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Haftungsausschluss:
Der Inhalt dieses Webinars ist und soll nicht als Anlageberatung ausgelegt werden. Diese Informationen sind informativ und dienen nur allgemeinen Zwecken.
MSC ist keine Anwaltskanzlei, kein Bewertungsdienstleister, Underwriter, Broker-Dealer oder Crowdfunding-Portal nach Titel III, und wir betreiben keine Aktivitäten, die eine solche Registrierung erfordern. Wir beraten nicht zu Investitionen. MSC strukturiert keine Transaktionen. Interpretieren Sie keine Ratschläge von MSC-Mitarbeitern als Ersatz für Ratschläge von Dienstleistern in diesen Berufen.
Chapters:
- Einleitung & Haftungsausschluss
- Wie Greenlite Wert schafft
- Hintergrundinformationen zu Jonathan & Greenlite
- Was unterscheidet Greenlite von anderen.
- Warum Jonathans Hintergrund wichtig ist
- Einzelheiten des Investitionsangebots
- Warum diese Struktur traditionelle Immobilieninvestitionen übertreffen könnte
- Warum ist die NYSE ein zentraler Bestandteil des Angebots?
- Warum der Zeitpunkt gerade jetzt so entscheidend ist?
- Strategieerklärung zu Regulation D und Regulation A+
- Greenlights Wachstumsplan und Skalierungsstrategie
- Warum Oklahoma City und Sekundärmärkte?
- Organisationsstruktur & Skalierbarkeit
- Strategie für Teilzeit-Führungskräfte und Recruiting – Wie Greenlight effizient auf institutionelle Talente zugreift.
- Risikomanagementansatz
- Fragen und Antworten – Ist Greenlight Holdings an der Umwandlung von Gewerbeimmobilien in Wohnimmobilien beteiligt?
- Fragen und Antworten – Wie können künftige Kapitalerhöhungen bei höheren Aktienkursen frühen Investoren oder aktuellen Aktionären zugutekommen?
- Zielrenditen auf Objektebene
- Eigenkapitalquote verstehen 2.0
- Fragen und Antworten – Wie hoch ist der Fremdkapitalanteil des Unternehmens?
- Fragen und Antworten – Was passiert, wenn eine Immobilie hinter den Erwartungen zurückbleibt?
- Fragen und Antworten – Wie sieht das aktuelle Spektrum an Übernahmemöglichkeiten aus?
- Fragen und Antworten – Was ist der beste nächste Schritt für diejenigen in Ihrer Zielgruppe, die an einer Weiterentwicklung interessiert sind?
- Rod Turners abschließende Gedanken zu Führung und Chancen
- Zusammenfassung des Webinars
Rod Turner
Rod Turner ist Gründer und CEO von Manhattan Street Capital, dem führenden Wachstumskapitaldienst für reife Start-ups und mittelständische Unternehmen zur Kapitalbeschaffung nach Regulation A+. Turner hat eine Schlüsselrolle beim Aufbau erfolgreicher Unternehmen gespielt, darunter Symantec/Norton (SYMC), Ashton Tate, MicroPort, Knowledge Adventure und mehr. Er ist ein erfahrener Investor, der ein Venture-Capital-Geschäft (Irvine Ventures) aufgebaut und Angel- und Mezzanine-Investitionen in Unternehmen wie Bloom, Amyris (AMRS), Ask Jeeves und eASIC getätigt hat.
www.ManhattanStreetCapital.com
Manhattan Street Capital, 5694 Missionszentrum Rd, Suite 602-468, San Diego, CA 92108.
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Anhand des Namensschildes auf der Fensterscheibe hier: Ich bin im Vorstand von Green Light. Ich freue mich, im Vorstand und auch Anteilseigner zu sein. Außerdem bin ich Präsident und Gründer von Manhattan Street Capital, daher der Name, den Sie hinter mir sehen. Wir sind darauf spezialisiert, Unternehmen bei der Online-Kapitalbeschaffung zu unterstützen, unter anderem durch Instrumente wie Regulation D und Regulation A+, die wir gemeinsam mit Green Light nutzen. Meine Rolle heute ist die des Gastgebers dieser Session mit Jonathan, der Green Light und die Investitionsmöglichkeit vorstellen wird. Ich helfe dabei, die Fragen zu ordnen, sie für ihn auszuwählen und einen reibungslosen Ablauf zu gewährleisten. Jonathan ist CEO und Gründer von Greenlight Holdings und der zuvor genannten Unternehmen. Ich werde ihn in wenigen Minuten vorstellen. Ich möchte noch einen wichtigen rechtlichen Hinweis geben. Herzlich willkommen! Ich möchte Ihnen einen wichtigen rechtlichen Hinweis geben: Da mein Unternehmen direkt an der Kapitalbeschaffung beteiligt ist, besteht ein direkter Interessenkonflikt. Mein Unternehmen verdient Geld, wenn Sie in es investieren. Ich möchte Ihnen dies offenlegen. Aus regulatorischen Gründen unterliegt die Kapitalbeschaffung von Unternehmen der SEC, der US-amerikanischen Aufsichtsbehörde für Kapitalbeschaffung, strengen Beschränkungen. Es ist mir daher untersagt, Ihnen Anlageempfehlungen zu geben oder Ihnen zu raten, in Greenlight zu investieren. Ich werde dies also nicht tun. Ich werde diese Sitzung jedoch aus offensichtlichen Gründen moderieren, um Ihnen das Angebot zu erläutern und die Antworten von Jonathan bei Bedarf zu verdeutlichen. Ich freue mich sehr darüber. Die Sitzung wird aufgezeichnet, und Sie erhalten im Anschluss eine E-Mail mit einem Link zur Aufzeichnung.
Wir bitten Sie, die Sitzung nicht aufzuzeichnen, da wir eventuelle Fehler während der Sitzung herausschneiden und Ihnen die korrekte Aufzeichnung zusenden werden. Ich gehe nicht davon aus, dass Fehler passieren werden, aber es ist möglich. Wir freuen uns auf Ihre Fragen. Uns wurden bereits Fragen zugesandt. Wir laden alle Teilnehmer ein, ihre Fragen im Chat zu stellen. Wir werden unser Bestes tun, die Fragen im Laufe der Sitzung in der Reihenfolge ihres Eingangs und im Rahmen unserer Möglichkeiten zu beantworten. Vielen Dank. Ich möchte Ihnen nun Jonathan vorstellen. Jonathan ist ein toller Kerl. Ich arbeite schon seit einiger Zeit mit ihm zusammen, um die Kapitalerhöhungen vorzubereiten, die wir hier besprechen werden. Jonathan, bitte. Gern. Vielen Dank, Rod, und vielen Dank an alle Teilnehmer. Unser Ziel heute ist es, die Sitzung so einfach wie möglich zu gestalten. Wir möchten Ihnen zeigen, warum wir davon überzeugt sind, dass Greenlight einen einzigartigen Weg bietet, durch die Neupositionierung von Mehrfamilienhäusern Shareholder Value zu schaffen. Wichtig ist: Es geht hier nicht darum, in ein einzelnes Gebäude zu investieren oder auf einen Exit zu warten. Es geht darum, in ein Unternehmen zu investieren, das darauf ausgelegt ist, kontinuierlich Chancen zu erkennen, diese zu nutzen und langfristig zu wachsen. Ich werde versuchen, Ihnen das so verständlich, praxisnah und nützlich wie möglich zu erklären. Und hoffentlich verstehen Sie am Ende, warum wir die aktuelle Phase von Greenlight besonders für frühe Investoren attraktiv finden. Okay. Jonathan, könnten Sie uns kurz Ihre Erfolgsgeschichte bei Greenlight schildern, erklären, warum Sie das Unternehmen so aufgebaut haben und warum Sie die Struktur und die Methode für Investoren relevant halten? Gern. Um Ihnen einen kurzen Überblick zu geben: Ich habe dieses Unternehmen von Grund auf als operativer Unternehmer aufgebaut. Ich habe meine Karriere nicht in einer spezialisierten Abteilung eines großen Unternehmens verbracht. Ich musste alles lernen – von Akquisitionen über Finanzierung, Renovierungen und Leasing bis hin zum Berichtswesen – und wie all diese Komponenten zusammenhängen. Und ich glaube, das ist wirklich wichtig, denn wenn man solche Wertsteigerungs- und Neupositionierungsprojekte verfolgt, lassen sich solche Projekte nicht auf eine einzelne Abteilung oder einen einzelnen Bereich beschränken.
Es ist ein Moment, in dem all diese Teile zusammenkommen und auf eine äh, zusammenhängende Weise funktionieren. Um Ihnen einen kurzen Einblick in meinen beruflichen Werdegang zu geben: Ich bin seit über 15 Jahren in diesem Bereich tätig, und meine praktische Erfahrung hat sich von kleineren Repositionierungsprojekten zu größeren Mehrfamilienwohnanlagen über mehrere Konjunkturzyklen und in verschiedenen Märkten hinweg entwickelt. Dieses Modell hat sich bei mehr als 2500 Einheiten, Gesamtprojektkosten von rund 150 Millionen und realisierten Nettogewinnen von rund 30 Millionen bei abgeschlossenen Projekten über den gesamten Zyklus bewährt. Um Ihnen ein kleines Beispiel zu geben: Wir hatten eine Immobilie mit 328 Einheiten in Oklahoma City, die wir für 16.5 Millionen erworben haben. Wir haben eine umfassende wertorientierte Neupositionierung durchgeführt und die Immobilie anschließend nach einer Haltedauer von rund 37 Monaten für 32.3 Millionen verkauft. Und genau dieses Beispiel verdeutlicht unsere Vorgehensweise und sozusagen unsere Strategie, bei der wir uns darauf konzentrieren, Immobilien zu niedrigen Preisen zu erwerben, das Netto-Betriebsergebnis (NOI) zu steigern und dies durch Renovierungen und betriebliche Verbesserungen zu erreichen. Und dann schaffen wir Wert durch Arbeit, die wir tatsächlich kontrollieren können, anstatt uns allein auf die Wertsteigerung am Markt verlassen zu müssen. Für dieses Wertpapierangebot handelt es sich also um die nächste Phase dieses Prozesses. Greenlight hat sich von einem unternehmerischen Betriebsmodell zu einer eher institutionell strukturierten Plattform entwickelt, auf der nun auch externe Investoren über eine Unternehmensstruktur teilnehmen können, die darauf ausgelegt ist, die Gewinne einzubehalten, dem Portfolio weitere Vermögenswerte hinzuzufügen, diese Erträge zu vervielfachen und letztendlich einen Unternehmenswert aufzubauen, anstatt nach jedem Immobilienprojekt von vorne beginnen zu müssen. Salz. Danke, Jonathan. Und ich möchte dies für die Anwesenden hier klarstellen. Ich habe dich in die Irre geführt. Ich hatte Sie gebeten, Ihre Kommentare im Chat zu posten. Wie Jose bereits erwähnte, posten Sie Ihre Fragen bitte im Bereich „Fragen und Antworten“. Sie werden sehen, dass sich unten auf Ihrem Bildschirm, wahrscheinlich ganz unten, eine rote Markierung, eine rote Eins neben einem Knopf befindet. Nutzen Sie diese Plattform, um Ihre Fragen dort zu stellen. Danke. Jonathan, könntest du bitte erklären, was Greenlight ist und warum es sich von vielen Immobilienangeboten unterscheidet, die Investoren häufig oder üblicherweise sehen? Sicher. Greenlight ist, wie ich bereits erwähnte, institutionell als sogenannte Immobilien-Betriebsgesellschaft strukturiert. In der Praxis ist Greenlight also die Betreibergesellschaft. Es handelt sich nicht um eine einzelne Immobilie oder einen Fonds. Investoren investieren also in das Unternehmen, das diese Chancen aufspüren, die Vermögenswerte erwerben, die Umstrukturierungspläne umsetzen und für zukünftiges Wachstum reinvestieren soll. Und das unterscheidet sich sehr von einer typischen einmaligen Syndizierung oder einem Fonds mit begrenzter Laufzeit. In solchen Strukturen ist das Kapital üblicherweise an ein bestimmtes Anlagegut oder einen bestimmten Fondszyklus gebunden. Wie bereits erwähnt, ist Greenlight darauf ausgelegt, dieses Kapital zu recyceln, das Portfolio auszubauen und letztendlich mit jedem erfolgreichen Projekt ein wertvolleres Unternehmen zu schaffen. Ähm, ein weiterer Punkt, den ich ansprechen möchte, ist, dass es sich auch sehr von vielen börsennotierten REITs unterscheidet. Obwohl REITs effektive Anlageinstrumente sein können, basieren viele dieser REITs auf Cashflow-Ausschüttungen und verfügen über Vergütungsstrukturen, die manchmal zu potenziellen Fehlausrichtungen führen können, wenn die wirtschaftlichen Interessen Vorrang vor den Renditen der Anleger haben. Bei Greenlight hingegen sind wir als Betreiber eines diversifizierten Immobilienunternehmens konzipiert, und unser Fokus und unsere Priorität liegen auf der Umsetzung, der Reinvestition, ohne Beteiligung von Generalpartnern oder Gewinnbeteiligungen auf Konzernebene, mit dem Ziel, den Aktienwert langfristig zu steigern. Also, Jonathan, ich möchte da eine Sache klarstellen, nämlich dass mir an dem, was wir hier mit Greenlight machen und woran ich mitwirke, besonders gefällt, dass der Gewinn demokratisch und proportional mit allen Aktionären geteilt wird. Recht. Viele der REITs, die ich mir angesehen habe, erheben also enorme Gebühren. Für das Öffnen der Tür wird eine Gebühr erhoben.
Es gibt Gebühren fürs Schließen der Tür, für die Erstellung eines Kostenvoranschlags und für dessen Ablehnung. Sie würden nicht glauben, wie viele Gebühren die Gewinne schmälern oder gar aufzehren. Wir machen das nicht. Wir führen ein Unternehmen zum Gewinn aller Aktionäre. Ich denke, das ist ein wesentlicher Unterschied. Es ist natürlich ein anderer Ansatz, aber ein bedeutender. Jonathan, Sie haben Green Light mit Ihrem eigenen Geld als Unternehmer aufgebaut. Warum ist das eine gute Vorbereitung, Green Light in dieser neuen Phase zu führen? Sicher. Für Investoren liegt der Vorteil meines Hintergrunds darin, dass ich das gesamte Geschäft verstehe. Wie ich bereits erwähnt habe, sind in großen Institutionen viele Mitarbeiter oft nach Abteilungen aufgeteilt. Da gibt es zum Beispiel jemanden, der sich auf das Underwriting konzentriert, einen anderen auf die Vermögensverwaltung und wieder einen anderen auf die Finanzierung oder Kreditvergabe. Diese Struktur kann zwar hervorragende Spezialisten hervorbringen, aber nicht unbedingt Führungskräfte, die ein ganzes Unternehmen von Grund auf aufbauen und leiten können. Bei Wertsteigerungsstrategien für Mehrfamilienhäuser entsteht das größte Risiko meist dann, wenn all diese Funktionen zusammenwirken müssen. Ein kurzes Beispiel: Der Akquisitionsplan muss mit dem Sanierungsplan übereinstimmen. Der Sanierungsplan muss mit Vermietung und Betrieb abgestimmt sein. Die Finanzierung muss mit dem Zeitplan der Umsetzung übereinstimmen. Und so weiter. Da ich all diese verschiedenen Bereiche selbst erlebt habe, sehe ich das Gesamtbild und kann das Unternehmen zu einer konsequenteren und verantwortungsvolleren Umsetzung anspornen. Gleichzeitig ist Greenlight darauf ausgelegt, das sogenannte Gründer- oder Schlüsselpersonenrisiko weiter zu reduzieren. So beabsichtigen wir beispielsweise, die Position des COO (Chief Operating Officer) zum richtigen Zeitpunkt zu besetzen und mit dem Wachstum des Unternehmens weitere Führungsrollen hinzuzufügen. Dadurch ist das Unternehmen nicht zu stark von einer einzelnen Person abhängig. Und ich bin überzeugt, dass diese Kombination wirklich wichtig ist, denn jetzt haben wir die Gründer und CEOs an der Spitze. Darunter befindet sich institutionelle Unterstützung und eine Struktur, die mit dem Wachstum von Greenlight weiter wächst.
Für Anleger bedeutet das konkret bessere Entscheidungen, schnellere Umsetzung und ein im Laufe der Zeit reduziertes Schlüsselpersonenrisiko. Danke, Jonathan. Was genau bieten Sie heute an? Welches Kapital kaufen Anleger, und warum halten Sie es für attraktiv? Anleger erwerben Vorzugsaktien von Greenlight. Der aktuelle Preis liegt bei 1 US-Dollar pro Aktie. Größere Investitionen können mit einem Aktienrabatt von bis zu 30 % belohnt werden. Wir sind überzeugt, dass diese Struktur attraktiv ist, da sie Anlegern eine stärkere Position und echtes Gewinnpotenzial bietet. Für diejenigen, die mit Vorzugsaktien nicht vertraut sind: Sie haben in bestimmten wirtschaftlich wichtigen Situationen Vorrang vor Stammaktien und ermöglichen es Anlegern dennoch, am Gewinn des Unternehmens und dem steigenden Aktienwert zu partizipieren. Ein weiterer wichtiger Punkt ist die Interessensübereinstimmung. Wie Sie, Rod, bereits erwähnt haben, fallen bei vielen Immobilienfonds und -syndizierungen Gebühren und sonstige Kosten an, bevor Anleger überhaupt Renditeerträge erzielen. Bei Green Light hingegen gibt es keine Gewinnbeteiligungen oder Managementvorteile auf Unternehmensebene, sondern ausschließlich über Stammaktien. Unser Fokus liegt daher auf der Steigerung des Unternehmens- und Aktienwerts für alle, nicht nur für eine ausgewählte Gruppe von Anlegern oder Eigentümern. Und schließlich spielt auch die Preisgestaltung eine Rolle. Frühe Investoren steigen jetzt ein, solange Green Light noch privat ist und der Aktienkurs noch auf dem aktuellen Niveau liegt. Wenn das Unternehmen weiterhin seine Meilensteine erreicht, werden zukünftige Angebote voraussichtlich zu höheren Aktienkursen erfolgen. Das bedeutet, dass Anleger, die frühzeitig einsteigen, jetzt mehr Aktien zu einem niedrigeren Preis erwerben können, bevor spätere Investoren zu potenziell höheren Preisen einsteigen. Ich möchte noch hinzufügen, dass eine Online-Finanzierungsrunde, wie diese hier, viele Vorteile und Attraktivität bietet. Allerdings besteht manchmal die Tendenz bei Investoren, zu sagen: „Ich mag das Unternehmen, ich werde mich erst einmal zurückhalten und warten, bis die Runde fast abgeschlossen ist, und dann mein Geld investieren, wenn das Risiko geringer ist.“ Das ist eine verständliche Dynamik. Jonathan beabsichtigt jedoch, die Bewertung im Laufe dieser Finanzierungsrunde regelmäßig anzuheben, um die frühen Risikoträger zu belohnen und dem reduzierten Risiko Rechnung zu tragen.
Je mehr Geld aufgebracht wurde, desto mehr Geld stand zur Verfügung, um Immobilien zu kaufen und das Geschäft auszubauen. Jonathans Absicht ist es also, die Bewertung im Laufe der Zeit online regelmäßig zu erhöhen, während wir Kapital beschaffen. Wir müssen nicht anhalten und etwas völlig anderes machen. Es muss nicht kompliziert sein und ist auch nicht kompliziert. Ich möchte Sie darauf hinweisen. Ähm, Jonathan, warum und wie kann diese Struktur, dieser Ansatz, ein besseres Ergebnis erzielen als ein typischer Immobilienfonds oder REIT? Sicher. Bei einem traditionellen Immobilienangebot ist der Gewinn des Investors also größtenteils an ein einzelnes Objekt gebunden. Bei einem traditionellen Fonds erhält der Anleger zwar möglicherweise eine breitere Streuung oder Diversifizierung, aber es fallen trotzdem noch die gleichen Gebühren an. Sie haben einen begrenzten Zeitrahmen, und es gibt einen eingebauten Reset, sobald der Fonds aufgebraucht ist. Und dann noch etwas anderes, was in Bezug auf das, was in der Branche als Core- oder Core-Plus-Strategien bezeichnet wird, zu erwähnen ist: Investoren besitzen möglicherweise ein neueres oder stabileres Objekt, aber diese Objekte haben oft weniger Spielraum für Wertsteigerungen, da die Mieten möglicherweise bereits nahe am Höchststand des Marktes liegen. Mit Greenlight sind wir anders, denn Investoren können von mehreren Ebenen profitieren. Sie wissen, ob es sich um ein Wachstum des Nettobetriebsergebnisses auf Objektebene, ein Portfoliowachstum und, was am wichtigsten ist, ein Wertwachstum auf Unternehmens- oder Konzernebene handelt. Es kann auch zukünftige Steigerungen des Aktienkurses beinhalten, wie ich bereits erwähnt habe, und schließlich eine potenzielle Bewertung am öffentlichen Markt, vorausgesetzt, das Unternehmen erreicht sein zukünftiges Börsenziel. Um Ihnen ein hypothetisches Beispiel zu geben: Angenommen, ein Investor kauft heute Aktien zum heutigen Preis von 1 US-Dollar pro Aktie, und zu einem späteren Zeitpunkt steigt dieser Aktienkurs auf 2 US-Dollar. In diesem Beispiel wird der Investor eine Rendite von 100% auf seine Investition erzielen, was im Immobiliensektor von vielen Investoren als eine ziemlich außergewöhnliche Rendite angesehen würde. Und das ist ein Beispiel dafür, warum sich Investitionen in das operative Unternehmen deutlich von Investitionen in eine einzelne Immobilie oder einen einzelnen Fonds unterscheiden. Also nochmal, solange Greenlight noch ein privates Unternehmen ist, werden die zukünftigen Aktienkurse vom Unternehmen selbst festgelegt und können auf der Grundlage von Faktoren wie Fortschritt, der eigenen internen Bewertung und der Angebotsstruktur bestimmt werden, anstatt auf der Grundlage des typischen Markthandels, wie man ihn bei börsennotierten Unternehmen sieht. Und eine Sache möchte ich noch klarstellen: Wenn ein Unternehmen privat ist und seinen eigenen Aktienkurs festlegen kann, kann das sowohl Vor- als auch Nachteile haben. Wenn ein Unternehmen seine Aktien zu hoch bewertet – und das sieht man typischerweise eher in der Technologiebranche –, kann es zu einer Korrektur kommen, wenn es schließlich seine Aktien an die Börse bringt, und darüber sind die Anleger oder Aktionäre möglicherweise nicht allzu erfreut. Wenn ein Unternehmen hingegen bei seiner internen Bewertung diszipliniert bleibt, lässt man Raum für Wachstum. Wenn dieses Unternehmen seine Aktien zum Handel freigibt, könnte der breitere Markt Sie dafür belohnen. Sobald die Aktie zum Handel verfügbar ist, kann man einen starken Aufwärtstrend oder einen deutlichen Anstieg des Aktienkurses beobachten. Danke, Jonathan. Warum ist der Weg über die New Yorker Börse für das hier vorliegende Geschäftsmodell so zentral und was sollten Anleger dabei beachten? Miranda. Sicher.
Um es klarzustellen: Unser langfristiges Liquiditätsziel ist eine direkte Notierung an der NYSE American. Und wie viele Immobilieninvestoren wissen, ist Liquidität einer der größten Schwachpunkte. Bei einem normalen privaten Geschäft müssen Investoren unter Umständen jahrelang auf eine Refinanzierung, einen Verkauf oder ein Fondsfenster warten. Bei börsennotierten Wertpapieren können Anleger ihre Anteile potenziell innerhalb weniger Minuten über einen öffentlichen Markt kaufen oder verkaufen, anstatt auf ein Ereignis auf Objektebene warten zu müssen. Und was die amerikanische Börse betrifft, so ist diese Börse Teil der umfassenderen NYSE-Plattform und ist für leistungsfähige, wachsende Unternehmen konzipiert. Ähm, es bietet eine Notierung an, die Teil dessen ist, was viele als weltbekannte Plattform bezeichnen würden, die jeder kennt: die New Yorker Börse. Und mit dieser speziellen amerikanischen Börse bieten sie eine Reihe verschiedener Unterstützungsleistungen an, die diesen wachsenden Unternehmen helfen sollen, eine stärkere visuelle Sichtbarkeit zu erreichen und sie bei ihrem weiteren Wachstum und ihrer Reifung zu unterstützen. Nun ist anzumerken, dass viele Börsen unterschiedliche Stufen haben, die für Unternehmen in verschiedenen Wachstumsphasen konzipiert sind, ähnlich wie professionelle Sportligen wie die MLB oder die NHL unterschiedliche Wettbewerbsstufen haben. Nehmen wir zum Beispiel die MLB. Es gibt die Major League, die jeder kennt, und dann gibt es die Minor League, und innerhalb der Minor League gibt es alles von der A-Klasse bis hin zur AAA. Für Greenlight bietet die Zugehörigkeit zu dieser NYC-Plattform eine höhere öffentliche Sichtbarkeit. Es gibt designierte Market Maker, die dazu beitragen, den Aktienkurs zu stabilisieren und die Volatilität zu minimieren. Wie ich bereits erwähnte, gibt es einen sehr strukturierten Weg zu einem möglichen Aufstieg an die Hauptbörse, sobald das Unternehmen äh gereift ist und für diesen nächsten Schritt geeignet ist. Ähm, ein weiterer Aspekt ist, dass wir uns für die Marke NYC entschieden haben, weil wir der Meinung sind, dass sie besser zu einem Immobilienunternehmen wie Greenlight passt als einige der anderen, weniger geeigneten Börsen. Nehmen wir zum Beispiel die NASDAQ, die ist natürlich eine bekannte Börse, wird aber im Allgemeinen eher mit Technologie und sehr wachstumsstarken Sektoren in Verbindung gebracht. Ähm, New York City passt besser zu uns. Ähm, und dann ist da noch ein weiterer sehr wichtiger Punkt, den ich hervorheben möchte: Es gibt nur sehr wenige börsennotierte, wachstumsorientierte Immobilienunternehmen, die sich auf diese moderate bis starke Wertsteigerungsstrategie konzentrieren, für die grünes Licht gegeben ist, und die meisten der an der New Yorker Börse notierten Immobilienunternehmen sind eher einkommensorientierte REITs. Als Ergebnis dieser Differenzierung entsteht für uns deutlich weniger Wettbewerb, und wir haben das Potenzial, eine stärkere Aufmerksamkeit von Investoren und der Öffentlichkeit zu erhalten, was uns wirklich dabei hilft, uns von der Masse abzuheben. Und ich möchte ergänzend dazu sagen, dass es sich bei REITs um relativ konservative, einkommensgenerierende Anlagen mit niedrigen Multiplikatoren handelt. Der Vorteil für uns als operative Gesellschaft, also Greenlight Holdings, besteht darin, dass durch eine wirklich gute Leistung im Laufe der Zeit und den Nachweis, dass dies beständig der Fall ist, das Potenzial für eine weitaus höhere Bewertung, ein weitaus höheres Kurs-Gewinn-Verhältnis besteht. Ähm, Jonathan, warum glaubst du, dass der Zeitpunkt besonders überzeugend ist? Das heißt, warum ist es für die Leute, die uns hier ihre Aufmerksamkeit schenken, jetzt eine gute Idee zu investieren? Yep. Wir glauben daher, dass der Zeitpunkt überzeugend ist, da Greenlight bereits über diese operative Grundlage verfügt. Es verfügt über den Plan, die Infrastruktur und bietet uns bereits die nötigen Möglichkeiten. Das einzige fehlende Puzzleteil ist derzeit skalierbares Kapital, und genau dieses Kapital wird es uns ermöglichen, schneller zu wachsen, den Unternehmenswert zu steigern und vor allem den Shareholder Value zu erhöhen.
Und wie ich bereits angedeutet habe, kommt es auch auf den Einstiegspunkt an. Die heutigen Investoren schauen sich Greenlight mit seiner aktuellen Preisgestaltung auf dem privaten Markt und den derzeit verfügbaren Rabattstufen an. Und all dies steht Ihnen bereits vor der breiteren Anwendung, also vor dem Start unserer bevorstehenden Regulierungsphase, zur Verfügung – eine Phase, über die wir hier in Kürze sprechen werden. ähm bevor Broker-Dealer- oder Investmentbankkanäle geöffnet werden und äh, was wahrscheinlich am wichtigsten ist, bevor es zu zukünftigen Kurssteigerungen für äh neue Investoren kommt, die zu diesem Zeitpunkt einsteigen. Ähm, und was die Möglichkeiten angeht, so sind diese sehr präsent, sehr real. Um Ihnen ein Beispiel zu geben: Es gibt ein notleidendes Portfolio aus Oklahoma mit einem Wert von etwa 1 Milliarde Dollar, das sich in einem frühen Stadium der vollständigen Auflösung und des Verkaufs befindet. Ähm, und aufgrund des sanierungsbedürftigen Zustands dieser Immobilien und der Tatsache, dass sie sich in den Zielmärkten von Greenlight befinden, können sie wahrscheinlich unseren Akquisitionskriterien entsprechen und werden wahrscheinlich weniger Konkurrenz anziehen als jene typischen sauberen, stabilisierten Vermögenswerte, die jeder wirklich zu fördern versucht. Für Investoren ist der entscheidende Punkt also, dass das Unternehmen vorbereitet ist. Die Pläne stehen, die Gelegenheit ist bereits vorhanden, und es ist tatsächlich das Kapital, das unser Wachstum beschleunigen wird. Sie haben einige dieser Punkte bereits angesprochen, aber könnten Sie den Anlegern erklären, wie sie über das Reg D-Angebot und dessen Beziehung zum Reg A+ nachdenken sollen und wie Sie die Kapitalbeschaffung im Laufe der Zeit ausweiten wollen? Sie haben das Ganze etwas besser beleuchtet. Sicher. Am einfachsten lässt sich das also in Etappen betrachten. Die Regulation D ist das aktuelle Angebot, das wir nur für akkreditierte Anleger anbieten. Und die bevorstehende Verordnung A ist dieser nächste große Wachstumsschritt. Für alle, die mit Reg A+ nicht vertraut sind: Es wird oft als Mini-IPO bezeichnet, da es sich eher um ein öffentliches Angebot handelt, das den Zugang zu einer größeren Gruppe von Privatanlegern ermöglicht. Und das oft bei deutlich niedrigeren, kundenfreundlichen Mindestinvestitionsbeträgen. Und das ist wirklich wichtig, denn die Reg A+ stellt deutlich höhere Anforderungen als ein typisches privates Reg D-Angebot. Es beinhaltet einen wesentlich anspruchsvolleren Regulierungsprozess, erhöhte Berichtspflichten und einen stärker auf Transparenz ausgerichteten Ansatz im öffentlichen Stil. Und genau diese Art von Disziplin hilft dabei, die gleichen Berichts- und Governance-Standards zu erfüllen, die für eine zukünftige Börsennotierung wichtig sein werden. Für die derzeitigen Reg-D-Investoren besteht der Vorteil also in der Progression. Nach der Einführung von Reg A+ und der damit einhergehenden Möglichkeit für das Unternehmen, seinen Kapitalzugang zu erweitern, erwarten wir eine erhöhte Sichtbarkeit. Wir werden dadurch eine breitere Aktionärsbasis und deutlich mehr Unterstützung für Greenlights angestrebte Börsennotierung erhalten. Ähm, außerdem hilft die Vergrößerung des Aktionärskreises dabei, einige der Anforderungen für die Notierung an amerikanischen Börsen zu erfüllen. Eine breitere Aktionärsbasis erhöht die Stabilität des Aktienkurses, sodass die Volatilität geringer ist, und sie erhöht auch die Liquidität, sobald diese Aktien öffentlich gehandelt werden können. Und um Ihnen noch einen kleinen Einblick in unsere Fundraising-Kanäle zu geben: Sobald ausreichend Kapital validiert und die Umsetzung nachgewiesen ist, gehen wir davon aus, dass die Akquisekanäle zunehmen werden. An diesem Punkt kommen Broker-Dealer und Investmentbanken ins Spiel, und wir können auf die sogenannte Syndikatsverteilung zurückgreifen. Das bedeutet im Wesentlichen, dass mehrere Investmentbanken an demselben Angebot beteiligt sein und durch ihre größeren Investorennetzwerke zusätzliches Kapital einwerben können. Und ähnlich wie bei den verschiedenen Ebenen einer Börse gibt es auch bei Brokerhäusern und Investmentbanken verschiedene Ebenen, die in unterschiedlichen Bereichen tätig sind, vom Small-Cap-Bereich bis hin zum Mega-Cap-Bereich. Für die heutigen Investoren liegt der Vorteil also in der Knappheit. Die direkten Akquisekanäle, die wir heute nutzen, werden voraussichtlich nur begrenzt zur Verfügung stehen. Mit zunehmender Genehmigung des Projekts gehen wir davon aus, dass wir uns künftig stärker auf die größeren Kapitalkanäle und weniger auf die heute implementierten Kanäle stützen werden. Das bedeutet also konkret, dass der Early-Access-Punkt möglicherweise nicht lange offen und verfügbar bleibt. Ich möchte jedoch noch ein paar weitere Klarstellungen hinzufügen.
Einigen von Ihnen ist es vielleicht nicht bewusst: Reg A+ gilt aus Sicht der SEC als Börsengang. Unternehmen, die Reg A+ anwenden, unterliegen daher öffentlichen Berichtspflichten. Diese sind zwar weniger streng als bei einer Börsennotierung an der NASDAQ oder NYSE, erfordern aber dennoch eine jährliche Prüfung sowie halbjährliche Finanzberichte nach US-amerikanischen Kapitalmarktstandards. Wichtig ist jedoch, dass alle Aktionäre, die ihre Aktien bereits länger als die in Regel 144 festgelegte Haltefrist von sechs Monaten (typischerweise bei Reg D-Unternehmen) besitzen, durch Reg A+ liquide werden. Das heißt nicht, dass Jonathan plant, das Unternehmen sofort an die Börse zu bringen – das tut er nicht. Es bedeutet aber, dass Sie Ihre Aktien theoretisch verkaufen dürfen, wenn Sie einen Käufer finden, beispielsweise wenn ein Freund Ihre Aktien kaufen möchte oder Sie über den Sekundärmarkt weitere Aktien erwerben können, wenn Sie entsprechende Kontakte haben. Also, ich will das jetzt nicht überbewerten, denn solange das Unternehmen seine Aktien nicht irgendwo notiert hat, ist es einfach unpraktisch. Aber was die SEC angeht – die ja die strengen Auflagen für die Liquidität von Aktien und so weiter festlegt –, werden mit dem Inkrafttreten von Reg A+ alle Aktienklassen liquide. Natürlich wird Jonathan die Liquidität für Leute wie mich, sich selbst und wichtige Führungskräfte im Unternehmen einschränken, aber Reg A+ ist ein Börsengang. Und Brian hat sich gemeldet. Mal sehen, was es damit auf sich hat. Ich weiß es nicht. Vielleicht kannst du deinen Kommentar, Brian, in der Fragerunde oder im Chat posten. Ähm, wie sollten Investoren also den Wachstumsplan von Greenlight von hier aus betrachten? Klar. Ich fasse mich kurz, da wir das Thema bereits angesprochen haben. Nehmen wir an, Greenlight beschafft genügend Kapital, um die verbleibende Unternehmensinfrastruktur auszubauen, weitere Vermögenswerte im Portfolio zu erwerben und alle wertsteigernden Geschäftspläne umzusetzen. Das Unternehmen wird sich dann von einem aufstrebenden Vermögensverwalter zu einer etablierten Plattform entwickeln. Ab diesem Zeitpunkt werden sich die Bewertung, der Zugang zu zusätzlichem Kapital und die Börsenreife deutlich verbessern. Das ist entscheidend, denn das Kapital ermöglicht uns den Einstieg in die nächste Wachstumsphase. Investoren können sich also jetzt beteiligen, während wir unseren Wachstumsplan weiterverfolgen, bevor sich die zusätzlichen Vertriebskanäle vollständig erschließen. Warum der Fokus auf Oklahoma City und ähnliche Sekundärmärkte? Jonathan, sicher.
Daher konzentrieren sich Anleger oft auf die größeren Märkte, da diese Märkte in der Regel die größte Aufmerksamkeit erhalten. Mehr Aufmerksamkeit bedeutet allerdings nicht immer bessere risikobereinigte Renditen. In vielen großen Primärmärkten zahlen Käufer typischerweise mehr für denselben Mietdollar. Sie sehen sich einem verstärkten Wettbewerb gegenüber und müssen möglicherweise stärker auf Wertsteigerungen am Markt angewiesen sein, damit ihre Geschäfte funktionieren. Bei Greenlight hingegen passt unsere Strategie besser in Sekundärmärkte, wo die Basis in der Regel niedriger ist als in diesen größeren Primärmärkten. Und auch die praktische Umsetzung kann direkt das NOI (Net Operating Income) steigern und, was noch wichtiger ist, den Immobilienwert erhöhen, insbesondere wenn diese Vermögenswerte in Schwierigkeiten geraten, schlecht verwaltet werden oder einfach nur betrieblich chaotisch sind. Für uns, insbesondere im Hinblick auf Oklahoma City, bietet dies die richtigen Rahmenbedingungen für unsere Geschäftstätigkeit. Äh, wir haben eine ausreichend große Metropolregion. Es handelt sich um einen sehr erschwinglichen Markt, und Sie verfügen über eine breit gefächerte Beschäftigungsbasis. Ähm, auch aus Vermietersicht haben Sie ein sehr günstiges regulatorisches Umfeld, das es uns ermöglicht, unsere Geschäftspläne ziemlich schnell umzusetzen. Ähm, und es gibt auch ein sehr großes Angebot an sogenannten Arbeitskräftewohnungen, für die unsere Wertsteigerungsstrategie in der Regel sehr gut geeignet ist. Und auch im Hinblick auf kleinere, sogenannte tertiäre Märkte wollen wir in einem Markt tätig sein, der über ausreichend Markttiefe verfügt, um effizient mieten und operieren zu können. Bei einem kleineren Markt hingegen ist die Bevölkerung einfach zu gering, und es gibt nicht genügend potenzielle Immobilien für eine Sanierung. Oklahoma City bietet uns gewissermaßen den besseren Mittelweg und passt am besten zu unserer Strategie. Was sollte Investoren also die Zuversicht geben, dass Green Light so aufgebaut ist, dass es gut skalierbar ist? Das ist eine gute Frage. Greenlight ist bereits so organisiert, dass wir Kernabteilungen haben, die für die Umsetzung wirklich am wichtigsten sind. Um Ihnen einen Überblick über einige unserer Geschäftsbereiche zu geben: Wir haben Akquisitionen, Anlagen- und Baumanagement, Investoren- und Öffentlichkeitsarbeit, Rechtsabteilung und viele weitere. Der springende Punkt ist jedoch, dass wir diesen organisatorischen Rahmen bereits geschaffen haben. Und wir bauen es weiterhin aus, soweit es die Größe des Unternehmens erfordert. Und innerhalb jeder dieser Abteilungen gibt es dann eine Hierarchie von Führungsebenen. Auf diese Weise haben wir Positionen wie beispielsweise Geschäftsführer, Senior Director, Direktorenpositionen, wobei einige dieser Positionen intern besetzt werden, andere wiederum Teilzeit-Führungskräfte sind und wieder andere geplante Neueinstellungen im Zuge des weiteren Wachstums des Unternehmens erfolgen. Und genau diese Art von Struktur ermöglicht es uns, mehrere Ebenen an Expertise, Aufsicht und Verantwortlichkeit zu gewährleisten. Eine weitere Anmerkung: Diese Art von Organisationsstruktur ist typischerweise Standardpraxis in allen Arten von Unternehmen, einschließlich Institutionen. Mit diesem Ansatz können wir jetzt effizient arbeiten und gleichzeitig ein stärker vertikal integriertes, lokal orientiertes Unternehmen aufbauen.
Ein weiterer Punkt, den ich kurz ansprechen möchte, ist die Bedeutung guter Unternehmensführung. Greenlight verfügt über eine Aufsicht durch den Vorstand, einschließlich unabhängiger Direktoren, und baut Ausschüsse auf Vorstandsebene auf, um eine effektivere Entscheidungsfindung auf Unternehmensebene zu ermöglichen. Diese Komponenten tragen dazu bei, das Risiko für Gründer oder Schlüsselpersonen weiter zu reduzieren und das Unternehmen gleichzeitig auf die höheren Standards vorzubereiten, die mit der Einführung eines Börsengangs einhergehen. Für Investoren bedeutet das im Wesentlichen eine stärkere Umsetzung, strengere Kontrollen, eine transparentere Kommunikation und eine Plattform, die es uns ermöglicht, die verschiedenen Wachstumsphasen zu erreichen. Jonathan, könntest du das bitte genauer erläutern? Ich weiß, dass ihr derzeit nicht über ein riesiges Team verfügt. Könntest du also erklären, wie ihr die Dienstleistungen in den von dir beschriebenen Funktionsbereichen heute erbringen könnt? Kannst du diesen Teil genauer beschreiben? Sicher. Was uns in gewisser Weise auszeichnet, ist unsere Partnerschaft mit einer Personalberatung, die sich auf Fachkräfte im Bereich Gewerbeimmobilien spezialisiert hat – vom mittleren Management bis hin zur Geschäftsleitung. Und was diese Personalvermittlungsfirma so besonders macht, ist, dass sie nicht nur Vollzeitkräfte, sondern auch Teilzeitkräfte vermittelt, die quasi wie freie Mitarbeiter agieren können. Egal, ob Sie eine aufstrebende Führungskraft sind und auf qualifizierte Mitarbeiter zurückgreifen möchten, ohne Ihr Budget zu belasten, oder ob Sie ein institutionelles Unternehmen sind und einen neuen Fonds auflegen oder eine neue Initiative mit temporärem Personalbedarf starten – Sie können diese Personalvermittlungsfirma, mit der wir eine einzigartige Partnerschaft pflegen, nutzen, um die Lücke zwischen Ihrem unternehmerischen Ansatz und der notwendigen institutionellen Infrastruktur zu schließen, ohne Ihr Budget und Ihre Betriebskosten zu stark zu belasten. Vielen Dank. Wie gehen Sie mit Risiken um? Wie managen Sie das Risiko im Unternehmen? Ja. Das ist uns sehr wichtig, und wir legen großen Wert darauf, Abwärtsrisiken so weit wie möglich zu minimieren und zu kontrollieren. Das beginnt damit, Immobilien günstig zu erwerben. Dies gelingt uns mitunter durch kreative oder notleidende Finanzierungsstrukturen, anstatt in überfüllten Märkten nach den teuersten Objekten zu suchen. Wir setzen zudem auf eine konservative Fremdkapitalquote. Jedes Businessplan wird einem Stresstest unterzogen, der die prognostizierten Nettobetriebseinnahmen (NOI) und Exit-Werte umfasst. Dabei berücksichtigen wir eine angemessene und komfortable Fehlermarge für unvorhergesehene Ereignisse, die in dieser Branche vorkommen können.
Und wir begleiten den gesamten Lebenszyklus des Businessplans sehr aktiv, da all diese Komponenten das Netto-Betriebsergebnis (NOI) und letztendlich den Immobilienwert beeinflussen können. Erwähnenswert ist auch unsere Wertsteigerungsstrategie, die tatsächlich zur Risikominimierung beiträgt, da sie dem Betreiber mehr Möglichkeiten zur Wertschöpfung bietet. Zukünftige Mieten basieren auf den Mieten, die höherwertige und qualitativ bessere Immobilien bereits am Markt erzielen. Bei A-Klasse-Immobilien hingegen muss man möglicherweise über zukünftiges Mietwachstum spekulieren und abschätzen, was der Markt erreichen kann und wie man die Mieten steigern kann. Daher hat man unter Umständen nicht so viel Spielraum für Wertsteigerungen wie mit den von uns verfolgten Wertsteigerungsstrategien. Die Kernaussage ist also: Ich sage nicht, dass es kein Risiko gibt. Die Botschaft ist, dass Greenlight darauf ausgelegt ist, vermeidbare Risiken zu minimieren und Verluste durch unsere Struktur, unser Underwriting und unsere intensive Begleitung während des gesamten Projektlebenszyklus abzusichern. Gut. Ich werde den Ablauf kurz ändern. Dennis Lorty hat in der Live-Fragerunde über den „Fragen & Antworten“-Button in diesem Zoom-Meeting eine Frage gestellt. Ich möchte Sie bitten, diese zu beantworten, bevor wir zu den anderen, bereits eingegangenen Fragen zurückkehren. Ist Greenlight Holdings an der Umwandlung von Gewerbeimmobilien in Wohnimmobilien beteiligt? Nein. Wir sind stets auf der Suche nach etablierten Mehrfamilienhäusern, die fast alle dem Marktpreis entsprechen. Wir engagieren uns daher nicht in Spezialgebieten wie Seniorenwohnanlagen, Studentenwohnheimen oder bezahlbarem Wohnraum. Wir konzentrieren uns auf Mehrfamilienhäuser zum Marktpreis, die unterdurchschnittlich performen, und möchten ihren Wert durch Sanierungs- und Modernisierungsmaßnahmen maximieren. Es gibt noch eine weitere Frage, die sowohl auf unserer Liste der bereits eingereichten Fragen als auch live in dieser Sitzung gestellt wurde: Wie können zukünftige Kapitalerhöhungen bei höheren Aktienkursen frühen Investoren oder bestehenden Aktionären zugutekommen? Ja. Das ist ein Punkt, den ich ansprechen wollte. Und ich nenne Ihnen hier einen Vorteil. Zukünftige Kapitalerhöhungen können den aktuellen Aktionären zugutekommen, da sie zu höheren Preisen erfolgen und das Kapital für das Unternehmenswachstum genutzt wird. Ein Beispiel: Ein früher Investor steigt zum heutigen Aktienkurs von 1 US-Dollar ein, spätere Investoren zu 2 US-Dollar. Das spätere Kapital bestätigt einen höheren Unternehmenswert. Sie steigen also zu einem niedrigeren Preis ein, und mit dem Wachstum und der Wertsteigerung des Unternehmens steigt auch der Wert Ihrer Aktien. Hier erzielen Sie Ihre höchste Rendite.
Ich möchte das noch ergänzen, da wir für diese Kapitalerhöhung einen von der SEC zugelassenen Transferagenten nutzen. Nach Ihrer Investition erhalten Sie eine Einladung, sich bei diesem Transferagenten in Ihr Konto einzuloggen. Dort sehen Sie Ihre Aktien. Und wenn Jonathan den Aktienkurs wie geplant im Laufe der Kapitalerhöhung schrittweise erhöht, wird Ihnen der jeweils aktuelle Ausgabepreis in Ihrem Konto beim Transferagenten angezeigt. Das ist natürlich praktisch. Und noch kurz: Dieser Ansatz unterscheidet sich von dem, was man üblicherweise bei privaten Immobilienangeboten sieht, dadurch, dass Sie sich als Aktionär in dieses Portal einloggen können, genau wie bei einem Wertpapierdepot oder einem Altersvorsorgekonto. Sie können alle Details Ihrer Investitionen, die Aufzeichnungen und Aktualisierungen einsehen und verfolgen, wie sich der Wert Ihrer Anlage mit dem Aktienkurs verändert. Das ist etwas, was man als Investor in einem privaten Fonds oder einer einzelnen Immobilie normalerweise nicht sehen kann. Normalerweise muss man auf ein wichtiges Ereignis warten, sei es ein Verkauf, eine Bewertung oder eine Neubewertung, um zu verstehen, wie sich der Wert Ihrer Investition verändert hat. Bei Greenlight hingegen können Sie diese Veränderung in Echtzeit verfolgen, indem Sie sich einfach in Ihr Portal einloggen. Welche Renditen auf Objektebene strebt Greenlight typischerweise an? Greenlight sucht in der Regel nach Geschäftsplänen für Objekte, die eine interne Rendite (IRR) von über 20 % und ein Eigenkapitalmultiplikator von über 2.0 anstreben. Wichtig ist dabei zu beachten, dass diese Ziele je nach Wert, Verschuldungsgrad, Objektgröße und Umsetzungszeitraum variieren können. Eine weitere Kennzahl ist die Cash-on-Cash-Rendite. Diese steht in der Regel nicht im Vordergrund, sondern in der Repositionierungsphase. In dieser Phase konzentrieren wir uns vorrangig auf die Steigerung des Nettobetriebsergebnisses (NOI) durch bauliche und betriebliche Verbesserungen. So können wir uns auf die Wertsteigerung der Immobilie insgesamt konzentrieren. Sobald die Immobilie stabilisiert oder saniert ist, streben wir in der Regel eine Cash-on-Cash-on-Cash-Rendite von mindestens 12 % an. Und der wichtigste Punkt, den ich potenziellen Investoren verdeutlichen möchte, ist, dass die Renditen und Gewinne auf Objektebene in zukünftige Projekte reinvestiert werden sollen, anstatt einfach an die Investoren ausgeschüttet zu werden. Mit diesem Ansatz können wir zum Wachstum des Portfolios beitragen, den Unternehmenswert steigern und vor allem den Shareholder Value erhöhen. Sie erwähnten eine Eigenkapitalquote von 2. Was bedeutet das? Könnten Sie das bitte erläutern? Wenn Sie Eigenkapital in eine Immobilie investieren, sollten Sie die Gesamtrendite dieses Eigenkapitals betrachten. Eine Eigenkapitalquote von 2.0 ermöglicht es Ihnen also, das in das Projekt investierte Eigenkapital im Wesentlichen zu verdoppeln. Dies sind Kennzahlen für die Rendite von Gewerbeimmobilien.
Ähm, und das sind Kennzahlen, die man auf ein bestimmtes Niveau festlegen sollte, um sicherzustellen, dass man im Rahmen der Anlagestrategie nicht nur akzeptable Renditen erzielt, sondern auch eine Fehlermarge einplant. Denn wenn man das Potenzial für eine hohe Rendite hat und dann die Dinge irgendwie schiefgehen oder der Markt sich nicht zu den Gunsten entwickelt, hat man zumindest noch eine größere Spielraum, um hoffentlich eine anständige Rendite zu erzielen. Kent Campbell fragte, wie hoch der Fremdkapitalanteil des Unternehmens ist. Sicher. Bei unseren neuen Akquisitionen streben wir immer einen etwas konservativeren Fremdkapitalanteil an. Wir bewegen uns typischerweise bei einem Beleihungsauslauf von 65 bis 70 %. Dadurch wird das Risiko reduziert. Es reduziert zwar die potenziellen Renditen, aber wir konzentrieren uns auf den langfristigen Wert und nicht darauf, diese Immobilien übermäßig zu fremdfinanzieren, um die Renditen künstlich zu steigern. Dann hätte man nämlich nicht mehr die von mir erwähnte Fehlermarge. Wir stehen also kurz vor dem Abschluss, die Zeit drängt. Was passiert, wenn eine Immobilie hinter den Erwartungen zurückbleibt? Können Sie das erklären? Sicher. Genau deshalb ist die Unternehmensstruktur so wichtig. Der Shareholder Value ist an das gesamte Unternehmen gebunden und nicht nur an eine einzelne Immobilie. Obwohl eine einzelne Immobilie wichtig ist, bestimmt sie nicht zwangsläufig den gesamten Unternehmenswert. Aus operativer Sicht stehen dem Management Instrumente und Strategien zur Verfügung, falls eine Immobilie hinter den Erwartungen zurückbleibt. Wir können beispielsweise den Betrieb optimieren, das Management vor Ort austauschen, die Renovierungs- oder Vermietungsstrategie anpassen, refinanzieren oder gegebenenfalls sogar verkaufen, wenn dies die richtige Entscheidung ist. Ziel ist es jedoch, ein aktives Portfoliomanagement zu betreiben, anstatt nur abzuwarten und zu hoffen. Das ist typisch für diese Art von Kerninvestitionsstrategie. Unser wertorientierter Ansatz bietet uns mehr Handlungsspielraum, und mit dem richtigen Manager lässt sich der Wert durch eine bessere Umsetzung steigern. Wie sehen die aktuellen Akquisitionsmöglichkeiten aus? Das ist eine schwierige Frage. Ich stelle Ihnen viele Fragen. Sicher. Die Chancen sind also nicht der entscheidende Faktor. Wir agieren in einem Umfeld mit vielen potenziellen Investitionsmöglichkeiten. Das bereits erwähnte Portfolio notleidender Unternehmen ist ein Beispiel dafür. Ich wollte eine Zahl klarstellen: Sie sagten vorhin, es seien 1 Milliarde, richtig? Das Portfolio in Oklahoma hat einen Wert von etwa 1 Milliarde Dollar. Das ist korrekt. Es gibt viele potenzielle Investitionsmöglichkeiten. Ja, das stimmt. Und über dieses Portfolio hinaus gibt es zahlreiche weitere unterdurchschnittlich performende Vermögenswerte in unserem Zielmarkt.
So kann eine kontinuierliche Pipeline zukünftiger Möglichkeiten geschaffen werden. Wenn Greenlight also wirklich gut kapitalisiert ist, ermöglicht uns das, schnell zu agieren, Skaleneffekte zu nutzen und in kürzerer Zeit mit minimalem Wettbewerb zu einem bedeutenderen Akteur zu werden. Und das kann letztendlich zu einem höheren Unternehmenswert und einem saubereren und schnelleren Weg zu unseren langfristigen Börsenzulassungszielen führen. Was ist der beste nächste Schritt für diejenigen in Ihrer Zielgruppe, die an einer Weiterentwicklung interessiert sind? Sicher. Um es kurz zu fassen: Gehen Sie auf die Angebotsseite von Greenlight Holdings, starten Sie den Investitionsprozess und profitieren Sie von den aktuellen Preisen auf dem privaten Markt, solange dieser Zugang noch möglich ist. Ähm, und wie ich bereits erwähnt habe, können größere Investitionen für beträchtliche Rabatte in Frage kommen, und unser Investor-Relations-Team kann bei Bedarf direkt im Anschluss an das Webinar mit Ihnen persönlich zusammenarbeiten. Und schließlich möchte ich noch betonen, dass wir etwas aufbauen, das unserer Meinung nach im Bereich privater Immobilien ganz anders ist. Die Investoren, die sich in dieser Phase beteiligen, sind diejenigen, die am besten positioniert sein werden, um von der bevorstehenden Markteinführung zu profitieren und ein anderes Niveau an Skalierung, Sichtbarkeit und schließlich Bewertung zu erreichen. Ich möchte hier daher noch eine Art redaktionelle Anmerkung hinzufügen. Ähm, ich hatte das Glück, in sieben erfolgreichen Hightech-Startups eine leitende Position oder eine Rolle als Gründungsmitglied zu übernehmen. Und ähm, in dieser Position, in der ich seit mehr als 10 Jahren Gelder von Unternehmen einwerbe, habe ich die Möglichkeit, mit vielen sehr erfahrenen Führungskräften und Vergütungsexperten in verschiedenen Arten von Unternehmen zusammenzuarbeiten. Und Jonathan zeigt mir durchweg die richtigen Eigenschaften. Wissen Sie, in unserer Vorbereitungssitzung habe ich ihn ganz ehrlich für seine Hartnäckigkeit und seine Aufmerksamkeit für alle Details gelobt, während wir diesen Prozess gemeinsam durchlaufen. Also, wissen Sie, er ist ein ernsthafter Typ und konzentriert sich auf das, was wir hier tun. Dies ist kein Projekt, das man mal eben so nebenbei angeht. Also, ich kann das sagen, weil es die Wahrheit ist. Ich empfehle Ihnen, aufmerksam zu sein. Und apropos, wir sprachen über Aktienkurssteigerungen. Ich empfehle Ihnen, sich, falls Ihnen das Angebot zusagt, intensiv damit auseinanderzusetzen, sodass Sie entweder investieren oder bereit sind, einzusteigen, falls Sie eine Benachrichtigung über eine bevorstehende Kurssteigerung erhalten. Denn so funktioniert das nun einmal bei Reg D 506c, wo wir online vermarkten. Wie Sie vielleicht wissen, ist es völlig normal und legitim, dass das Unternehmen alle Interessenten benachrichtigt und ihnen mitteilt: „Wenn Sie zum aktuellen Aktienkurs einsteigen möchten, tun Sie dies bis Donnerstag nächster Woche, da der Aktienkurs steigen wird.“ Es gibt zwar weitere Einschränkungen für den Einstieg, aber in beiden Fällen – Reg A+ und Reg D – gelten die jeweiligen Bestimmungen. Etwas anderes, das ich bereits erwähnt hatte, aber vergessen habe: Reg A+ gilt für Stammaktien, Reg D für Vorzugsaktien. Ähm, weil wir es im Wesentlichen mit einem anspruchsvolleren Publikum von akkreditierten Anlegern und institutionellen Anlegern zu tun haben. Wir beabsichtigen, Reg D parallel zu Reg A+ weiterzuführen, sobald Reg A+ in Kraft tritt, um institutionellen Großinvestoren in Reg D, die weniger Wert auf sofortige Liquidität legen, wie sie Reg A+ aus regulatorischer Sicht bietet, höhere Rabatte zu ermöglichen. wie ich bereits erwähnt habe.
Okay, hier noch ein paar organisatorische Hinweise. Wir senden allen Teilnehmern eine E-Mail mit einem Link zur Aufzeichnung des Webinars. Sollten uns Fehler unterlaufen sein, werden diese in etwa einer Woche korrigiert. Jose hat den Link im Chat gepostet, sodass Sie sich das Angebot genauer ansehen oder, falls gewünscht, heute Nachmittag investieren können. Die Mindestinvestition für Reg A+ – Entschuldigung, Reg D – beträgt 10,000 US-Dollar. Für akkreditierte Anleger lohnt es sich in der Regel nicht, einen kleineren Betrag zu investieren. Für deutlich höhere Investitionssummen gibt es Mengenrabatte. Ich glaube, Jonathan hat das bereits erwähnt. Vielen Dank an alle fürs Dabeisein. Vielen Dank, Jonathan, für die klare Präsentation unseres gemeinsamen Projekts. Vielleicht möchten Sie sich auch verabschieden und Jonathan danken. Ja, ich weiß es sehr zu schätzen, dass sich alle heute die Zeit genommen haben. Ich hoffe, ich konnte alles verständlich erklären. Falls Sie weitere Fragen haben, können Sie sich direkt an unser Investor-Relations-Team wenden. Die Kollegen vereinbaren gerne einen Telefon- oder Videoanruf mit Ihnen und beantworten alle Ihre Fragen und klären alle Punkte, die Sie besprechen möchten. Brian, könntest du deine E-Mail-Adresse im Chat hinterlassen, damit dich jeder, der sie haben möchte, einfach erreichen kann? Ansonsten denke ich, dass wir alles Wichtige besprochen haben. Wir haben es sogar in der verbleibenden Zeit geschafft. Vielen Dank an alle fürs Mitmachen. Ich hoffe, die Präsentation war informativ und freue mich auf Ihr Feedback. Ich wünsche Ihnen viel Erfolg als Investor in unserem Unternehmen und hoffe, dass sich Ihre Investition lohnt. Ja, vielen Dank.
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