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Liquidez del inversor

Los valores vendidos en una Reg reg ofreciendo están "restringidos" según la ley de valores de los Estados Unidos y no pueden revenderse fácilmente durante el primer año. El período de tenencia de un año se aplica incluso si la empresa ha realizado un Oferta Reg A +.

Las acciones Reg D se tratan de manera diferente a las vendidas bajo la Regulación A, incluso si son de la misma clase.

Las restricciones de bloqueo se reducen para las personas o entidades que no están afiliadas después de un año desde que los valores se adquirieron por primera vez del emisor (empresa). Es importante saber que hay excepciones al bloqueo de un año en el contexto Reg D; cuatro de tales excepciones se enumeran a continuación; Los tenedores de valores restringidos de compañías que no informan y que no son afiliados (los afiliados son un tipo de información privilegiada) pueden revender de las siguientes maneras:

  • Privadamente en ventas bajo la llamada "Sección 4 (1 ½) exención", típicamente solo a otros inversores acreditados y sobre la base de una opinión de un abogado en cualquier momento;
  • Privado bajo la Sección 4 (a) (7) de la Ley de Valores a inversores acreditados en cualquier momento;
  • En privado a "compradores institucionales calificados" bajo la Regla 144A en cualquier momento;
  • Fuera de los Estados Unidos en dependencia de Reglamento S en cualquier momento;
  • Públicamente bajo la Regla 144 un año después de la emisión de los valores.

Todas las exenciones para ventas privadas mencionadas anteriormente tienen condiciones que deben cumplirse y los valores permanecen restringidos. También puede haber restricciones contractuales sobre tales reventas o requisitos establecidos en los estatutos y, por supuesto, en todos los casos, y también deben cumplirse los requisitos de la ley estatal.

Actualmente hay un número limitado de foros de negociación para las acciones de empresas privadas en etapa inicial, ya sea que la negociación se realice en transacciones privadas con inversores acreditados o públicamente a todos los inversores. Sin embargo, se están desarrollando nuevos foros comerciales. Una compañía puede elegir explorar tener sus valores (acciones)
citado o publicado en estos foros comerciales para que los no afiliados puedan venderlos. Cuando una empresa da estos pasos, no puede garantizarse que la administración lo logre, y no puede haber confianza anticipada sobre cuánta liquidez o cuán viable podría desarrollarse un mercado si lo hiciera.

Los funcionarios, directores o inversores que posean más del 10% de los valores de la compañía pueden ser "afiliados" y sus acciones estarán sujetas a restricciones adicionales en la reventa. Es probable que necesiten un abogado que les aconseje si se aplican estas restricciones.

En el caso de los afiliados, los valores están "restringidos" y "controlados" y los inversores deben mantenerlos un año a partir de la fecha en que los obtuvieron de la compañía antes de poder revenderlos públicamente. Las formas en que los inversores pueden vender públicamente son las mismas que se discutieron anteriormente para los no afiliados. Una vez más, para los afiliados hay limitaciones en la cantidad de acciones que pueden vender en cualquier momento, tendrán que vender a través de un corredor o creador de mercado, deberán presentar un Formulario 144 ante la SEC y "público actual adecuado la información "debe estar disponible sobre la empresa, lo que significa que debe cumplir con los requisitos de informes continuos de la Regulación A +. Si los inversores desean revender dentro de ese año, deberán revenderlos en otra oferta privada, probablemente limitada a inversores acreditados o institucionales.

Una vez que los valores se revenden públicamente, ya no están restringidos. Los warrants se tratan de la misma manera que todos los demás valores vendidos bajo Reg D.

Manhattan Street Capital no es una firma de abogados y esto no es un consejo legal. Por favor, póngase en contacto con su abogado con respecto a cualquiera de los asuntos discutidos aquí.

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