Use la lista de Capítulos a continuación para seleccionar la parte del video que desea ver.
Capítulos:
- Renuncia de responsabilidad:
- Los fundamentos de Reg A+
- Ventajas de Reg A +
- Cómo Reg A+ proporciona liquidez para fundadores e inversores
- Reg A+ IPO y otras opciones de cotización pública
- Norma A+ Obligación de informar
- Costos de realizar un Reg A+
- Cronograma de un Reg A+
- Resumen de la comercialización de un Reg A+
Descargo de responsabilidad:
El contenido de este seminario web no es ni se interpretará como un consejo de inversión. Esta información tiene el propósito de ser informativa y solo para fines generales.
MSC no es un bufete de abogados, un servicio de valoración, un asegurador, un corredor de bolsa o un portal de financiación colectiva del Título III y no participamos en ninguna actividad que requiera dicho registro. No brindamos asesoramiento sobre inversiones. MSC no estructura transacciones. No interprete ningún consejo del personal de MSC como un reemplazo del consejo de los proveedores de servicios en estas profesiones.
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Rod Turner
Rod Turner es el fundador y director ejecutivo de Manhattan Street Capital, el servicio de capital de crecimiento número uno para empresas emergentes maduras y empresas medianas para recaudar capital utilizando la Regulación A +. Turner ha desempeñado un papel clave en la creación de empresas exitosas, incluidas Symantec / Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure y más. Es un inversor experimentado que ha creado un negocio de capital de riesgo (Irvine Ventures) y ha realizado inversiones ángel y mezzanine en empresas como Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves y eASIC.
www.ManhattanStreetCapital.com
Manhattan Street Capital, 5694 Mission Center Rd, Suite 602-468, San Diego, CA 92108.
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En Manhattan Street Capital, asesoramos a empresas sobre cómo implementar la Regulación A+, involucrando a todos los proveedores de servicios relevantes y acompañándolas durante todo el proceso. Somos una firma boutique, selectiva con nuestros socios y aportamos valor añadido en todo el proceso, dentro de los límites que permiten las regulaciones. No somos intermediarios bursátiles. Realizamos ofertas bajo las Regulaciones D, S y la Regla 144A, dirigidas a instituciones, así como ofertas bajo la Regulación A+. Además, las gestionamos. Si bien no es nuestra obligación, esto ofrece una gran ventaja y brindamos asesoramiento. No somos suscriptores, intermediarios bursátiles, profesionales de valoración ni abogados especializados en valores, por lo que no interpreten lo que digo hoy como un intento de serlo. Les comparto mi perspectiva sobre la Regulación A+ y su funcionamiento, basada en nuestra experiencia con nuestros clientes y en la observación y medición de lo que sucede en el sector.
Nuevamente, grabaremos esto y lo enviaremos a todas las personas que confirmaron su asistencia a este seminario web, y por favor publiquen sus preguntas en el cuadro de chat, las cuales luego responderé al final de las observaciones preparadas. Entonces, la agenda, eso ya lo cubrí. Primero, ¿qué es Reg A+? Entonces es el descargo de responsabilidad legal. Ya lo cubrí. Yo, yo, Sí. Bien, bueno, llegaremos a eso. ¿Qué es Reg A+? Ha estado en existencia desde junio de 2015, cuando no había actividad en ese momento. Ahora es un instrumento que se está utilizando para recaudar aproximadamente 4 mil millones al año en capital. Se ha vuelto creíble. Es una oferta pública. Entonces, a diferencia de muchas formas de recaudación de capital, la SEC considera que todos los inversionistas en un Reg A+ son líquidos. La propia empresa que vende sus acciones puede restringir la venta de esos valores, pero a menos que lo haga, la SEC dice que un inversor en una Reg A+ es líquido al instante si puede encontrar un comprador, lo que no quiere decir que ya hayas listado el valor, pero en lo que respecta a la SEC, es líquido. Se permite invertir a inversores de todos los niveles de riqueza en todo el mundo.
Ellos solo, el máximo que pueden invertir en la mayoría de Reg A+ es el 10% de sus ingresos anuales o su patrimonio neto, el que sea el número mayor, a menos que estén acreditados, en cuyo caso pueden invertir una cantidad ilimitada. Es para empresas estadounidenses y también empresas con sede en Canadá. Las empresas internacionales pueden establecer una entidad estadounidense y realizar una oferta en los EE. UU. siempre que no estén recaudando el dinero aquí solo para enviarlo al extranjero. Tienen que hacer negocios sustanciales en los EE. UU. tienes que comercializar una Reg A+, a diferencia de una IPO S-1 donde tienes un período de silencio una vez que presentas tu registro ante la SEC, y hasta que hayas recaudado todo el dinero, no se te permite hacer ningún marketing especial. Es exactamente lo opuesto en una Reg A+, está diseñado para permitir que las empresas se promocionen a sí mismas siempre que lo hagan legítimamente para recaudar dinero en línea, y es un instrumento en línea.
Para realizar una Reg A+, cada empresa debe presentar el Formulario 1-A ante la SEC solicitando autorización, esencialmente solicitando la calificación de la SE para realizar la operación. Esta oferta y esta presentación constituyen un documento legal. Su complejidad es aproximadamente un 10% menor que la de un registro S-1. Por lo tanto, su preparación es mucho más sencilla. Si la empresa ha existido durante dos años o más, es necesario presentar la solicitud ante la SEC. Se deben incluir dos años de auditorías de nivel de brecha en EE. UU. Si la empresa solo ha existido durante tres meses, entonces se requiere una auditoría de brecha en EE. UU. de tres meses.
Puedes, cada calificación Reg A+ es un viaje de un año después de la calificación. Tienes un año para recaudar el dinero, puedes configurar Reg A+ para que puedas continuar durante tres años sin detenerte siempre que mantengas las obligaciones necesarias de informes financieros de gestión y auditoría que la SEC requiere en ese viaje. Así que es bueno que puedas llegar hasta tres años sin detenerte si lo haces bien. Actualmente, era difícil obtener la calificación Reg A+ de la SEC para ofertas de criptomonedas en el pasado. Actualmente, es casi imposible. Así que tenlo en cuenta. Hablaré de lugares particularmente adecuados para Reg A+ más adelante. Entonces, las ventajas de Reg A+ son que puedes recaudar hasta 75 millones por período de 12 meses. Eso es una cantidad considerable de dinero. Mantienes el control de la empresa, a diferencia de cuando recaudas dinero a través de capital privado o capital de riesgo. Proporcionas liquidez a través de plus a tus internos, los fundadores de la empresa y a tus inversores de larga data, así como a los nuevos inversores.
Puedes realizar varios tipos de ofertas públicas. Una oferta pública Reg A+ es una oferta pública, pero puedes cotizar tu empresa en el Nasdaq, en la NYSE, en el OTC QB, en el QX o en un nuevo sistema llamado Sistema de Negociación Alternativo. Explicaré más sobre esto más adelante, pero esa flexibilidad para cotizar tu empresa es buena. Si cotizas en el NASDAQ o en la NYSE, tienes un requisito de orden de PCA trimestral. Si cotizas en las otras bolsas que mencioné, tu requisito de auditoría anual es solo una vez al año (US Gap). Por lo tanto, es una obligación de información financiera mucho menos onerosa a menos que cotices en el NASDAQ o en la NYSE. Las empresas públicas ya pueden realizar ofertas secundarias a través de Reg A+ si eligen cotizar en un sistema de negociación alternativo.
No hay ventas en corto y no se permiten ventas en corto al descubierto en esos intercambios. Entonces esa es una gran ventaja. Realmente significa que las empresas que no están tan preparadas, no están preparadas para los rigores de ser públicas, donde se permite la venta en corto al descubierto en el Nasdaq y la Bolsa de Nueva York. Cuando digo venta en corto al descubierto, no me refiero a inversores habituales, me refiero a corredores de bolsa. Ellos son los que tienen la capacidad de poner en corto al descubierto. Entonces, en los mercados OTC y en el NASDAQ y la Bolsa de Nueva York, las ventas en corto al descubierto, pero corren el riesgo de diezmar a muchas empresas públicas. Pero en un sistema de comercio alternativo, la capacidad de ser líquido y aun así no correr el riesgo de ventas en corto es una gran ventaja. Esa es una ventaja de Reg A+: puede cambiar la valoración de su oferta ya que, como la mayoría de ustedes sabrá, en muchos casos, realmente no puede cambiar el precio de las acciones ni la evaluación de su aumento de capital a mitad de camino.
Pero en un Reg A+, puedes hacerlo. Eso es algo bueno. Por lo general, se pueden encontrar empresas válidas y creíbles que están teniendo éxito; recaudar dinero en Reg A+ generalmente tendrá una valoración más alta. Y lo habrían hecho, si hubieran recaudado, si hubieran recaudado dinero de capital de riesgo o de fuentes de inversión ángel. Mucha menos dilución es una gran ventaja. Y un par de ventajas más porque estamos comercializando estas ofertas en línea para inversores de Main Street y porque, resulta que los inversores de Main Street, muchos de ellos son optimistas y están invirtiendo principalmente en sus teléfonos inteligentes. Es mucho menos, es una dinámica muy diferente. Es una dinámica mucho más amigable siempre que comercialicemos ofertas que atraigan al inversionista principal, y hablaré de eso más adelante. Entonces, la capacidad de recaudar dinero de una audiencia menos escéptica y hacerlo fácilmente siendo conveniente para ellos y brindándoles acceso democrático al capital es una gran ventaja de la Regulación A+ porque en muchos casos, no han tenido estos oportunidades de interactuar e involucrarse con las empresas que aman.
Hemos estado haciendo ofertas Reg A+ como industria desde 2015. Y durante el Covid, una de las ventajas, una de las pocas ventajas del Covid fue que la gente se quedaba atrapada en casa y yo tenía que hacer otras cosas de lo habitual, y prestaron atención a la inversión en línea. Y como resultado, esta categoría de inversión en línea alcanzó la mayoría de edad. Así que hemos visto un rápido crecimiento en la formación de capital en el espacio Regulate plus y los inversores institucionales y los inversores acreditados están prestando mucha más atención dependiendo de la naturaleza de la oferta. Hablaré más de eso más adelante también. Básicamente, Reg A+ es esencialmente una forma de oferta pública más simple y menos costosa con mucha flexibilidad incorporada.
Muchas empresas lo son, es fácil. Es sencillo incluir un agente de transferencias. Gracias. Es sencillo incluir un agente de transferencias en las ofertas Reg A+, lo que alivia la carga de la empresa de tratar con tantos inversores, y puedo hablar de eso más adelante si es necesario. Pero la utilización de un agente de transferencias hace que sea conveniente tener miles de inversores o cientos o lo que sea. Y el uso de corredores de bolsa o incluso suscriptores es opcional. Hablaré más de eso más adelante también. Y hay una cosa llamada probar las aguas en Reg A+, donde a las empresas se les permite probar el mercado ante los inversores sin recaudar dinero. Por lo tanto, no es necesario realizar una auditoría, no es necesario presentar una solicitud ante la SEC, sí es necesario realizar la prueba de manera apropiada, pero se le permite probar el marketing de su empresa entre inversionistas para ver si es rentable alcanzarla. a ellos.
Y si es así, puede. Y también puede probar diferentes mensajes y diferentes métodos publicitarios para descubrir qué descripción de su empresa resuena mejor con los inversores. Así que ofrecemos eso como un servicio. Pero el punto no es ese, el punto es que es bueno poder probar su oferta primero si quiere hacerlo, si quiere reducir el riesgo de que caiga en saco roto. Y la SE ha extendido esa opción de prueba de Water a otros tipos de ofertas también, ya que se ha utilizado con tanto éxito en Reg A+. Liquidez. ¿Cuáles son las opciones o cuáles son las características de la liquidez que Reg A+ trae a la mesa? La SEC dice que a menos que la empresa emisora ponga una restricción a las acciones son líquidas inmediatamente después de la compra. Entonces, un inversor pone $3,000 y, cuando se le emiten sus acciones, obtiene, normalmente obtendrá acceso al agente de transferencia a una cuenta en línea. Si tienen un comprador, se les permite venderlas. Esto no significa que hayas cotizado esas acciones, pero sí que son líquidas. Si se gestiona correctamente, supone una gran ventaja.
La venta de información privilegiada hasta el 30% del capital recaudado puede ser la venta de valores por parte de personas con información privilegiada, inversores anteriores y propietarios de la empresa. Así que es una cantidad considerable de dinero. Obviamente, si el 30% de la recaudación total va a parar a personas con información privilegiada y todos son fundadores que venden sus acciones, eso no va a causar buena impresión. Eso no va a generar mucha confianza en los inversores. Así que, ya sabes, no recomiendo que te apresures a hacerlo, pero la posibilidad de utilizar esta función es algo bueno. La posibilidad de tener vendedores con información privilegiada como parte de la oferta donde no estás restringido a cuándo fue la auditoría más reciente, cuándo fueron los estados financieros de gestión más recientes, si es el 30%, el 30% de todo el capital recaudado esta semana, la próxima semana, el próximo mes se distribuye a los vendedores con información privilegiada. Otra cosa que creo que no es muy conocida sobre Greg a plus es que, en lo que respecta a la SEC, esta es una oferta pública.
En realidad, se trata de una oferta pública. Como resultado, todos los valores de la empresa se vuelven líquidos, lo que significa que los directivos que poseen esos valores ahora pueden venderlos siempre que hayan superado su período de tenencia según la regla 1 44. Así que se realiza la oferta pública utilizando la Regulación A+ con un valor, pero se pueden tener otras tres o cuatro clases de valores que se vendieron a inversores anteriores, y ahora son líquidos, lo que, de nuevo, no significa que se estén listando esos valores, sino que se les permite venderlos a cualquiera. No están restringidos a venderlos a personas adineradas si encuentran un comprador. Y, por supuesto, una vez que se ha listado un valor, si se ha listado, se facilita la liquidez para cualquier persona.
Si decides cotizar, y luego te explicaré las opciones de cotización, estarías más en ese tipo de cosas. Pero la ventaja es que puedes ofrecer una ruta para la conversión. Digamos que has cotizado una clase de acciones preferentes llamadas preferentes C, solo por elegir un nombre al azar, y tienes inversores preferentes A y preferentes B de larga data. Cuando cotizas el valor preferente C, si lo cotizas en un sistema de negociación alternativo o en el OTC QB o el OTC QX, no conviertes automáticamente a todos a acciones comunes para que las preferentes C coticen. Y entonces podrías ofrecer una ruta para convertir a tus inversores preferentes A y preferentes PB en propietarios de preferentes C. Entonces son, son líquidos, literalmente de una manera más conveniente después de la oferta y, de hecho, durante la oferta, realmente después de la oferta, una vez que estás en una situación de negociación que tienes liquidez de alguna manera, entonces los iniciados pueden los iniciados que son los principales de la empresa y los inversores que deben más del 10% de la empresa, son iniciados y la SEC impone fuertes restricciones sobre cuándo se pueden realizar las ventas y b y la cantidad de ventas que se pueden realizar, ¿verdad?
Así que les resulta más fácil recaudar fondos participando en esta ronda de financiación que después de la cotización. Porque, como ocurre con todas las empresas estadounidenses que cotizan en bolsa, la SEC restringe la capacidad de los directivos para vender acciones justo después de la publicación de las auditorías y demás. No voy a entrar en demasiados detalles, pero obviamente es una restricción. No es obligatorio cotizar la empresa solo por acogerse a la Regulación A+. Se puede cotizar directamente en el NASDAQ o la NYSE mediante la Regulación A+. Hablaré de eso más adelante.
En esencia, una empresa que recauda dinero a través de Reg A+ tiene un proceso simplificado en comparación con haber realizado un S-1 y está sujeta a obligaciones de informes menos costosas y menos onerosas que si hubiera presentado un S-1. Y, en comparación, las compañías celulares y, ya saben, las compañías que han sido degradadas de una de las bolsas principales, pero que están en una de las bolsas menores, todavía tienen una obligación de auditoría trimestral PCA o B. Mientras que su compañía, si hace Reg Plus y llega y elige la lista en el OTC QB o qx, por ejemplo, solo tiene un requisito de auditoría de brechas de EE. UU. anual. Y en QB, estados financieros de gestión semestrales, que es lo mismo que requiere Regular Plus si está en qx, luego estados financieros de gestión trimestrales, pero aún solo una auditoría de nivel de brechas de EE. UU. una vez al año. Opciones de cotización entonces. Toqué un par de estos puntos. En primer lugar, no tiene que cotizar la mayoría de las compañías que hacen Reg A+ no cotizan. En segundo lugar, veamos qué sistemas de negociación alternativos puedes usar para cotizar. Si visitas el sitio web de Manhattan Street Capital, verás detrás de mí, en la esquina superior derecha, un cuadro de búsqueda. Si escribes "ATS" en ese cuadro, encontrarás nuestro contenido sobre sistemas de negociación alternativos. Como ya mencioné, un ATS es un método más sencillo para cotizar. Es un nuevo tipo de bolsa donde los corredores de bolsa pueden realizar trámites adicionales para convertirse en un ATS (sistema de negociación alternativo). Hay una gran variedad de ellos, probablemente unos 30 actualmente. Hay demasiados, como suele suceder con las novedades, ¿verdad? Pero con el tiempo, la situación se normalizará.
Incluso puedes obtener un ATS de marca privada que usarías solo para tus inversores en tu empresa. No es que sea barato, ya que el nivel de integración que uses, etc., lo hará más caro. Pero el punto es que existen ATS y que tienes los mismos requisitos de auditoría que tu Reg A+ ya realiza una auditoría de brechas en EE. UU. una vez al año, estados financieros de gestión semestrales en general. Y una vez que hayas recaudado suficiente dinero y tengas suficiente liquidez para cumplir con sus requisitos (que varían según el ATS con el que estés hablando), entonces puedes listar tu venta, tu acción allí, pero aún tienes que presentar la documentación ante los estados para la reventa en el mercado secundario. Así que, es un costo de aproximadamente $10,000 al año para hacer eso. Y diría que cada ATS cobra diferentes estructuras de tarifas, algunos de ellos son más eficientes en las tarifas de negociación, etc.
Pero puedes obtener una tarifa de listado de alrededor de $10,000 y alrededor de $10,000 al año para permanecer listado en un ATS. Puedes pagar más que eso, por supuesto, pero sé que hay varios que lo hacen alrededor de ese precio. Entonces, la gran ventaja, sin embargo, la desventaja de estos ATS es que ninguno de ellos tiene una liquidez enorme y no vas a obtener valoraciones increíblemente altas. Por supuesto, esa es la desventaja, directa y comprensible. La ventaja, sin embargo, es que a diferencia de los mercados OTC y en NASDAQ y NYSE, las corredurías de bolsa no pueden hacer ventas en corto sin cobertura. Entonces, la administración va a dedicar mucho menos tiempo a preocuparse por defender el precio de las acciones cuando estás en un ATS. Así que estás proporcionando liquidez a tus inversores, y si continúas recaudando dinero a través de una Reg A+ mientras cotizas en un ATS, lo cual es algo bueno que hacer, entonces estás estableciendo un precio en el mercado a través de tu marketing.
Y obviamente, entonces depende de usted cumplir con la empresa, obtener buenos resultados y comunicarse adecuadamente con sus inversores. En una Reg A+, en lo que respecta a la SEC, puede cotizar en Canadá, puede cotizar internacionalmente. Y sabe, Asia tiene una cantidad de bolsas en las que puede cotizar, al igual que Europa. Así que esa es otra opción a considerar. La SEC ignora esas opciones de liquidez siempre que el negocio sea rentable, su empresa se comporte legítimamente y según las reglas que imponen esos mercados, se le permite cotizar allí. Pero obviamente eso no nos ayuda. Los inversores generalmente, o diría que no nos ayuda de manera bastante clara. No nos ayuda a los inversores. Puede realizar una IPO a través del respaldo suscrito al NASDAQ o la NYSE, que obviamente tiene el mercado en este momento, no está, no está, no está tan entusiasmado con las IPO de ningún tipo, ¿verdad?
Así que no vamos a ver muchas IPO en los próximos trimestres aquí, ya que el mercado está en el estado en que se encuentra actualmente. Pero cuando el mercado esté lo suficientemente animado como para que los suscriptores quieran participar, entonces puedes realizar IPO en las principales bolsas en Reg A+ Jing, el Reg A+. No es algo que estés restringido a hacer después. Tan pronto como hayas recaudado suficiente dinero de suficientes inversores para calificar entonces puedes tomar tu Reg A+ y convertirlo en una IPO en esas principales bolsas. No necesariamente tienes dos opciones. Puedes hacerlo a través de, puedes hacer la última parte a través de suscriptores. Entonces digamos que ya has recaudado 16 millones en línea en tu Reg Plus, y ahora quieres salir a bolsa, eso probablemente sea suficiente dinero, suponiendo que tu tasa de consumo no sea excesiva de suficientes inversores para salir a bolsa. Entonces, 400 es un buen número para empezar, pero normalmente tendrás 16 millones, tendrás muchos más de 400 inversores, entonces querrás tener capacidad para recaudar más, para que los suscriptores ganen dinero, ¿verdad?
Tienes que darles espacio para que se ganen el sustento, para que paguen sus cuentas. Y al hacerlo, digamos que les das otros 10 millones para que salgan y recauden en la parte de la IPO en su parte suscrita donde van a su sindicato de corredores de bolsa y recaudan ese dinero extra, luego cotizas. Pero también puedes hacer una cotización directa. Y una cotización directa es donde ya estás. Ya has recaudado el dinero, ya tienes suficientes inversores, ya tienes suficiente dinero en el banco y has cumplido con los demás requisitos de cotización en el nasdaq. Por ejemplo, cuando miras hacia adelante 18 meses, no te vas a quedar sin dinero. No quieres cotizar empresas que, ya sabes, probablemente se queden sin dinero en ese tipo de plazo por razones obvias. Así que siempre que cumplas con esos requisitos de cotización, entonces puedes realizar una cotización directa en las principales bolsas sin el uso de un corredor de bolsa o incluso un suscriptor o incluso un corredor de bolsa.
Eso es algo maravilloso. Lo que me gusta es que es mucho menos costoso. Puedes hacerlo incluso cuando los suscriptores no quieren participar. He oído esta frase muchas veces a lo largo de los años: "La ventana de las OPI está cerrada", ¿verdad? Y eso significa que no puedes hacer OPI a menos que sepas que es la última startup de alguien como Elon Musk. Hay algunas, pero muy, muy pocas. Entonces, en ese contexto, ¿qué significa eso? No significa que la SEC haya dicho: "No, no, ya no vamos a permitir declaraciones de registro ni OPI Reg A+". No, no, no, no hacen eso. No están juzgando el mérito del caso. No están diciendo: "No, no eres lo suficientemente bueno. No deberías ir a comercializar esa empresa". Son los suscriptores los que dicen que no, porque en su opinión no va a funcionar, no vale la pena su tiempo.
Van a tener que trabajar muy duro para recaudar el dinero para que tu empresa cotice en bolsa. Son ellos los que cierran la puerta. Así que si ya has recaudado suficiente dinero de suficientes inversores y cumples con los demás requisitos, puedes hacer una cotización directa. Hay una que se ha hecho a través de Reg A+ una empresa llamada Atlas, y su símbolo de cotización es MV, están en el nasdaq, salieron a bolsa a principios de octubre cuando pública, su oferta fue una cotización pública directa. No fue una cotización pública directa IP oa, ¿verdad? Así que les di algunos consejos en sus preparativos para hacer su cotización directa. Así que tengo un buen conocimiento y tenemos un buen conocimiento de cómo funcionan las cotizaciones directas porque hemos estado preparando a nuestros clientes para hacer cotizaciones directas durante algún tiempo. Lo veo como una oportunidad maravillosa porque reduce los costos significativamente.
Y de nuevo, si la empresa es lo suficientemente fuerte y el marketing es lo suficientemente fuerte, si hay interés de los inversores que ya has recaudado el dinero, entonces puedes ir a cotizar en el nasdaq. Solo tienes que asegurarte de estar preparado para los rigores de ser una empresa pública en una bolsa importante, por supuesto. Pero la oportunidad de hacerlo de esta manera, sabes, solo ha habido, no ha habido un gran número de cotizaciones directas en total a través del NASDAQ o la NYSE, pero las que han llegado hasta ahora, casi todas han sido empresas mucho más grandes y generalmente involucran suscriptores a los que les pagaban menos, por lo que no estaban haciendo grandes ahorros porque es un espacio nuevo, es un área nueva haciéndolo a tiempo, bastante bien. Bien, obligaciones de informes, he tocado esto, pero hay dos tipos de nivel de Reg A+ nivel uno y nivel dos.
Prácticamente nadie hace el nivel uno. Es alrededor del tres o 4% del capital recaudado. Lo hacen principalmente los bancos y algunas empresas que pueden recaudar dinero en un nivel local, en un estado o posiblemente en dos estados. Así que olvídese del nivel uno, casi nunca es relevante. El nivel dos va desde cero cero recaudación de capital hasta 75 millones. Hay un malentendido común de que comienza en 20 millones. No es así, comienza en cero. Entonces, para el nivel dos Reg A+ es, entonces tiene la obligación continua de producir una auditoría de brecha de EE. UU. una vez al año y estados financieros de gestión de liga de seis meses en formato de brecha de EE. UU. cada seis meses. Cada seis meses cuando no esté produciendo la auditoría y cualquier evento material en la empresa debe ser informado. Entonces, esta es una obligación de informe muy poco onerosa. Entonces, está decidiendo ir al NASDAQ o al NYSC entonces tiene que cumplir con sus requisitos, que son los requisitos de la SEC, que son auditoría trimestral de PCA o nivel B.
Entonces se vuelve mucho más caro con eso. Pero si comparas estar, si comparas ir al OTC QB o al QX, por ejemplo, donde hay mucha liquidez entonces solo haces una auditoría de brechas de EE. UU. una vez al año en comparación con las empresas que fueron degradadas del NASDAQ o el NYSC donde tienen esta obligación trimestral de auditoría PCA o B. Entonces es una gran ventaja en ese sentido. Costos: Entonces entraremos en el cronograma en un momento, luego entraremos en el marketing y los matices alrededor de una aplicación de Reg A+ uso de Reg A+. El, realistamente, si asumes una auditoría simple, entonces los costos totales para llegar al punto en que estás calificado por la SEC será alrededor de $150,000 o más, tal vez un poco menos si tienes un trato favorable con el abogado de valores, pero toma ese número como una estimación razonable de lo que cuesta obtener la calificación.
Suponiendo que no estés haciendo algo terriblemente extraño o una oferta de criptomonedas, porque una oferta de criptomonedas puede que nunca sea calificada por la SEC. Pero para las empresas que hacen cosas sencillas, entonces lo más probable es que les cueste alrededor de 150 mil dólares completar el proceso con una auditoría simple. Si la empresa tiene estados financieros desordenados de más de dos años, entonces te costará mucho hacer la auditoría, poner tus finanzas en orden. Y esa es, ya sabes, una cifra muy variable, ¿verdad? Pero es una buena guía, una buena guía para ti en cuanto a los costos iniciales. Y luego para recaudar dinero una vez que estés en línea, y hablaré de los plazos en un momento para recaudar dinero una vez que estés en línea, entonces estás usando instrumentos publicitarios y correo electrónico, etc. para solicitar.
Y si tienes clientes, puedes insertar la oportunidad de convertirse en inversor en tu sitio web. Y si tienes transacciones en línea, y cada una de ellas es una oportunidad para invitar a tus clientes a convertirse en inversores. Así que podrías hacerlo aprovechando tu negocio existente en línea, que es básicamente gratis, ¿verdad? Y ese gasto de marketing es casi gratis. Y el mayor gasto en estas recaudaciones en línea es el marketing, por mucho el gasto más significativo, es el marketing. Entonces, cuando llegamos al costo total de hacer una Reg A+, el menos costoso que conozco es alrededor del 3%. Y eso realmente no fue marketing de una empresa. Y esta es mi estimación, no su cifra, no me han dado una cifra, pero, pero, según mis conversaciones con la empresa, Vid Angel recaudó 10 millones en 12 días en vivo para inversores. Lo hicieron enviando correos electrónicos a sus 30,000 clientes más felices.
Y eran una, nuestra empresa orientada al consumidor. Allí, recaudaron este dinero hace unos años. Tuvieron que interrumpir la recaudación durante un par de semanas para resolver un problema logístico. Pero el tiempo total para recaudar dinero fue de unos 12 días. Y recaudaron 10 millones en ese tiempo, de nuevo, porque era una cantidad tan pequeña, porque no tuvieron que anunciarse, no hicieron publicidad entonces, ya sabes, yo diría que si estás recaudando suficiente dinero como para que los costos fijos se midan en una recaudación suficientemente grande, digamos $15 millones por año o más, entonces los costos totales de tu Reg A+ incluyendo todo, si eres prudente, por supuesto que puedes gastar demasiado. Puedes traer corredores de bolsa que sobrecompensas puedes, puedes traer una empresa a través de Reg A+ que nunca va a tener éxito debido a la naturaleza de lo que hace. Y entraré en eso un poco más adelante. Pero si estás organizando una competencia, si estás recaudando fondos para una empresa que tiene el atractivo adecuado y donde la Regulación A+ es un buen instrumento para usar, entonces diría que un costo total del 10%, 12%, tal vez 14% es razonable. Suponiendo que no te excedas en aspectos en los que no deberías hacerlo.
Normalmente, la recaudación de fondos dura más de un año. Si te apresuras a recaudar el dinero rápidamente, te costará mucho. Los gastos de marketing se dispararán. Obviamente, hay excepciones. Si has tomado muchísimas reservas de inversión no vinculantes (tenemos un cliente que lo está haciendo y ha tenido un gran éxito, con más de 25 millones de reservas en este momento después de solo dos meses o dos meses y medio), ese proceso de conversión será rápido en la medida en que la gente se convierta. Será un proceso rápido, obviamente. Pero de lo contrario, cuando estás anunciando, cuando estás atrayendo inversores a través del gasto en publicidad y tratas de apresurarlo, te costará mucho dinero porque los medios publicitarios no te dan descuentos por volumen, sino que hacen lo contrario. Suben el precio cuando ven que gastas más, ¿de acuerdo?
Programa muchas variables aquí. Y el elemento más importante es la auditoría, ¿verdad? Si tienes una, una, si tus finanzas están en un desastre, va a tomar mucho más tiempo. Entonces el elemento crítico de la ruta puede ser la auditoría, pero en el caso de que la auditoría ya esté hecha o que la auditoría sea sencilla, entonces dos meses para prepararse para presentar con la SEC es un plazo razonable, suponiendo que la gerencia esté prestando suficiente atención y dos meses para pasar por la SEC es una estimación razonable. Entonces cuatro meses desde que comienza el proceso hasta que se califica es muy factible. Hemos tenido tres o cuatro clientes, empresas que fueron calificadas en una semana por la SEC o calificadas prácticamente de inmediato. Eso fue una mezcla. A la SEC parece gustarle la Reg A+, yo, no podría haber dicho eso hace cinco años, pero a la SEC sí le gusta la Reg A+ cuando es una oferta convencional en ella, no tiene características extrañas adjuntas.
Y esa es parte de la razón. Otro factor que contribuyó fue que durante la fase especulativa, hubo tantas OPI que la SEC estaba muy sobrecargada, y tendían a calificar rápidamente las ofertas que eran sencillas, y las ofertas muy complicadas se aplazaban hasta más adelante. Así que hicieron un muy buen trabajo, en mi opinión, durante la pandemia para aumentar su productividad, calificar las ofertas más rápidamente. Y S-1, por ejemplo, las OPI S-1. Así que podría ser menos de cuatro meses, pero cuatro meses es una buena guía de tiempo. Y luego, una vez que calificas, comienzas el marketing por cualquier método, directamente a tus clientes a la lista de correo electrónico. Si tienes listas de correo electrónico especiales, maravillosas y de alta calidad, y obviamente a través de la publicidad y aprovechando la prensa y las redes sociales. Así que comienzas ese proceso en el quinto mes, y tienes 12 meses en ese primer año para recaudar dinero y puedes extenderlo si quieres.
Esa es la naturaleza de la bestia. Al principio no gastas mucho dinero en publicidad porque en el quinto mes inicial, ya sabes, no conoces la orientación ideal, no conoces el mensaje ideal y no sabes si todo lo relacionado con el La configuración de la página que ofrece es perfecta todavía. Entonces usamos mapas de calor para ayudar con eso, por ejemplo. Entonces, cuando a las personas les gusta el contenido en la página de oferta, podemos ver su actividad, cuando no les gusta, podemos ver esa actividad cuando están confundidos, también podemos ver eso. Así que podemos ajustar mucho el contenido para optimizarlo y todo eso, todos los componentes, la publicidad, el contenido, los mensajes clave, el video de la oferta, todas estas cosas importan intensamente en el frente del cronograma. Debe tener en cuenta que cuando involucra a un corredor de bolsa, involucra a FINRA.
Y la FINRA es ahora mucho más lenta que antes. Desafortunadamente, es una burocracia bastante lenta. Así que ten en cuenta que, como sabes, la participación de un corredor de bolsa es una opción en la Regulación A+ y tiene sus ventajas, pero no es la panacea. Muchos emprendedores tienden a pensar que al incorporar un corredor de bolsa, encontrarán la solución mágica y recaudarán todo el dinero. Cuando, de hecho, en las primeras etapas de una oferta, en la mayoría de los casos, los corredores de bolsa no recaudan dinero porque sus representantes no quieren arriesgar sus relaciones con los clientes por una oferta que aún no está probada. Porque si ese inversor invirtiera, digamos, 25,000 dólares o algo así, y luego la oferta fracasara, ese inversor aislado, entre un puñado de otros, no estaría muy contento, ¿verdad? Así que normalmente los corredores de bolsa solo recaudan dinero una vez que ya se ha demostrado que la recaudación es exitosa.
Eso se reduce a nosotros, a nuestra agencia de marketing, a usted, a su equipo y a mucha excelencia para demostrar que este ya es un aumento exitoso. Y luego puedes imaginar una situación, digamos seis meses después, en la que quieres hacer una oferta pública inicial y contratas a un asegurador, te ayudaríamos con eso. O si desea contratar un corredor de bolsa o más de uno para acceder a más inversores, la única vez que pude ver que veo dónde tiene sentido es cuando se nos acabó. Encontramos un público objetivo rentable y fácil de alcanzar a través de la publicidad. Estaba funcionando maravillosamente. Y ahora hemos maximizado que son todos los que van a invertir, lo han hecho y el resto no va a invertir. Así que ahora vamos a apuntar al grupo dos y eso podría ser demasiado costoso. Entonces, si ese es el caso, es una situación maravillosa para contratar a un corredor de bolsa. Pero mi punto sobre FINRA es que, una vez que haya negociado el trato con el corredor de bolsa, eso no significa que pueda agregarlos de inmediato. La SEC los agregará de inmediato. FINRA aprueba los términos del acuerdo, pero FINRA es una burocracia lenta. Podría llevar cuatro, cinco o seis meses aprobar FINRA. Así que sé consciente de eso. Hay maneras de que usted y usted no tengan que tener un corredor de bolsa.
Ahora voy a hablar de marketing. Nuestro seminario web anterior más reciente fue sobre marketing. Si tienen preguntas detalladas al respecto, les recomiendo que busquen la grabación en el sitio web de MSC. Para ello, vayan al sitio web de Manhattan Street Capital, hagan clic en el cuadro de búsqueda en la esquina superior derecha y busquen "seminario web, marketing Reg A+". Así lo encontrarán. También pueden enviarnos un correo electrónico con sus preguntas. En ese seminario web profundizamos en muchos detalles sobre los matices del marketing Reg A+. Pero ahora mismo voy a dar una visión general, ya que este es un resumen. Es lo opuesto a una OPI S-1, donde se permite, e incluso se debe, promocionar la oferta; de lo contrario, no sucederá nada.
Así que el hecho de que tengas una página de oferta en m at street capital o en algún otro lugar y sea hermosa, no significa que vaya a pasar algo. Tienes que hacer que la gente vaya a verla, la explore, le guste e invierta. Tienes que hacer que eso suceda. La publicidad en línea a través de las redes sociales es el instrumento más común. El correo electrónico a través de listas compradas no suele funcionar muy bien. Puede que haya algunas excepciones que aún no hemos encontrado, donde todavía no hemos encontrado una lista comprada que funcione bien. Las listas de clientes son una gran y maravillosa oportunidad cuando tienes clientes satisfechos que les gusta lo que haces y valoran tu empresa. Entonces, como en el caso de Bid Angel, recaudaron sus 10 millones sin publicidad, lo hicieron a través de correos electrónicos a su lista de clientes con los que ya tenían una buena relación. Así que no fue como un correo electrónico de la nada que terminó en spam.
Cuando promocionas tu captación de fondos en línea, es fundamental que siempre incluyas un enlace clicable a la página de la oferta, donde se muestre de forma destacada el folleto informativo. El folleto informativo es el documento que la SEC emite al aprobar tu oferta. Presentas el formulario 10 ante la SEC y, una vez aprobado, se denomina folleto informativo. Este es el término que utiliza la SEC. Debe estar disponible para que todos los inversores lo vean. Al invertir, deben leer el folleto informativo y marcar una casilla para confirmar que lo han leído. Esto no significa que lean todas las páginas del documento de 120 páginas, pero desde el punto de vista regulatorio de la SEC, toda la publicidad se centra en el folleto informativo, o al menos en una página de la oferta que lo muestre de forma destacada.
Así, los inversores están plenamente informados cuando invierten. Y en mi experiencia, dado que muchos de estos inversores son optimistas, debemos protegerlos de sí mismos en cualquier caso, explicando en la página de la oferta, en el contenido de marketing, los aspectos importantes de la misma, en lugar de confiar únicamente en que lean todo el folleto informativo. Quiero protegerlos. Lo que quiero hacer con esto es, para nuestros clientes, proteger a los inversores para que, dentro de tres años, no tengan que soportar las críticas de quienes los critican por la inversión que realizan. Deberían haber sabido esto, deberían haber sabido aquello. Quiero asegurarme de que sepan en qué se están metiendo para que puedan, si es que pueden, presumir del éxito de su inversión dentro de tres años. ¿Verdad?
No hay muy pocas, quiero decir, la mayoría de las restricciones de la SEC sobre cómo promocionar su captación de fondos son muy, muy razonables. No puede usar exageraciones. No puede decir que su empresa va a revolucionar por completo internet, la biotecnología o el tratamiento del cáncer. No lo está haciendo. Tiene que ser específico en sus afirmaciones. No se le permite predecir el futuro. No puede decir: "Bueno, estamos haciendo, acabamos de hacer 10 millones este año y esperamos hacer cien millones dentro de tres años". No se le permite hacer predicciones porque la SEC lo exige, y por lo tanto debemos proteger a los inversores novatos que pueden invertir pequeñas sumas. Ya sabe, un mínimo típico en una captación de fondos es de 300 o 400 dólares por inversión. Así que cualquiera puede invertir, recuérdelo. Por lo tanto, estamos protegiendo a los inversores novatos para que no sean engañados y para que no asuman más de lo que desean. Por lo tanto, brindarles total transparencia y evitar que los emprendedores y directores ejecutivos exageren es fundamental para ser una empresa pública y realizar esta oferta, lo cual resulta interesante. Se trata de una oferta híbrida, ya que al principio es una colocación privada. Sin embargo, una vez realizadas las inversiones individualmente, se convierten en inversiones públicas.
La parte más cara, con diferencia, es el componente de marketing. Y Apple lo ha encarecido aún más con sus medidas de privacidad, que si hay tiempo, abordaré. La naturaleza de los inversores de Reg A+ es que la mayor parte del dinero, el público más fácil de alcanzar, son personas que antes no tenían la opción de hacerlo. Así que los inversores acreditados ahora interactúan con Reg A+ mucho más que antes porque se ha vuelto creíble como instrumento de captación de capital. Pero las personas más fáciles de alcanzar son la gente común. Ya sabes, solo la mitad de ustedes.
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