Die SEC-Ausnahmen Reg A+ und Reg D ermöglichen es Unternehmen, Kapital durch breit angelegtes, praktisches Online-Marketing zu beschaffen. Lassen Sie uns die Vor- und Nachteile jedes einzelnen untersuchen.
Reg D 506b und Reg D 506c
Für Online-Aktien-Crowdinvesting-Zwecke ist Regel 506 die wichtigste – es gibt zwei verschiedene Varianten, 506b und 506c. Jeweils nur akkreditierte Investoren dürfen investieren. In Reg D darf das Emittentenunternehmen vernünftige Vorhersagen über sein beabsichtigtes Wachstum und seine Zukunftspläne treffen (im Allgemeinen nicht erlaubt in Reg A+). Da Reg D 506c der Öffentlichkeit einen besseren Zugang zu Online-Angeboten zu Anzeigezwecken ermöglicht, ist ein Vergleich mit Reg D 506c sinnvoll Reg A +.
Mit einem Reg. D 506c Mit diesem Angebot kann das Unternehmen unbegrenzt Kapital aufnehmen, jedoch nur von akkreditierten Investoren.
- Es ist den emittierenden Unternehmen gestattet, ihre Angebote mit wenigen Einschränkungen weit und breit zu bewerben und zu bewerben.
- Die emittierenden Unternehmen müssen Maßnahmen ergreifen, um zu überprüfen, ob die Anleger akkreditiert sind. Die Anleger müssen den Nachweis erbringen, dass sie akkreditiert sind.
- Obwohl sich die Unternehmen nicht bei der SEC registrieren müssen, müssen sie ein Formular D einreichen, das Informationen über das Angebot des Unternehmens, die Promotoren, die Unternehmen selbst und einige weitere Informationen zu den Angeboten enthält. Formular D ist eine Mitteilungseinreichung. Sie warten nicht auf die Antwort der SEC. Sie nicht. Dadurch können die rechtlichen Dokumente relativ schnell erstellt werden.
Mit einem Reg D 506b Mit diesem Angebot kann das Unternehmen unbegrenzt Kapital aufnehmen, hauptsächlich von akkreditierten Investoren.
- Das Unternehmen beschränkt sich darauf, sein Angebot an Personen zu vermarkten, von denen es bereits weiß, dass sie akkreditierte Investoren sind und die es sind hat eine Beziehung zu. Sie können nicht einfach eine Liste akkreditierter Investoren kaufen und an diese vermarkten. Allgemeine Werbung und Verkaufsförderung ist daher nicht gestattet.
- Anleger dürfen sich selbst erklären, dass sie akkreditiert sind.
- Bis zu 35 nicht akkreditierte Anleger dürfen bestimmte Schritte unternehmen, um sicherzustellen, dass sie sich der Risiken bewusst sind, die sie durch Investitionen eingehen.
- Obwohl sich die Unternehmen nicht bei der SEC registrieren müssen, müssen sie ein Formular D einreichen, das Informationen über das Angebot des Unternehmens, die Promotoren, die Unternehmen selbst und einige weitere Informationen zu den Angeboten enthält. Formular D ist eine Mitteilungseinreichung. Sie warten nicht auf die Antwort der SEC.
Lassen Sie uns nun Reg A+ erkunden
Verordnung A + ist eine relativ neue Möglichkeit zur Kapitalbeschaffung, die im Sommer 2015 durch die SEC-Vorschriften im Rahmen des Jumpstart Our Business Startups Act (JOBS Act) genehmigt wurde. Mit Reg A+ können Unternehmen bis zu 75 Millionen US-Dollar pro Unternehmen und Jahr online von Investoren aller Vermögensniveaus weltweit einsammeln.
Mit Reg A + Tier 2 können Unternehmen 75 Millionen US-Dollar pro Jahr von akkreditierten UND nicht akkreditierten Investoren sammeln.
- Jeder kann weltweit investieren
- Das Unternehmen kann öffentlich werben
- Es sind keine staatlichen Blue-Sky-Einreichungsgenehmigungen erforderlich
- Erfordert geprüfte Finanzberichte, die zwei Jahre zurückreichen (weniger für neue Unternehmen)
- Das Unternehmen muss ein Formular 1-A bei der SEC einreichen. Wenn das Angebot von der SEC qualifiziert wird, kann das Unternehmen seine Online-Spendenkampagne starten, die ein bis drei Jahre dauern kann.
- Das Unternehmen muss jährliche US-GAAP-Prüfungen und halbjährliche Management-Finanzberichte einreichen, und alle wesentlichen Änderungen im Geschäft müssen unverzüglich gemeldet werden.
Reg A + Liquidität
Die Reg A+-Aktien gelten als liquide, sodass Anleger (von der SEC) ihre Aktien verkaufen dürfen, die Liquidität hängt jedoch davon ab, was das Emittentenunternehmen nach dem Angebot tut. Wenn das Unternehmen listet die Aktien an der NASDAQ auf, der NYSE oder einem OTC-Markt, dann können die Reg A+-Aktien problemlos verkauft werden. Diese Einträge können im Rahmen der Reg A+ vorgenommen werden.
Eine einfachere Methode zur Bereitstellung von Liquidität für Anleger und Insider ist die Notierung an einem Alternatives Handelssystem (ATS) – bei ATS sind keine Leerverkäufe erlaubt und die Notierungskosten können niedriger sein als an den größeren Börsen. Daher können sie gut für jüngere Unternehmen geeignet sein, die noch nicht für die Herausforderungen einer Notierung an den großen Börsen bereit sind.
Das Emittentenunternehmen kann sich dafür entscheiden, seinen Anlegern direkte Liquidität anzubieten, indem es in seinem Formular 1-A (das sogenannte Angebotsrundschreiben, sobald die SEC-Qualifikation erreicht ist) definiert, welche Bewertungsmethode es verwenden wird und welche anderen Einschränkungen gelten werden. Diese Art der Liquidität wird durch Regulation M geregelt.
Reg D-Liquidität
Die in a Reg D Angebot sind nach US-amerikanischem Wertpapierrecht "eingeschränkt" und können im ersten Jahr nicht einfach weiterverkauft werden.
Die Sperrbeschränkungen für Personen oder Organisationen, die nach Ablauf eines Jahres seit dem ersten Erwerb der Wertpapiere vom Emittenten (Unternehmen) keine verbundenen Unternehmen sind, werden reduziert. Es ist wichtig zu wissen, dass es im Reg D-Kontext Ausnahmen von der einjährigen Sperrung gibt - vier solcher Ausnahmen sind unten aufgeführt; Inhaber von eingeschränkten Wertpapieren von nicht berichtenden Unternehmen, die keine verbundenen Unternehmen sind (verbundene Unternehmen sind eine Art Insider), können auf folgende Weise weiterverkaufen:
- Privat im Verkauf unter der sogenannten "§ 4 (1 ½) Befreiung", typischerweise nur an andere akkreditierte Investoren und jederzeit auf der Grundlage der Meinung eines Anwalts;
- Privat gemäß Abschnitt 4 (a) (7) des Wertpapiergesetzes an akkreditierte Anleger jederzeit;
- Privat an "qualifizierte institutionelle Käufer" gemäß Regel 144A jederzeit;
- Öffentlich gemäß Regel 144, ein Jahr nach Ausgabe der Wertpapiere
Weitere Informationen zur Reg D-Liquidität finden Sie hier
Vor- und Nachteile von Reg D und Reg A +
Reg D kann schneller vorbereitet werden, während im Fall von Reg A+ die Audit-, Rechts- und Marketingvorbereitungen 4 bis 5 Monate dauern können.
In Reg D gibt es keine Begrenzung, wie viel Sie erhöhen können; Im Fall von Reg A+ beträgt der Höchstbetrag 75 Mio. USD/Jahr.
Mit Reg A + können Sie Ihr Unternehmen an die Börse bringen an die NASDAQ oder NYSE und an andere Börsen.
Bei Reg D gibt es nach dem Angebot keine Meldepflichten.
Mit Reg A+ können Sie Ihr Angebot an nicht akkreditierte Anleger vermarkten, die leichter zu erreichen sind und mit größerer Wahrscheinlichkeit mit Ihrem Angebot interagieren. Akkreditierte Investoren haben viele Investitionsmöglichkeiten, daher ist es bei Marketingausgaben oft teurer, ihre Aufmerksamkeit zu erregen.
Mit Reg A+ können Menschen jeden Vermögensniveaus investieren.
Die Vorbereitung von Reg D ist kostengünstiger, da keine Prüfungsanforderungen bestehen und Sie sich nicht durch den in Reg A+ erforderlichen SEC-Qualifizierungsprozess navigieren müssen. Formular 1-A bei der SEC.
Was ist Manhattan Street Capital?
Wir unterstützen Unternehmen während des gesamten Kapitalbeschaffungsprozesses, um ein erfolgreiches Angebot zu erzielen. Unsere Website-Technologie integriert die erforderlichen Services, damit Unternehmen ihre Reg A + - und Reg D-Angebote effizient nutzen können.
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Reg A +
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Reg A + Kostenführer
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Reg D
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Rod Turner
Rod Turner ist der Gründer und CEO von Manhattan Street Capital, dem führenden Wachstumskapitaldienst für reife Startups und mittelständische Unternehmen, um mithilfe der Verordnung A + Kapital zu beschaffen. Turner hat eine Schlüsselrolle beim Aufbau erfolgreicher Unternehmen gespielt, darunter Symantec / Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure und andere. Er ist ein erfahrener Investor, der ein Venture Capital-Geschäft (Irvine Ventures) aufgebaut und Angel- und Mezzanine-Investitionen in Unternehmen wie Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves und eASIC getätigt hat.
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