A +: n käytöstä alusta loppuun

Reg D

Mikä on Reg D -tarjouksen aikataulu tai aikataulu?
Kuinka paljon asetus D -hinta maksaa?

Ota yhteyttä Kirjaudu

Rod Turner

Rod Turner on perustaja ja toimitusjohtaja Manhattan Street Capitalille, joka on kypsille startup-yrityksille ja keskisuurille yrityksille tarkoitettu # 1 kasvupääoma -palvelu pääoman saamiseksi säännön A + avulla. Turnerilla on ollut keskeinen rooli menestyvien yritysten, kuten Symantec / Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure ja muiden, rakentamisessa. Hän on kokenut sijoittaja, joka on rakentanut riskipääomaliiketoiminnan (Irvine Ventures) ja tehnyt enkeli- ja mezzanine-sijoituksia esimerkiksi Bloomiin, Amyrisiin (AMRS), Ask Jeevesiin ja eASICiin.

[sähköposti suojattu]

www.ManhattanStreetCapital.com

Manhattan Street Capital, 5694 Mission Center Rd, Suite 602-468, San Diego, CA 92108.