Haga clic aquí para leer este artículo escrito por Rod Turner para Forbes.
Lunes, octubre 23rd, 2017. Hoy, FAT Brands se convirtió en la sexta salida a bolsa de Reg A + en la lista y el comercio en NASDAQ o NYSE. La compañía aumentó su máximo de $ 24 millones al vender 2 millones de acciones a $ 12 cada una a una valoración previa de dinero de $ 96 millones. Esta oferta es la primera OPO de Reg A + en proporcionar un dividendo, que es 4%. El ticker es NASDAQ: FAT.
Andy Wiederhorn, CEO de Marcas gordas dijo: "Estábamos en el proceso de hacer una oferta pública inicial convencional de S-1, pero decidimos cambiar a Reg A + debido a los menores costos del proceso y porque tenemos muchos clientes que son fans de nuestros restaurantes. Queríamos ofrecerles una forma de que ellos y nuestros franquiciados se convirtieran en propietarios de nuestras acciones. Nuestros franquiciados son nuestros socios y su participación es clave para nuestro éxito. Muchos me han dicho que quieren ser accionistas y el método de oferta pública inicial Reg A + lo hace posible ".
"La oferta fue muy bien recibida con $ 64 millones de interés, tuvimos que rechazar $ 40 millones", dijo. Mark Elenowitz, Director general de TriPoint Global Equities LLC, el suscriptor. "Creamos el sindicato de corredores de bolsa de 21 miembros, y tuvimos que rechazar a otros seis miembros del sindicato que querían unirse, pero para entonces, ya teníamos un exceso de suscripciones. Fatburger es una marca icónica que ciertamente nos ayudó a generar tracción con los inversores. "
Este nivel de sobresuscripción es el primero para las OPI Reg A + hasta el momento y es un buen augurio para las acciones. La oferta fue calificada por la SEC en octubre 4th y completó el aumento de capital en octubre 19th, entrando en vigor en NASDAQ en octubre 23rd. Tres semanas de principio a fin.
"Tuvimos una demanda de inversionistas institucionales de alrededor del 30% del capital recaudado", continuó Mark.
Esto hace que las marcas FAT ofrezcan por lejos el Reg A + más exitoso hasta la fecha para el compromiso institucional.
Andy, director ejecutivo, dijo: "Somos afortunados de que la gente esté adoptando Reglamento A + Con tanto entusiasmo, y creo. veremos que Reg A + plus abrirá las compuertas a muchas más IPO de Small-Cap. Los banqueros se están adaptando y quieren llevar a cabo las ofertas de Reg A +. Hay muy pocos $ 200 millones de IPO en estos días ".
Continuó: "Tanto el NASDAQ como la SEC fueron excelentes socios en el proceso, y la SEC fue muy útil y receptiva durante todo nuestro viaje. Parece que quieren que la Regulación A + tenga éxito". Como hacer tu Reg A + tiene éxito.
Asegúrate de leer Reg A + cronograma de la línea de tiempo para una salida a bolsa. Lista de proveedores de servicio.
La cadena FAT Brands, con sede en Beverly Hills, California, está compuesta por 99% de franquiciados, y Andy dijo que las mejores ideas para mejorar el negocio provienen de los franquiciados. La marca Fatburger se remonta a 1947.
Una parte clave de la estrategia de FAT Brands es adquirir cadenas de restaurantes para acelerar su crecimiento internacional y ampliar su presencia en los clientes de EE. UU.
En 2016, la compañía generó ingresos de $ 4.3 millones y ganancias netas de $ 1.7 millones con activos de $ 22 millones. Fat Brands emplea a personas de 30 y, a partir de ahora, tiene ubicaciones 176 en países 18, y está generando 8% a 10% de crecimiento orgánico de ingresos por año.
La compañía adquirió la cadena de Buffalo en 2011 y en marzo de 2017 celebró acuerdos para adquirir las cadenas Ponderosa Steakhouse y Bonanza Steakhouse. La compañía planea completar estas adquisiciones después de la salida a bolsa. Incluyendo estas adquisiciones, la cadena, en 2016, habría tenido tiendas 300 con $ 300 millones en ingresos de franquicias (FAT Brands ya que el franquiciador obtiene un ingreso menor de los franquiciados) en forma pro forma.
FAT Brands ha incrementado los ingresos a una tasa de 10% por año en los últimos años de 4 y ha aumentado su EBITDA 35% por año durante el mismo período. $ 9.5 millones de dólares del capital recaudado se utilizarán para reducir la deuda asociada con la adquisición de Buffalo y $ 10 millones de dólares se utilizarán para la compra de la cadena Ponderosa.
Vale la pena señalar que ninguna de las OPI de la Regulación A + hasta la fecha ha utilizado el sistema Green Shoe para proporcionar estabilidad a sus acciones posteriores a la OPI; lo que los ha dejado expuestos a las ventas en descubierto desnudas. La compañía Green Shoe, que ahora se llama Stride Rite (NYSE: SRR), realizó la primera OPI en la que el suscriptor utilizó esta opción de sobreasignación para reducir el cortocircuito después de la OPI (¡en 1960, hace 57 años!), De ahí el nombre "Zapato verde".
Desde entonces, las OPI suscriptas con compromiso total generalmente han utilizado la opción de calzado verde. Hasta ahora, las IPOs Reg A + se suscribieron sobre la base de Mejores Esfuerzos y la SEC no permite las ofertas de Green Shoe for Best Best. Espero que veremos un uso cada vez mayor de suscripción de compromiso total y el uso de Green Shoe en las IPOs Reg A + a medida que crezca la confianza y la experiencia en el nivel de suscriptor. Hay alternativas al Green Shoe, me complace decir.
La OPI de FAT Brands establece tres nuevos estándares en las OPI Reg A +: primero para lograr una participación institucional considerable; primero en lograr un estado de alta suscripción; y primero en pagar un dividendo. Esta OPI histórica es un importante paso adelante para Reg A + y es un buen augurio para su uso por parte de una variedad más amplia de empresas de pequeña capitalización.
Ver su circular de oferta AQUÍ
Contenido relacionado:
Costo de llevar su empresa al público usando la Regulación A +
Servicio de consultoría IPO de Manhattan Street Capital
¿Cómo hacer una oferta pública inicial al NASDAQ o NYSE a través de la Regulación A +?
Si estás interesado, Hágase miembroo Ponte en contacto con nosotros.
Rod Turner es el fundador y director ejecutivo de Manhattan Street Capital, el servicio de capital de crecimiento número 1 para empresas emergentes maduras y medianas capital utilizando la Regulación A +. Turner ha desempeñado un papel clave en la creación de empresas exitosas, incluidas Symantec / Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure y más. Es un inversor experimentado que ha creado un negocio de capital de riesgo (Irvine Ventures) y ha realizado inversiones ángel y mezzanine en empresas como Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves y eASIC.
www.ManhattanStreetCapital.com
Manhattan Street Capital, 5694 Mission Center Rd, Suite 602-468, San Diego, CA 92108.